（来源：浙商证券融资融券）

2月3日，指数全天探底回升，均涨超1%以上，个股也普涨，沪深京三市超4800股飘红，三市共成交2.56万亿，较上个交易日小幅缩量500亿。当日，北向资金成交总额3417.35亿元。

热点再现向科技题材的轮动。太空光伏概念集体爆发，商业航天概念股走强，CPO等算力硬件股也延续涨势，均有多股涨停。而银行、保险、酿酒等板块逆势下跌。

指数短线的波动有所加剧，但仍走出V型反转。主要是市场处于阶段性高位，短期来看，随着获利盘的逐步累积，市场可能存在一定的兑现压力，板块间的轮动节奏也会加快。

但从中长期维度，今年国内经济复苏的趋势明确，政策面的持续支持以及流动性的合理充裕，为市场提供了坚实的支撑，市场震荡上行的格局有望延续。

事实上，实体层面，目前各部委正全力出台各种优惠政策促进春节旺季内需消费升温。政策面也反复表态希望维护市场“平稳向好”。而A股市场在连续两日回调后，自身修复情绪也升温。预期短线指数延续震荡结构。

不过，贵金属等资源板块持续巨震对市场预期的冲击，仍需警惕。

配置方向上，马斯克旗下公司不断释放各种抬高估值的资产重组或重磅产业消息。鉴于其市场影响力，商业航天、太空光伏等相关受益概念有望高频表现；存储产业链也值得重点跟踪，随着AI技术的快速发展，存储需求持续提升，叠加行业国产化进程的加速，相关细分领域今年有望持续迎来业绩与估值的双重修复。

此外，也可关注具备高分红属性的保险、煤炭等防御板块，这类板块在市场波动期往往能发挥“压舱石”作用，为组合提供稳定的收益来源。

整体来看，当前市场环境下，均衡配置、攻守兼备的策略或更适合应对市场的结构性行情。

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