（来源：华夏基金财富家）

进入12月，沪深300、中证500、中证1000、上证50、科创50，以及创业板指、创业板50等规模型宽基指数将迎来成分股定期调整。其中，部分热门个股的调入、调出，引发市场热议。

11月28日，中证指数、上交所、深交所官网同日公告：将调整沪深300、中证A500、上证50、科创50、中证500、中证1000，以及创业板指、创业板50等指数样本。

此次调整为指数样本的定期例行调整（每半年/每季度），按照指数编制方案约定，上述成分股更新将于12月12日收盘（12月第2个周五）或是12月15日（第3个周一）正式生效。跟踪上述指数的ETF也将在这前后完成调仓。

01 哪些个股将被纳入、剔除主要指数？依据是什么？

沪深300指数本次更换11只样本，胜宏科技、东山精密、瑞芯微、光启技术、光线传媒、指南针、国联民生等11股新调入指数样本，福斯特、福莱特、TCL中环、潞安环能、一汽解放等11股调出指数样本。调样后，沪深300指数信息技术、通信服务行业样本数量分别增加4只、2只，权重分别上升1.46%、0.75%。

中证A500指数本次更换20只样本，指南针、永泰能源、卧龙电驱、绿的谐波、国泰海通等20股新调入指数样本，掌趣科技、人民网、立昂微等20股新调出指数样本：

上证50指数本次更换5只样本，上汽集团、北方稀土、华电新能、中科曙光调入指数样本，中国移动、保利发展、中国铝业、中国中车调出指数样本：

中证500指数本次更换50只样本，盐田港、中钨高新、长盛轴承、白云山、天合光能、吉比特等调入指数样本，华工科技、涪陵榨菜、指南针、航天信息、中炬高新、国联民生等调出指数样本：

中证1000指数调样涉及成分股较多，本次更换100只样本，风华高科、三钢闽光、中大力德等调入指数样本，盐田港、长盛轴承、内蒙一机等调出指数样本。

双创指数也迎来成份股调整。

科创50指数本次更换2只样本，翱捷科技、盛科通信调入指数样本，华熙生物、航材股份调出指数样本：

创业板指数本次更换8只样本，双林股份、常山药业、富临精工、长芯博创、长盛轴承、万辰集团、大族数控、珂玛科技调入指数样本，碧水源、易华录、天花新能、欧普康视、立华股份、帝尔激光、怡合达、华厦眼科调出指数样本：

创业板50指数本次更换5只样本，常山药业、菲利华、长芯博创、金力永磁、协创数据调入指数样本，特锐德、芒果超媒、光弘科技、爱美客、川宁生物调出指数样本：

除了上面提到的几只规模较大的指数之外，中证系列其他指数（中证A50、中证A100），上证系列其他指数（上证180、上证380）以及深证成指、深证100、创业板50等其他宽基指数，样本也将进行定期调整。同时还公布了备选指数样本，以备临时调整需要。

指数调样依据是：指数编制规则，定期筛选结果。比如中证A500指数的样本筛选维度包括：过去一年日均成交金额排名、总市值排名、自由流通市值占比、ESG 评价结果……

02 指数调样为什么关注度高？

市场之所以格外关注上述沪深300、中证A500、上证50这些指数的动向，包括调样，原因基于：

1）挂钩ETF资金规模大；

截至目前，沪深300、中证A500、上证50、中证500、科创50、中证1000、创业板指、创业板50等宽基指数挂钩ETF，产品总规模分别高达11,683亿元、1,937亿元、1,880亿元、1,743亿元、1,699亿元、1,669亿元、1,327亿元、351亿元（来源：wind，数据截至2025年11月30日，排序按照规模大小）。

2）指数代表性强，是A股市场的压舱石；

市值覆盖率和基本面覆盖率越高，说明市场代表性越强。

从市值覆盖率来看，沪深300、中证500和中证1000指数总市值覆盖率分别为51.92%、14.83%和13.22%，中证A50、中证A100和中证A500指数总市值覆盖率分别为15.31%、26.37%、52.58%。

从基本面情况来看，沪深300、中证A500、中证500、中证1000指数2025年三季报营业收入占A股市场比为59.68%、61.82%、15.13%、11.83%。

资金容量大、市场代表性强的指数，对市场情绪影响大，也是汇金等“类平准”大资金关键时刻为稳定市场而注入流动性的对象之一，是A股市场的压舱石：

3）相关指数还是衡量主动权益基金业绩的“标尺”。

在2025年5月最新公布的公募基金考核改革机制下，主要宽基指数成为业绩衡量标杆及投资风格指引。

总之，相关指数规模大、关注度高，因此调样的影响都不容小觑。

此次调样后，主要宽基指数信息技术、通信服务与工业等行业样本数量及权重普遍上升，尤其是A500等指数，较传统宽基指数行业配比更加均衡，新质生产力含量进一步提升。

03 指数调样，对涉及成分股有何影响？

规模庞大的指数调整成分股，确实会对涉及调入/调出的个股产生显著的资金流动影响，比如，最新调入的成分股或有增量被动资金流入的预期；

同时，对于沪深300、中证A500、创业板指等主要指数的成份股公司，监管层有市值管理、估值提升的专门强制性要求（来源：2024年11月证监会最新发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》）。

不过，由于指数样本筛选规则公开，且调样生效时间基本固定，部分指数的调整结果或被部分资金提前博弈，作为普通个人投资者，没有必要在指数调样结果明牌后，再去押注单一个股机会；

另外，同一只个股，还可能面临被A指数调入样本、但被B指数调出的现象（举例来说，指南针被中证500指数调出，但同时被沪深300、中证A500指数新调入），因此对单一个股资金面的实际影响很难准确预期。

长期来看，相关个股表现终将回归基本面，调样带来的流动性冲击，只是市场机制中的一个涟漪。

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