（来源：中时财经）

作者：沈   阳

编辑：周雪松

制图：乔寒云

3月15日，央视315晚会聚焦部分鸡爪制品生产经营乱象，“凤爪第一股”有友食品瞬间被推至舆论风口浪尖，登上热搜榜单。

尽管没有被官方点名，有友食品还是发布了声明，强调“未违规使用任何国家明令禁止的添加剂”。然而，资本市场的反应则体现了公众的担忧，3月16日，其股价便应声走跌，截至上午收盘，跌幅达1.42%。

这场“躺枪”风波，将这家休闲食品企业推至台前，回顾有友食品的发展历程，自2019年成功上市后，其业绩并非一帆风顺。当前，三只松鼠、王小卤等品牌携创新口味攻城略地，有友食品或将面临更强的挑战。

01 有友食品“躺枪”上热搜

3月16日，有友食品发布了关于坚守食品安全、规范生产经营的郑重声明称，央视3·15晚会曝光部分鸡爪制品生产经营乱象，有友食品高度重视，作为泡椒凤爪品类创始企业及上市公司，坚决反对任何违法违规生产经营行为。

声明称，公司始终将食品安全视为生存发展的生命线，全面落实食品安全主体责任，坚决不使用不符合国家食品安全标准的原辅材料，未违规使用包括“双氧水”在内的任何国家明令禁止的添加剂，生产经营符合国家相关法规和标准。

尽管已经第一时间做出回应，但有友食品仍然登上了热搜，甚至波及公司股价。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受中国经济时报·中时财经采访时谈道：“央视3·15晚会曝光了泡椒鸡爪行业三大乱象，包括非法添加双氧水漂白、生产环境恶劣、低价竞争倒逼违规。虽直接涉及蜀福香等企业，但品类信任危机波及了有友食品，反映行业从上游化工企业到中游加工厂再到下游批发市场的系统性违规。”

公开资料显示，有友食品成立于2007年，公司主要从事泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售，旗下产品涵盖肉制品、蔬菜制品及豆制品等。

中国经济时报·中时财经查询黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】平台发现，有友食品近30天投诉量为4次，累计投诉量为106次。消费者投诉包括有友泡椒凤爪吃出铁丝/头发异物、泡凤爪含蟑螂腿、产品内部存在红色骨头及粉红色肉、卤香鸡翅含塑料异物等问题。

02 业绩回暖全靠山姆？

据了解，有友食品于2019年在上海证券交易所上市，财报数据显示，2019年至2021年，公司营收分别为10.07亿元、10.93亿元、12.20亿元。在这之后，有友食品的营收开始下滑，2022年公司营收为10.24亿元，同比下滑16.01%；2023年营收为9.66亿元，同比下滑5.68%。

中国消费经济学会副理事长、北京工商大学商业经济研究所所长洪涛向中国经济时报·中时财经分析称：“有友食品2021年至2023年营收持续下滑，主要原因是主营业务泡椒凤爪收入锐减、产品结构单一、原材料成本上升、销售费用增加以及渠道转型滞后‌。”

据其财报数据，2023年有友食品主要产品泡椒凤爪营收为7.22亿元，同比减少7.67%。从销售模式来看，2023年有友食品线上模式营收为0.22亿元，同比下滑18.16%，线上模式营收为9.38亿元，同比下滑5.59%。而与之相反的是，其销售费用和管理费用分别同比增长了24.27%和3.99%。

直到2024年，有友食品营收才实现增长，全年实现营业收入11.82亿元，同比增长22.37%，实现净利润1.57亿元，同比增长35.44%。就在这一年，有友食品与山姆达成了合作，成为山姆产品脱骨鸭掌的供应商。

海通国际研报指出，山姆已成为有友食品最主要的增长引擎，2025年第二季度单季其来自山姆的收入就超过了1亿元。

洪涛认为，山姆渠道为有友食品带来了显著增长，但其可持续性存疑，且过度依赖单一渠道存在明显的长期隐患‌。有友食品的应收账款激增揭示了其对山姆的高度依赖。截至2025年上半年，公司应收账款达‌1.56亿元‌，其中第一大欠款人（普遍认为是山姆）金额约‌1.4亿元‌，占比近‌90%‌；此外，‌山姆渠道模式也难以简单复制到其他渠道。

03 对手环伺，如何守住江山？

艾媒咨询数据显示，2023年中国无骨鸡爪行业线上市场规模为49.8亿元，同比增长16.5%，2028年市场规模有望达77.6亿元。在“宅经济”和快节奏的现代生活等多重影响下，无骨鸡爪消费场景逐渐增多，行业将持续扩容。

从营收结构层面分析，长期以来，泡凤爪类产品始终是有友食品营收的核心支柱。2024年，有友食品来自泡凤爪类产品的营收为7.85亿元，占总营收的66.9%。然而，当下泡凤爪类产品市场竞争愈发激烈，众多企业纷纷入局，像三只松鼠、良品铺子、王小卤、脱骨侠等品牌，均推出了丰富多样的口味产品。

面对行业竞争，有友食品未来将如何进行产品创新，计划推出哪些新产品？对于这些问题，中国经济时报·中时财经联系了有友食品方面，截至发稿，暂未收到对方回复。

对此，洪涛建议称，有友食品可通过“产品创新+渠道拓展”双轮驱动，打造第二增长曲线，在产品创新上，围绕‌健康化、场景化、形态多样化‌三大方向进行系统性升级，产品拓展至‌鸡翅类、皮晶类、鸡脚筋、筋骨棒‌等新品类，丰富泡卤风味矩阵，同时开发‌素食类产品‌。

在渠道端，柏文喜则表示，有友食品可以复制山姆经验拓展Costco、盒马X会员店，深耕万辰等零食量贩店。整体来看，有友食品中期要降低山姆依赖、建设全渠道品牌，长期从“泡椒凤爪制造商”转型为“泡卤休闲食品平台”。在新锐品牌以创新颠覆格局的当下，从“第一股”真正成为“第一强”。