（来源：Gangtise投研）

1、英特尔和AMD告知客户3月和4月CPU价格将上调。年初已有上调，26年3月25日美股Intel和AMD均涨超7%；Agent运行大量消耗CPU资源，诸多Agent任务中CPU消耗运行时间超一半；26年3月NVIDIA发布纯CPU机柜，Arm发布首款自研芯片。

上证指数收报3889.08点，较前一交易日下跌42.76点，跌幅-1.09%。深证成指收报13606.44点，跌幅-1.41%。创业板指收报3272.49点，跌幅-1.34%。两市合计成交额19436.16亿元，合计成交量14.73亿股。

01 【整车与乘用车】新能源渗透率突破50%，出口与智驾双轮驱动

驱动事件：

3月新能源车零售达90万台，渗透率突破52.9%。12月乘用车出口117.4万辆同比增55.3%，其中新能源车出口57.2万辆同比增113%，欧洲及中东订单环比涨超30%。油价上涨进一步强化油电成本差异，9分钟兆瓦闪充技术落地推进。

核心逻辑：

电动化提速的核心驱动来自能源成本差异扩大与充电基础设施完善，内销虽3月零售170万台同比降12.4%但环比升近60%已呈回暖态势，四月销量预计同比转正。出海成为核心增量，全年出口目标大幅提升。智能驾驶方面，2025年Q4达成季度盈利目标，硬件向L4配置升级。

02 【新能源产业链】储能放量、材料底部回升、算力绿电新场景共振

驱动事件：

3月山西新增储能备案超24GWh，12月装机翻倍，587大电芯下半年量产将推动降本。六氟磷酸锂价格回落至1011万元底部，预计二三季度回升。算力中心强制80%绿电，乌兰察布200亿项目已启动。

核心逻辑：

储能端量价齐升，容量电价提供保底收益，碳酸锂15万元时IRR仍超6%，海外需求受AI等推动持续增长。材料端多品种处于周期底部——六氟磷酸锂价格见底回升，湿法隔膜因无扩产积极性而性价比提升、单位盈利弹性大，高压实正极产品差异化竞争下一体化龙头受益。

03 【氢能】绿氢降本路径明确，绿色甲醇为最快落地方案

驱动事件：

2026年3月三部门启动氢能综合利用试点，示范场景涵盖燃料电池汽车、绿色氨醇等五大领域。2025年底我国绿氢产能约25万吨，2030年终端用氢价格目标降至25元/千克以下、力争15元/千克左右。欧盟航运减排法案驱动船用燃料需求。

核心逻辑：

绿色甲醇是氢能化工落地最快的方案，欧盟航运减排法案驱动马士基等巨头的刚性需求。绿氨虽较灰氨成本仍高，但作为氢储运载体及船用燃料的新兴应用场景正在打开。核心矛盾在于绿氢成本下降速度能否匹配下游需求增长节奏。

04 【基础化工】多品种成本支撑与库存博弈

驱动事件：

碳酸锂价格12万19万区间震荡，12月全球新能源车销量降6%但出口增85%至75万辆。镍价1314万元盘整，12月镍铁产量降11.7%，上期所库存近6万吨。1月全球锌精矿产量101万吨环比降6万吨，2026年增量2030万吨。

核心逻辑：

三个品种均处于成本支撑与库存压制的拉锯状态。碳酸锂受储能放量驱动但季节性需求波动大；镍价受镍铁减产的成本支撑但高库存压制反弹空间；锌精矿供给收缩但宏观情绪制约价格弹性，2026年2030万吨增量或改变供需格局。

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机构关注事件

1.美联储多位高级官员密集发表讲话

机构关注度：★★★★★

事件摘要：

3月27日，包括美联储副主席杰斐逊、理事丽莎·库克、2026年FOMC票委保尔森、2027年FOMC票委戴利和巴尔金在内的多位美联储高级官员将分别就经济前景、货币政策、金融稳定、资产负债表等议题发表讲话，这是美联储在3月FOMC会议后于重要通胀数据发布前后进行的一次密集沟通，旨在向市场传递关于最新经济数据解读和通胀路径评估的政策信号。

事件影响：

官员们的讲话内容将提供关于美联储如何看待2月核心PCE数据、评估通胀路径以及未来利率政策走向的宝贵线索，特别是在核心通胀显现粘性的背景下，任何关于降息耐心、金融稳定风险或资产负债表缩减步伐的评论都可能引发市场波动，此次密集讲话可被视为美联储引导市场预期、管理政策转向风险的关键窗口，其综合表态将帮助市场勾勒出FOMC内部的政策光谱，影响美债收益率、美元指数及全球风险情绪。

2.中国电动汽车百人会论坛（2026）举办

机构关注度：★★★☆☆

事件摘要：

中国电动汽车领域最具影响力的年度行业论坛——中国电动汽车百人会论坛将于2026年3月27日至29日在北京举行，该论坛汇聚政府主管部门、行业专家、企业领袖，旨在探讨产业战略、政策方向与技术路径，召开于中国新能源汽车产业发展的关键转型期，2026年标志着持续十年的普惠式购置税补贴基本结束。

事件影响：

本届论坛将成为解读后补贴时代产业政策的核心舞台，论坛上释放的任何关于长期政策支持、技术标准制定或市场秩序维护的信号都将对行业信心产生直接影响，特别是在行业从政策驱动转向市场驱动与技术驱动的背景下，论坛将探讨如何提升产业创新能力、避免恶性竞争以及应对海外市场机遇与挑战，影响资本市场对新能源汽车产业链包括电池、零部件、智能化等领域的投资判断，是观察中国在战略性新兴产业领域政策导向和产业竞争力的重要窗口。

