（来源：淘金ETF）

1.胜宏科技（300476）

企业背景扎根于广东惠州，是国内PCB（印制电路板）行业的领军企业之一，深耕高端PCB研发制造十余年，拥有完整的研发、生产、销售体系，客户覆盖全球多个国家和地区的电子设备核心厂商。主营业务聚焦高密度印制电路板、汽车电子电路板等产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于云计算、数据中心、汽车电子等领域。

在CPO领域，其核心关联业务在于为CPO光模块提供高端PCB基板，作为CPO器件的核心承载部件，其研发的高多层、高精度PCB产品能够满足CPO模块高集成度、低功耗的需求，适配800G/1.6T光模块的封装工艺。同时，公司叠加云计算、汽车电子等热点概念，随着AI数据中心建设提速，CPO光模块需求爆发，其PCB基板业务将持续受益于产业链红利，与头部光模块厂商保持深度合作，为CPO技术落地提供核心硬件支撑。

2.天孚通信（300394）

总部位于江苏苏州，是国内光无源器件领域的龙头企业，拥有二十余年光通信核心部件研发经验，具备从设计、制造到封装测试的全产业链能力，产品质量通过全球主流光通信厂商认证。主营业务以光无源器件为核心，涵盖光隔离器、光分路器、光纤连接器等产品，广泛应用于光通信、数据中心、5G等领域。

其与CPO的核心关联的是光隔离器业务，光隔离器作为保护CPO模块中激光器的关键组件，能够有效避免光信号反射对器件造成损伤，是CPO光模块不可或缺的核心部件。公司的光隔离器产品技术成熟，已实现规模化量产，能够适配800G/1.6T CPO模块的需求，且在法拉第旋光片等核心材料供应上具备一定保障，缓解了行业产能瓶颈。同时，公司叠加5G、数据中心等热点概念，深度绑定国内外头部光模块厂商，是CPO产业链中光无源器件环节的核心供应商，充分受益于CPO技术升级浪潮。

3.生益科技（600183）

地处广东东莞，是全球领先的覆铜板及粘结片供应商，拥有五十余年电子材料研发制造历史，在全球覆铜板市场占有率稳居前列，技术实力与国际巨头比肩。主营业务聚焦覆铜板、粘结片、印制电路板等电子材料的研发、生产与销售，产品是电子信息产业的基础材料，广泛应用于通信、计算机、汽车电子等领域。

在CPO产业链中，公司的核心贡献在于提供CPO光模块封装所需的高端覆铜板，其研发的高频高速覆铜板能够满足CPO模块信号传输高速化、低损耗的需求，适配1.6T及以上速率光模块的封装要求，是CPO器件集成化的关键材料支撑。此外，公司叠加5G、新能源汽车等热点概念，随着“十五五”规划对光电子产业的重点支持，以及全球光模块向高端化升级，其高频覆铜板业务将持续受益，与CPO光模块厂商形成稳定合作，为产业链技术升级提供基础材料保障。

4.鹏鼎控股（002938）

总部位于广东深圳，是全球领先的印制电路板制造商，专注于高端PCB产品研发，拥有多个生产基地，客户包括苹果、华为等全球知名电子企业，在柔性PCB、高密度互连PCB领域技术领先。主营业务涵盖刚性PCB、柔性PCB、IC载板等产品，应用于消费电子、数据中心、汽车电子等多个领域。

其与CPO的核心关联业务是为CPO光模块提供高密度互连PCB，CPO技术的核心是光模块与芯片的一体化封装，对PCB的集成度和信号传输效率要求极高，公司研发的高多层高密度PCB能够实现CPO模块中电信号与光信号的高效传输，适配高端CPO器件的封装需求。同时，公司叠加消费电子、汽车电子等热点概念，随着AI算力需求爆发，数据中心CPO光模块部署加速，其高端PCB产品需求将持续增长，通过与光通信厂商合作，深度切入CPO产业链，成为核心硬件材料供应商。

