万科12月18日与债券持有人举行会议，当前距离这支寻求展期的债券宽限期届满仅剩四天，如果没有达成延长支付期限的协议，可能触发曾被视为不可想象的违约。

万科于当地时间上午10点召开线上会议，讨论20亿元人民币中期票据的最新方案，持有人可在12月22日上午10点初始宽限期结束前对提案进行表决。如果届时既未付款也未达成其他协议，债券持有人可宣布违约。

据知情人士透露，该公司还计划12月18日下午在北京与部分票据持有人进行单独的面对面会议，以征求对相关议案的反馈意见。

尽管万科仍在努力争取债券持有人的支持，但数日前三项展期议案均未通过投票。该公司还开始推动争取其他债权人接受延期。12月17日万科在其总部所在地深圳与银行及保险公司代表举行了会谈，希望部分贷款机构接受对一些借款延迟付息。

背负着约500亿美元有息债务的万科一旦重组，规模之大将在中国史上数一数二。万科自身也开始释放这一情景临近的信号。据两位知情人士透露，在深圳与债权人的多轮小范围面对面交流中，万科还要求部分债权人给其更多时间，来制定一项整体的债务方案。

万科12月18日暂未置评。

随着耐心逐渐耗尽，一些观察人士开始表示，现在就违约反而可能帮助债权人避免更坏结果，有助于可能在未来更大范围的重组中为债券持有人保住资产。

万科部分股权由国有企业深圳市地铁集团持有，受益于国资背景，深铁长期以来曾为其大量输血。然而近几个月来，随着深铁发出收紧借款条件的信号，这项支持受到密切关注，这一转变导致万科证券大幅下跌。

“鉴于流动性状况恶化、政府支持极为有限，以及公司融资条件不佳，我认为万科最终陷入债务重组几乎不可避免，”Creditsights Singapore的亚洲策略主管Zerlina Zeng最近在接受彭博电视台采访时表示。“如果立即发生违约，回收过程可能会更快，而不是在与债券持有人的持续谈判中拖延。”

万科近期公布修订后的票据展期方案，主要有两个议案。债券持有人可以两个都不选、选择其中一项或两项都选：一是接受将本金兑付时间展期12个月，增加未具体说明的增信措施，并将应于12月15日到期的应付利息延至周一支付；二是将宽限期延长至1月28日。如果初始宽限期届满时仍未收到付款且未达成其他协议，债券持有人可宣布违约。

每项议案需要持有本期债务融资工具表决权超过总表决权数额90/100的持有人同意后方可生效，然后由万科自行决定是否实施。