3.2026全球开发者先锋大会（GDPS2026）开幕

机构关注度：★★★★☆

事件摘要：

2026全球开发者先锋大会将于3月27日至29日在上海举行，本届大会的核心主旨被定位为"产业出题，科技答题"，其核心愿景旨在打通产研融合的瓶颈，从而提升从产业需求到科研成果的应用效率，与同期稍早举行的英伟达GTC 2026大会形成呼应，共同构成了全球AI开发者春季活动的重要节点。

事件影响：

大会"产业出题，科技答题"的定位直接回应了当前人工智能发展从技术探索迈向大规模产业应用的关键阶段需求，旨在搭建连接产业实际需求与前沿科技研发的桥梁，加速AI解决方案在具体业务场景中的验证与部署，是AI技术价值实现的重要推手，彰显了在全球AI开发者生态和创新应用讨论中占据着不可忽视的地位，有助于投资者评估AI技术从概念到盈利的转化路径是否畅通，从而对AI应用层、企业服务、软件开发等领域的公司价值进行重估。

4."中关村论坛—脑机接口创新发展论坛"举办

机构关注度：★★☆☆☆

事件摘要：

"中关村论坛—脑机接口创新发展论坛"将于3月27日在北京举办，本次论坛以"创新集聚·脑智共兴——脑机接口创新与产业集聚赋能"为主题，聚焦脑机接口技术的创新与产业集聚发展，该领域已被明确列为国家战略级未来产业并首次写入2026年政府工作报告。

事件影响：

本次论坛的举办正是在密集政策利好、技术突破和产业加速的背景下，为学术界、产业界和投资界提供一个集中探讨技术创新、产业集聚和生态建设的关键平台，有助于汇聚行业顶尖专家和企业，共同探讨技术突破、应用场景与产业化路径，加速脑机接口从实验室走向市场，推动我国在生物技术与信息技术交叉领域的核心竞争力提升，抢占未来科技制高点，为行业跨越从技术到市场的"死亡谷"提供关键支撑。

5.2026中国科幻大会举办

机构关注度：★★★★★

事件摘要：

2026中国科幻大会将于3月27日至29日在北京举办，这是北京推动文化产业创新发展、培育新型文化业态的重要活动之一，旨在深化文化和科技融合，加强生成式人工智能、虚拟现实等技术在文化领域的应用，并打造具有全球影响力的"京产"文化IP。

事件影响：

该大会的举办直接呼应了北京市在"十五五"规划中提出的"推动文化产业创新发展"和"培育壮大新型文化业态"的部署，有助于展示和推广基于前沿科技的文化产品，促进科幻创作与人工智能、虚拟现实等未来产业的交叉融合，为文化科技企业提供展示与合作机会，助力北京构建全域旅游格局和发展科技旅游，激发相关的演艺经济和会展经济活力，是观察中国科幻产业与科技融合发展的重要窗口。

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上市公司重要公告（7条）

晋控电力公司主营业务以火力发电为主，截至2025年半年度，热力收入占公司营业收入比例达7.73%，其他业务收入占比较低，目前公司的经营方针和主营业务未发生重大变化，预计未来12个月内不会发生重大变化。

首钢股份  公司正在筹划发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金事项，标的资产为控股子公司首钢智新电磁材料(迁安)股份有限公司股权。本次交易可能构成关联交易，预计不构成重大资产重组。

美团  第四季度调整后净亏损150.8亿元，去年同期盈利98亿元。美团全年营年净亏损233.6亿元，预估亏损241.1亿元。

中芯国际  2025年公司稳步实施产能扩建，折合8吋标准逻辑的月产能规模超过了100万片；全年实现销售收入93.27亿美元，同比增长16.2%，继续巩固全球纯晶圆代工企业第二位置；产能利用率增至93.5%，同比增长8个百分点；在折旧大幅增长的情况下，毛利率增至21%，同比增加3个百分点。实现本公司拥有人的年内利润6.85亿美元，较上年同期增加39.0%。报告期内，本集团的经营活动所得现金净额为31.94亿美元，较上年同期增加0.6%；购建不动产、厂房及设备、无形资产和土地使用权支付的现金为84.03亿美元，较上年同期增加9.6%。2025年，公司持续保持高研发投入，研发投入7.74亿美元，占销售收入8.3%。

山东黄金 2025年实现营业收入1042.87亿元，同比增长26.38%；归母净利润47.39亿元，同比增长60.57%；基本每股收益0.94元。公司拟每10股派发现金红利1.8元（含税）。2025年，公司矿产金产量48.89吨，同比增加2.72吨，增幅5.89%。小财注：山东黄金2025年Q3净利润11.48亿元，据此计算，Q4净利润7.83亿元，环比下降31%。

中国太保  2025年营业收入4351.56亿元，同比增长7.7%。净利润535.05亿元，同比增长19.0%。拟按每股人民币1.15元(含税)进行年度现金股利分配，共计分配人民币110.63亿元，本年度不实施资本公积金转增股本。小财注：中国太保2025年Q3净利润178.15亿元，据此计算，Q4净利润78.05亿元，环比下降56%。

华电辽能  公司股票价格自2026年3月13日至3月26日，10个交易日累计上涨114.49%。自2026年3月24日以来，近三日换手率分别为16.07%、6.78%、23.43%，交易风险较大。公司股价短期上涨幅度较大，已严重偏离同期上证指数和公司所属电力、热力生产和供应业行业指数。经公司核实，公司目前生产经营活动一切正常，公司主营火力发电，火电装机占比82.56%，日常经营情况未发生重大变化，不涉及算电协同项目。