（来源：国元研究）

文 |  龚斯闻  冯健然  

特朗普政府或加速机器人产业发展，众擎发布T800——人形机器人产业周报

周度行情回顾

2025年11月30日至12月5日，人形机器人概念指数上涨1.41%，相较沪深300指数跑赢0.13pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨67.72%，相较沪深300指数跑赢47.72pct。

A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，骏亚科技周涨幅最大（+33.73%），豪恩汽电周跌幅最大（-10.11%)。

周度热点回顾

政策端，北京发布机器人创新公园规划，2035年力争建成全球机器人创新高地；湖北省国资委表示，强化资本运作，以战略性并购重组为重要手段，加快省属实体产业转型升级，力争用五年左右时间，汽车制造与服务、现代化工等支柱产业营收占比超50%，低空经济、人工智能等新兴产业聚链成势，人形机器人等未来产业前瞻布局，具有湖北国资特色的现代化产业体系基本成形。

产品技术迭代方面，美的集团首次官宣超人形机器人聚焦复杂特定场景的极致性能；在发布加速人工智能发展计划五个月后，特朗普政府开始转向机器人，据两位知情人士透露，政府正在考虑明年发布关于机器人的行政命令；众擎全尺寸通用人形机器人T800正式发布，官方售价为18万元起；优必选科技与卓世科技达成战略合作计划未来5年联合部署1万台机器人。

投融资方面，12月5日，优理奇机器人完成两轮合计3亿元天使++++轮及天使+++++轮融资，这是公司在半年内交割的第五轮融资。

重点公司方面，步科股份表示公司已展开系统性研发布局，聚焦关节模组等核心部件，已有氮化镓（GaN）技术低压伺服驱动器布局，助力机器人实现轻量化、精密化设计；宏微科技自主研发的GaN100V/7mΩ产品已向下游客户送样；宏润建设发布公告称，矩阵超智目前产品是双足人形机器人，明年将正式发布下一代产品，拟对标北美厂商最新一代；立中集团与伟景智能签署人形机器人零部件委托加工技术协议。

周观点

据报道，在发布加速人工智能发展计划五个月后，特朗普政府开始转向机器人。据三位知情且匿名透露细节的人士透露，美国商务部长霍华德·卢特尼克一直在与机器人行业的CEO会面，并全力以赴加速行业发展。据两位知情人士透露，政府正在考虑明年发布关于机器人的行政命令。我们认为人形机器人产业在全球科技主线中成长有望加速，核心产业链有望受益，建议关注：恒立液压、五洲新春、震裕科技。

人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。

本报告摘自国元证券2025年12月9日已发布的《特朗普政府或加速机器人产业发展，众擎发布T800——人形机器人产业周报》，具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。