5.领益智造（002600）

注册地为广东江门，是全球领先的精密制造企业，拥有二十余年精密零部件研发制造经验，业务覆盖消费电子、汽车电子、光通信等多个领域，客户遍布全球。主营业务包括精密功能件、结构件、散热器件等产品的研发、生产与销售，具备强大的精密制造和封装集成能力。

在CPO领域，其核心关联业务在于为CPO光模块提供精密结构件和散热器件，CPO模块因高集成度易产生散热问题，影响器件稳定性，公司研发的高效散热器件能够有效降低CPO模块的运行温度，保障其长期稳定工作；同时，其精密结构件能够实现CPO模块各组件的精准装配，提升模块的集成度和可靠性。此外，公司叠加5G、新能源汽车等热点概念，凭借成熟的精密制造能力，与头部光模块厂商建立合作，切入CPO产业链的配套环节，充分享受行业增长红利。

6.三环集团（300408）

地处湖北黄冈，是国内电子陶瓷领域的龙头企业，拥有六十余年陶瓷材料研发历史，在电子陶瓷材料及器件领域技术积淀深厚，产品质量达到国际先进水平。主营业务聚焦电子陶瓷、玻璃陶瓷、新能源材料等产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于光通信、消费电子、新能源等领域。

其与CPO的核心关联在于提供CPO光模块所需的陶瓷外壳和陶瓷基板，陶瓷材料具备耐高温、绝缘性好、导热效率高等优势，是CPO模块封装的理想材料，能够保障光模块在高功率运行下的稳定性。公司研发的高精度电子陶瓷外壳，已实现对CPO光模块核心器件的适配，且具备规模化生产能力，与国内主流光模块厂商保持合作。同时，公司叠加新能源、5G等热点概念，随着CPO技术向更高速率升级，对高端陶瓷封装材料的需求将持续增加，公司有望充分受益于产业链升级带来的市场空间。

7.生益电子（688183）

总部位于广东东莞，是生益科技旗下专注于印制电路板制造的核心企业，继承了生益科技在电子材料领域的技术优势，专注于高端PCB的研发与生产，具备强大的技术研发和产能保障能力。主营业务以高端印制电路板为核心，产品包括高密度互连PCB、汽车电子PCB等，广泛应用于数据中心、通信设备、汽车电子等领域。

在CPO产业链中，公司的核心业务是为CPO光模块生产高集成度PCB，CPO技术要求光模块与芯片紧密集成，对PCB的线路精度、层间对准度要求极高，公司研发的高端PCB产品能够满足1.6T及以上速率CPO模块的封装需求，实现电信号与光信号的低损耗传输。同时，公司叠加云计算、汽车电子等热点概念，依托生益科技在覆铜板领域的资源优势，能够保障PCB生产的原材料供应稳定性，与头部光模块厂商深度合作，成为CPO产业链中PCB环节的重要供应商，受益于AI算力驱动的CPO需求爆发。

8.景旺电子（603228）

注册地为广东深圳，是国内PCB行业的知名企业，拥有三十余年PCB研发制造经验，在全球PCB市场占据重要地位，技术实力覆盖高多层、高密度、柔性等多种PCB产品。主营业务包括印制电路板、柔性电路板、IC载板等产品的研发、生产与销售，产品应用于通信、计算机、工业控制等多个领域。

其与CPO的核心关联在于为CPO光模块提供定制化PCB解决方案，公司针对CPO模块高集成、低功耗的特点，研发了专用的高频高速PCB产品，能够有效提升光模块的信号传输效率，降低功耗，适配800G/1.6T CPO模块的封装工艺。此外，公司叠加工业互联网、5G等热点概念，通过持续的技术研发，不断提升PCB产品的性能，满足CPO技术升级的需求，与国内外光通信核心厂商建立稳定合作关系，深度切入CPO产业链的硬件支撑环节。

9.长飞光纤（601869）

总部位于湖北武汉，是全球最大的光纤预制棒、光纤、光缆供应商，拥有三十余年光通信产业经验，技术实力全球领先，产品远销全球多个国家和地区。主营业务聚焦光通信核心产品，包括光纤预制棒、光纤、光缆以及光模块、光器件等，构建了完整的光通信产业链布局。

