（来源：起点锂电）

今年IPO通道开始放宽，多家有实力的企业重新开启上市之路。

起点锂电获悉，宁德时代供应商纳百川宣布今日在深交所创业板上市，公开发行2791.74万股，发行价格22.63元，上市首日开盘价60元。

纳百川自成立以来一直深耕热管理技术2011年切入动力电池热管理产品研发，逐步成长为该赛道TOP级别企业，核心产品电池液冷板收入占比约八成，随着锂电池行业的爆发，公司也依靠锂电池行业实现年复合增长率18.17%，相关的研发费用也逐渐提升。

面对如今火爆的储能行业，公司也精准切入储能热管理赛道，其液冷方案成功进入宁德时代、阳光电源等企业供应链。

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今年宁德时代多家供应商IPO更新

纳百川是今年继宏工科技后第二家上市的宁德时代供应商，起点锂电经过不完全统计，有以下宁德时代供应商在今年寻求资本协助。

宏工科技

今年4月17日宏工科技登陆创业板，发行价26.6元/股，股份数量为2000万股，上市首日以72.20元/股高开，涨幅171.43%，公司于2022年6月获受理，2023年5月12日通过上市委会议，但到了2024年12月才提交注册，今年4月开启新股申购，本次IPO募集资金总额5.32亿元。

固德电材

6月27日固德电材创业板上市申请获深交所受理，已完成两轮问询，于12月19日上会接受审核，保荐机构为东吴证券。

固德电材成立于2008年，以电力电工绝缘材料领域起家，2018年收购麦卡电工并与宁德时代合作，2022年至2024年对宁德时代的销售额分别约为4725.6万元、5547万元、3033万元，宁德时代为其前五大客户，但在2024年退出前五名单。

新富科技

今年6月安徽新富科技向北交所递交IPO申请，此次IPO计划募资4.63亿元，11月28日北交所对其申请文件发出第二轮审核问询函，主要问题为募集资金使用的合理性、废料销售及成本核算的准确性、经营业绩的可持续性、关联交易公允性、入股合规性等。

九岭锂业

九岭锂业早在2022年就冲击沪主板，2025年6月底又更新招股书申报稿，该公司自2023年IPO受理以来有过两次招股书更新，但未能推动审核，卡壳近两年半，这段时间以来公司营收大幅波动，净利润和毛利率呈现出下滑。

恒翼能

9月8日恒翼能提交IPO辅导备案，辅导机构为申万宏源证券承销保荐有限责任公司，律师事务所为北京市中伦律师事务所，会计师事务所为容诚会计师事务所，恒翼能主营业务为新能源智能制造装备，该公司受到过宁德时代子公司问鼎投资的支持，持有公司股权超过5%。

广东东岛

10月10日，广东东岛在新三板基础层正式挂牌，该公司在天然石墨负极材料领域为宁德时代的核心供应商，与宁德时代合作已经满十年，宁德亦是第一大客户，2023-2024年前五大供应商采购占比分别为26.48%和27.66%，集中度相对较低。

中鼎智能

11月11日中鼎智能正式递表港交所，国泰君安国际担任独家保荐人。中鼎智能为国内智能场内物流和仓储自动化解决方案提供商，核心产品为物流线解决方案，集成物流管理软件与堆垛机、穿梭车、输送线及机器人等场内物流设备，凭借其出色实力自2013年起切入新能源行业。

铭基高科

2025年9月证监会披露铭基高科向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市辅导备案报告，这并不是铭基高科首次冲刺资本市场2020年12月公司就向广东证监局报送了辅导备案材料，然而由于经营业绩出现下滑导致主动撤回，此次选择转战北交所重启IPO。

公司近年在新能源、工控安防及医疗等领域拓展较为积极，与宁德时代、亿纬锂能、海康威视、赣锋锂业等多家龙头展开合作。

美德乐

11月27日大连美德乐北交所IPO上市委会议顺利获得通过，该公司同样位于设备端，专注于智能制造装备的研发、设计、制造和销售，核心产品有模块化输送系统和工业组件，广泛服务于新能源和仓储物流等行业。客户有先导、海目星、比亚迪、宁德时代、信质集团等。

壹连科技

11月7日壹连科技发布IPO发行公告，8日于深交所正式开启申购，发行总数为1633.00万股，发行价格为72.99元/股，该公司主营业务为锂电池连接组件，不仅是宁德时代的供应商，股东中也有宁德时代的身影。2014年开始双方踏上合作之路，2019—2023年宁德时代均为其第一大客户。

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市场回暖，IPO再度“涨潮”

今年的上市热潮由港股开始，年初锂电池产业链上下游多家企业扎堆港股，本次赴港上市涵盖上下游多个环节的头部企业，例如电芯端与储能端的宁德/海辰/正力；材料端的龙蟠/中伟/格林美；设备端的尚水/中鼎/先导等。

既有首次IPO，也有A+H上市，但港股上市有一个很大原因是A股IPO收紧，条件趋于严格，不过从今年下半年开始，有多家企业A股IPO迎来新进展，似乎预示着A股上市通道正在重新放开，欢迎各路豪杰涌入资本市场。

尤其是今年11月，各板块审核节奏稳定，监管部门也重点关注其盈利能力、技术水平、财务真实性等，尤其是科创板与创业板环节，截至11月30日北交所今年有接近40家IPO公司上会。

IPO审核向好原因有多种，首先是常态化审核机制平稳运行；其次是市场环境变好，一些手握硬科技的企业密集上市，制度的包容性也有提升，其观察标准从侧重利润变为侧重技术，尤其是在11月要求持续落实技术科技型企业绿色通道政策。

所以从当前A股IPO市场可以看出，提质增效的方法在持续深入，拥有先进制造技术以及创新技术的企业会成为证券交易所的“香饽饽”，其技术与研发成为核心竞争力，从近期锂电企业IPO业务面来看，还是设备端企业较多，这背后反映出锂电设备环节有了回暖情况，加之锂电池厂多数处于产能扩张阶段，设备厂订单增多，行业整体规模有望突破新纪录。

不过，当前的扩张已经是调整期之后的新周期，两极分化格局依旧严峻，头部企业大单不断，中小型企业也开始转变经营方式，通过差异化竞争来找到新突破口。

作 者：宋博文