（来源：伏白的交易笔记）

一. 数据中心短距传输方案

1.1 AOC有源光缆

（1）定义：集成光电转换功能的光纤线缆，两端内置光收发模块；本质是光模块、光纤、连接器的一体化成品（传统可拔插光模块是独立组件）。

（2）工作原理：两端模块实现电→光→电信号转换，光纤传输光信号。

（3）特点：重量轻、体积小、支持高密度连接，但成本高于铜缆方案、布线灵活度差（弯折半径受限）。

（4）应用场景：传输距离可达100米，主要用于机架间互联。

1.2 DAC无源铜缆

（1）定义：无内置芯片的直连铜缆，两端装配连接器。

（2）工作原理：纯物理连接，通过铜导体传输电信号，无需信号转换。

（3）特点：散热效率高、传输速率高、成本低、功耗低（无外部供电）。

（4）应用场景：由于铜物理性能限制，高频信号衰减快，故传输距离极短（3米以内），主要用于机柜内连接（如服务器与TOR交换机）。

1.3 ACC有源铜缆

（1）定义：在DAC基础上，在接收端 (Rx) 集成信号驱动器（Redriver芯片），通过信号放大与均衡补偿铜缆的信号衰减。

（2）特点：平衡性能、成本、功耗的中间方案。

1.4 AEC有源铜缆

（1）定义：在DAC基础上，两端均集成重定时器 (Retimer芯片) 的高性能有源铜缆。

（2）特点：Retimer芯片通过时钟数据恢复（CDR）与信号重塑，实现更精准的信号补偿，传输距离提升至10米，被认为新一代主流方案。

（3）应用场景：AEC弥补了DAC与AOC之间的距离差距，可满足机柜内部、TOR与后端网络、机架间连接等场景。

二. AEC供应格局

（1）海外头部厂商：Credo、安费诺、博通、Molex（莫仕）、Marvell（美满）。

Credo：AEC全球龙头厂商及标准制定者，供货微软、亚马逊。

安费诺：连接器全球头部厂商，英伟达铜缆主力供应商。

（2）国内头部厂商

沃尔核材：高速通信线国内营收第一，拥有2台罗森泰物理发泡机，高速芯线应用于AEC，供货安费诺、莫仕、泰科。

神宇股份：高频射频同轴电缆龙头，拥有1台罗森泰物理发泡机，为安费诺供应AEC线材。

兆龙互连：专注数据中心高速互联领域，供应直连铜缆 (DAC、ACC、AEC)、有源光缆（AOC），Credo裸线供应商。

长芯博创：布局芯片、模块、线缆全栈光电互联解决方案，子公司长芯盛供应AOC、AEC、MPO。

新亚电子：专注高频高速数据线材，与安费诺联合研发藕芯结构铜缆，突破传统铁氟龙发泡工艺对罗森泰设备依赖。