在CPO领域，其核心关联业务是光模块及光器件制造，公司凭借在光通信领域的技术积淀，积极布局CPO光模块研发，重点推进800G/1.6T CPO光模块的技术攻关，已实现部分产品的样品送样与客户验证。同时，公司的光纤产品作为CPO光模块信号传输的基础载体，能够为CPO技术的落地提供完整的光通信链路支撑。此外，公司叠加5G、数据中心等热点概念，受益于“东数西算”工程和全球算力网络建设，CPO光模块业务有望成为公司新的增长极，推动公司从光通信基础产品向高端器件延伸。

10.长电科技（600584）

地处江苏无锡，是全球领先的集成电路封测企业，拥有四十余年封测行业经验，在全球集成电路封测市场占有率位居前列，具备先进的封装测试技术和强大的产能规模。主营业务包括集成电路封装测试、分立器件制造等，产品涵盖逻辑芯片、存储芯片、光电子芯片等多个领域的封测服务。

其与CPO的核心关联在于提供先进的封装技术支持，CPO技术的核心是光模块与芯片的一体化封装，对封装工艺的集成度和精度要求极高，公司的高端封装技术能够实现光器件与集成电路的紧密集成，提升CPO模块的性能和可靠性，适配1.6T及以上速率CPO产品的封装需求。同时，公司叠加半导体、人工智能等热点概念，依托大基金二期的支持，持续升级封装技术，与光电子芯片厂商、光模块厂商深度合作，为CPO产业链提供核心封装测试服务，助力CPO技术的规模化落地。

11.三安光电（600703）

总部位于湖北武汉，是国内化合物半导体领域的龙头企业，拥有二十余年半导体研发制造经验，在LED、化合物半导体等领域技术实力雄厚，具备完整的产业链布局。主营业务包括化合物半导体材料与器件、LED外延片与芯片等产品的研发、生产与销售，产品应用于光通信、消费电子、新能源等领域。

在CPO产业链中，其核心贡献在于提供CPO光模块所需的激光芯片，激光芯片是CPO光模块实现光信号发射的核心器件，直接影响光模块的传输速率和性能。公司布局的砷化镓、磷化铟等化合物半导体材料，是制造高端激光芯片的关键，其研发的高功率、高频率激光芯片，能够适配800G/1.6T CPO光模块的需求，已实现部分产品的量产与供货。此外，公司叠加半导体、新能源汽车等热点概念，受益于“十五五”规划对化合物半导体产业的支持，激光芯片业务将持续赋能CPO技术升级，成为产业链中的核心器件供应商。

12.锐捷网络（301165）

注册地为福建福州，是国内领先的ICT基础设施及行业解决方案提供商，依托星网锐捷的技术积淀，在网络设备、云计算等领域具备较强的竞争力，客户覆盖政府、金融、互联网等多个行业。主营业务包括以太网交换机、路由器、无线AP等网络设备的研发、生产与销售，同时提供云计算、大数据等解决方案。

其与CPO的核心关联在于CPO商用方案的落地，公司率先展示基于CPO技术的51.2T交换机商用互联方案，通过将光模块与交换机芯片一体化封装，解决了高带宽设备的端口密度、功耗问题，实现了数据中心网络的高效传输，是CPO技术在通信设备端的重要落地标杆。此外，公司叠加云计算、数据中心等热点概念，随着AI数据中心对高带宽网络的需求提升，其CPO交换机方案已开始向头部互联网厂商推广，有望率先实现规模化商用，充分享受CPO技术商业化带来的红利。

13.中天科技（600522）

总部位于江苏南通，是国内光通信、电力传输领域的龙头企业，拥有三十余年产业经验，构建了“光、电、海、能、智”五大产业板块，技术实力和产能规模位居行业前列。主营业务包括光通信、电力电缆、海洋工程、新能源等产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于通信、电力、新能源等领域。

