长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪

“2025年是上海家化扭亏为盈、回到增长轨道的一年。”2025年年报中，上海家化（600315.SH）对过去一年进行了总结。

3月25日晚间，上海家化发布的年报显示，公司2025年实现营业收入63.17亿元，同比增长11.25%；归母净利润2.68亿元，上年同期亏损8.33亿元。

因此，上海家化完成了2025年营业收入同比实现两位数增长的目标。

其中，2025年，上海家化美妆业务全渠道收入同比增长53.7%，美妆业务线上渠道同比增长60.6%。

值得一提的是，2025年，上海家化研发费用达2.04亿元，同比增长34.69%，公司该项费用历史上首次突破2亿元关卡。

2025年年报中，上海家化提出，公司力争2026年营业收入相比2025年实现两位数增长。

长江商报记者发现，以最低增长10%来看，上海家化2026年营业收入目标为69.49亿元，这也可以说该公司2026年的目标是营业收入重回70亿元。

盈利2.68亿成功扭亏

上海家化主要从事日化产品的研发、生产和销售，主要品牌包括六神、玉泽、佰草集、美加净等。

3月25日晚间，上海家化发布的年报显示，公司2025年实现营业收入63.17亿元，同比增长11.25%；归母净利润2.68亿元，上年同期亏损8.33亿元。

上海家化表示，本报告期营业收入同比增加，主要系国内线上业务收入以及海外子公司核心品类收入同比增加。

对于利润增长，上海家化表示，主营业务方面，受高毛利单品带动、美妆品类收入占比提升以及规模效应和原材料采购成本下降，导致销售毛利同比增加，上年度计提商誉减值，以及公司投资的基金投资收益和公允价值变动损益同比增加等影响。

2024年年报中，上海家化介绍，根据2024年经营情况，结合对2025年宏观经济形势和消费市场复苏的趋势判断，公司力争2025年营业收入相比2024年实现两位数增长。

由此来看，上海家化超额完成2025年经营目标。

具体来看，2025年，上海家化美妆业务全渠道收入同比增长53.7%，美妆业务线上渠道同比增长60.6%。分渠道看，公司国内业务线上渠道收入同比增长36.9%，对国内主营业务收入贡献占比44.4%，同比提升7.5个百分点。

值得注意的是，上海家化主营业务增长带动业绩增长，并且持续优化经营质量。截至报告期末，公司存货为6.2亿元，同比下降7.6%；期末应收账款为5.7亿元，同比下降 26.5%；报告期内，公司实现经营性现金流8.0亿元，同比上升193.3%。

自播业务方面，上海家化品牌直播间完成标准化建设，通过精细化排品与场景化话术，优化从流量引入到转化留存的完整链路，核心品牌抖音自播业务实现较好增长。其中，佰草集抖音自播GMV同比增长249.9%、玉泽抖音自播GMV同比增长130.8%、六神抖音自播GMV同比增长91.2%。

在线下渠道方面，上海家化分销网点数新增11万家，即时零售如闪电仓和零食折扣店分别拓展了5000家以上，提升市场覆盖率。

此外，2025年，上海家化紧扣“聚焦效率”战略，强化品效与人效管理，公司物流费率下降1.26个百分点，国内库存周转天数减少10天。

2025年年报显示，上海家化拟向全体股东每股派发现金红利0.20元（含税），拟派发现金红利1.34亿元（含税）。

综合来看，上海家化2025年现金分红（包括中期已分配的现金红利2615.43万元）总额1.60亿元，现金分红占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为59.90%。

研发费首次超2亿

持续在研发投入上加码，成为上海家化业绩增长的关键。

2025年，上海家化研发费用达2.04亿元，同比增长34.69%，公司该项费用历史上首次突破2亿元关卡。

截至2025年末，上海家化及其子公司累计授权有效专利483件（含涉外专利4件、发明专利123件）；2025年新增授权专利73件。2025年，公司及其子公司共计提交专利申请130件，进一步强化核心技术知识产权保护。

与此同时，截至2025年末，上海家化累计参与制修订标准158项（其中国/行标准51项、地方/团体标准107项）。公司2025年新参与6项国/行标、14项团标的制修订与发布，覆盖功效检测、安全评估、原料/成品检测及绿色可持续发展等关键领域。

2025年3月，上海家化创新中心—合成生物正式揭幕，全年完成3款新原料备案，包括环二肽-1、紫萁酮和醋醅醅卤提取物。

在设备研发上，2025年，上海家化自主开发国内首创皮肤糖化水平测试仪AGEScan Lite，填补国内化妆品功效检测设备空白。

上海家化表示，公司始终将科技创新作为战略核心，紧扣消费者需求及品牌定位，构建“内部自主研发+产学研医协同创新”的双轮驱动模式，深化前沿技术研究与成果落地转化，持续巩固行业领先地位。

值得注意的是，2018年至2022年，上海家化营业收入连续5年超过70亿元。2023年，公司营业收入跌落70亿元至65.98亿元。

2024年，上海家化营业收入更是大幅下滑13.93%，降至56.79亿元。

同年5月，上海家化发布的公告显示，公司董事长潘秋生因个人原因申请辞去公司董事、董事长、董事会战略与可持续发展委员会委员以及公司下属控股企业、参股企业的相关职务。

2024年6月，上海家化发布公告称，公司决定聘任林小海为公司董事长兼CEO。

林小海1971年出生，在中国快消品行业积累了30年丰富的线下和线上管理经验。他曾在宝洁、阿里巴巴、高鑫零售等公司工作。

此前，林小海曾公开表示，上海家化已重新定义企业定位，从“面向世界的美妆公司”转为“立足国内、辐射海外的日用化妆品公司”，并明确提出“聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率”的四个战略方向。

2025年年报中，上海家化介绍，根据2025年经营情况，结合对2026年宏观经济形势和消费市场的趋势判断，公司力争2026年营业收入相比2025年实现两位数增长。

以最低增长10%来看，上海家化2026年营业收入目标为69.49亿元，这也可以说该公司2026年的目标是营业收入重回70亿元。

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