Agent 产业加速进化，正从单体向多智能体系统演进。市场侧，Gartner 数据显示MAS 咨询量爆发，LangChain 高额融资与阿里、360 的布局共同推动智能体编排平台成熟。生态侧，MCP 协议确立连接标准，Anthropic Skills 功能推动开发进入模块化组装阶段；评估体系亦同步完善，Infinity AI Lab 与Anthropic 近期发布新框架，通过引入pass@k 等量化指标明确优化目标。MAS 通过分工有效突破了单体模型的上下文与幻觉瓶颈，随着生态闭环的形成，2026 年有望成为多Agent 协同落地之年，生态标准制定与编排平台价值将进一步凸显。

行情回顾：

1 月12 日-1 月16 日，计算机（申万）指数上涨3.82%， 跑赢沪深300 指数4.39pp。

投资组合：

本期建议：道通科技、海光信息、鼎捷数智、同花顺、虹软科技、合合信息、电科数字（维权）、海天瑞声、国能日新。

上期回顾：上期建议组合为——神州数码、道通科技、海光信息、京北方、指南针、虹软科技、合合信息、电科数字，同权重下上期组合涨幅为+7.34%，同期计算机（申万）指数涨幅为+3.8 2%，组合超额收益+3.52%。

风险提示

宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。

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