在CPO领域，其核心关联业务是光模块及光器件制造，公司依托光通信领域的技术优势，积极布局800G/1.6T CPO光模块研发，已完成样品开发并推进客户验证，同时其生产的光纤、光缆产品能够为CPO光模块提供完整的传输链路支撑。此外，公司叠加新能源、海洋经济等热点概念，受益于“东数西算”工程和全球算力网络建设，CPO光模块业务将与公司现有光通信业务形成协同效应，进一步拓展公司在高端光通信领域的市场份额。

14.源杰科技（688498）

地处陕西西安，是国内领先的高速光芯片设计企业，专注于高速光芯片的研发、设计与销售，拥有一支高素质的研发团队，在光芯片领域具备深厚的技术积淀，打破了国外厂商的垄断。主营业务聚焦25G、100G、200G等高速光芯片的研发与销售，产品主要应用于光模块、数据中心、5G等领域。

其与CPO的核心关联在于为CPO光模块提供核心光芯片，光芯片是CPO光模块的“心脏”，直接决定光模块的传输速率和性能，公司研发的高速光芯片能够适配800G/1.6T CPO光模块的需求，实现光信号的高效发射与接收。同时，公司叠加半导体、人工智能等热点概念，通过持续的技术研发，不断提升光芯片的性能和稳定性，与国内头部光模块厂商建立深度合作，为CPO技术的国产化替代提供核心支撑，受益于CPO光模块需求爆发带来的光芯片市场增长。

15.环旭电子（601231）

总部位于上海，是全球领先的电子制造服务提供商，拥有二十余年电子制造经验，在SiP（系统级封装）领域技术领先，客户涵盖全球知名电子企业。主营业务包括电子元器件封装、系统级封装、电子制造服务等，产品应用于消费电子、通信设备、汽车电子等领域。

其与CPO的核心关联在于提供系统级封装技术支持，CPO技术本质是光模块与芯片的系统级集成封装，公司的SiP封装技术能够实现光器件、芯片、被动元器件的一体化封装，提升CPO模块的集成度和小型化水平，降低功耗和成本，适配高端CPO产品的封装需求。此外，公司叠加汽车电子、物联网等热点概念，凭借成熟的系统级封装能力，与光通信厂商合作推进CPO模块的封装工艺优化，助力CPO技术的规模化量产，成为CPO产业链中封装环节的重要参与者。

16.仕佳光子（688313）

注册地为河南鹤壁，是国内光芯片及光器件领域的知名企业，专注于光电子器件的研发、生产与销售，拥有自主知识产权的核心技术，在PLC光分路器、AWG等器件领域技术领先。主营业务包括光芯片及器件、室内光缆、线缆材料等产品的研发、生产与销售，产品应用于光通信、数据中心、5G等领域。

在CPO领域，其核心关联业务是提供PLC光分路器和AWG器件，这些器件是CPO光模块实现光信号分路与合路的关键组件，能够提升光模块的信号处理效率，适配800G/1.6T CPO模块的需求。同时，公司积极布局CPO光模块的集成研发，通过与高校和科研机构合作，不断提升光器件的集成化水平。此外，公司叠加5G、数据中心等热点概念，受益于“十五五”规划对光电子产业的支持，其光器件业务将持续赋能CPO技术升级，成为产业链中的核心器件供应商。

17.光库科技（300620）

总部位于广东珠海，是国内光无源器件领域的领先企业，专注于光通信核心器件的研发、生产与销售，拥有二十余年行业经验，产品通过全球主流光通信厂商认证。主营业务包括光隔离器、光环形器、光纤激光器器件等产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于光通信、激光加工、数据中心等领域。

其与CPO的核心关联在于光隔离器和光环形器业务，光隔离器能够保护CPO模块中的激光器，避免光信号反射造成损伤，光环形器则用于实现光信号的双向传输，两者均是CPO光模块的核心组成部分。公司的光隔离器产品技术成熟，已实现规模化量产，能够适配1.6T及以上速率CPO模块的需求，且在核心材料供应上具备一定优势，缓解了行业产能瓶颈。此外，公司叠加激光、数据中心等热点概念，与中际旭创等头部光模块厂商形成“CPO核心铁三角”合作关系，掌控整机代工关键环节，充分受益于CPO技术爆发带来的行业增长。

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