长江商报消息 ●长江商报记者 汪静

下游需求增长，中科电气（300035.SZ）持续扩产。

12月16日晚间，中科电气发布公告，拟在四川泸州（长江）经济开发区投资建设“年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目”，项目计划总投资约70亿元。

中科电气表示，项目旨在扩大公司锂电负极业务规模，满足不断增长的锂电负极市场需求。

中科电气主营锂电负极业务以及磁电装备业务，是头部负极材料厂商。截至2025年9月末，公司货币资金为4.85亿元，短期借款高达28.83亿元。

长江商报记者注意到，中科电气正推进引入战略投资者凯博成都基金。凯博成都基金出资人多为四川省或成都市国资背景投资主体，近日刚完成扩募，总规模达20亿元。

连抛大手笔扩产项目

12月16日晚间，中科电气公告称，公司与四川泸州（长江）经济开发区管理委员会签订投资协议，拟在四川泸州（长江）经济开发区投资建设“年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目”，项目计划总投资约人民币70亿元。

公告显示，项目分两期建设，一期项目规划年产能为20万吨，计划投资约47亿元，建设周期18个月；二期项目规划年产能为10万吨，计划投资约23亿元，将在一期建成投产后12个月内启动，并在18个月内全面建成投产。

中科电气称，本次项目投资资金来源为公司自有资金及公司自筹资金，资金能否按期到位存在不确定性。

2025年半年报显示，中科电气负极材料产能约为30万吨，在建产能为5.76万吨，产能利用率达106.72%。

中科电气接连抛出大手笔扩产项目。此前的6月4日，中科电气发布公告，公司拟投建阿曼年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，计划总投资额不超过80亿元。同时，为确保海外投资事项的稳步、有序推进，此前公司已审议通过的投资建设“摩洛哥年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目”将做延缓建设安排。根据公告，摩洛哥项目投资总额不超过50亿元，分两期建设。

长江商报记者注意到，截至2025年9月末，中科电气货币资金仅为4.85亿元，交易性金融资产2848万元，但有高达28.83亿元的短期借款，以及一年内到期的非流动负债9839万元。与此同时，2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-10.96亿元，上年同期为-1.85亿元。

在此前的投资者互动平台上，中科电气曾表示，公司销售回款以票据为主，且经营性应收票据背书转让支付货款未体现在经营活动现金流量中，导致经营性应收项目增加金额较多且现金流入较少，经营活动产生的现金流量金额同比呈现下降趋势。这符合公司业务快速发展的阶段性特征，其影响随着业务发展的不同阶段及公司收付票据金额的不同而有所改善。

引入国资背景新战投

公开资料显示，作为头部负极材料厂商，中科电气目前已进入宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、ATL、LGES、SKOn、三星SDI等国内外电池厂供应链。根据EVTank统计数据，2024年公司负极材料出货量位居锂电负极材料行业第三。

近年来，中科电气锂电负极业务收入迅猛增长。2017年至2024年，中科电气的锂电负极板块营业收入由2.34亿元增长至51.92亿元，七年间整体增幅约21.19倍，营收占比也从55.6%增长至93.03%。2025年上半年，该业务实现营收34.44亿元，营收占比95.32%。

作为头部负极企业，中科电气业绩表现不错。2024年，中科电气实现营业收入55.81亿元，同比增长13.72%；归母净利润3.03亿元，同比增长626.56%。2025年前三季度，公司实现营业收入59.04亿元，同比增长52.03%；归母净利润4.02亿元，同比增幅达118.85%。

值得一提的是，中科电气还引入战略投资者。

2025年10月底，中科电气公告，公司实控人余新、李爱武夫妇及其一致行动人余强、李小浪以及股东罗新华、黄越华、黄雄军拟通过协议转让方式，向凯博（成都）新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“凯博成都基金”）合计转让3427.82万股公司股份（占总股本的5%）。

股权结构显示，本次交易受让方凯博成都基金主要出资人为两方：一是四川和成都的国资背景投资主体，另外一方是锂电池行业的头部企业中创新航。

12月12日，有消息称，凯博成都基金完成扩募，本次扩募除了原有基石出资人中创新航继续追加认购投资以外，还引入了重要的战略合作伙伴成都产投先进制造基金。至此，凯博成都基金的总规模已达到20亿元人民币。

12月16日晚间，中科电气公告，深圳证券交易所已完成对本次协议转让股份相关材料的合规确认。

责编：ZB