3月27日，知名基金经理傅鹏博、朱璘管理的“独门基”睿远成长价值披露了2025年年报，其2025年末的股票持仓随之出炉。

　　除2025年四季报已披露的前十大重仓股新易盛、胜宏科技、宁德时代、腾讯控股、东山精密、立讯精密、迈为股份、阿里巴巴、寒武纪、巨星科技外，该基金的“隐形”重仓股（持仓排在第11-20名的个股）分别为思泉新材、福瑞股份、康哲药业、蓝晓科技、敏实集团、香农芯创、伯特利、移远通信、信达生物、聚光科技。对比2025年中报可以发现，思泉新材、香农芯创均为该基金2025年下半年的新进重仓股。

　　傅鹏博、朱璘在该基金2025年年报中表示，2025年人工智能相关产业链是最明确的投资方向，2026年该板块的表现或有所分化，其中AI-Agent、多模态、端侧AI硬件相关方向或值得继续挖掘。组合首要关注点是技术创新、产业升级，希望通过持续有深度和广度的研究，不断找到一批新的标的，并且转化为对投资的贡献。

　　此外，两人还提到，2026年初，产品涨价成为A股主题之一。涨幅靠前的板块基本上都和涨价有一定的关联，例如玻纤、稀土、小金属、覆铜板等，外需涨价的映射似乎顺畅些，内需涨价品种需要进一步的数据验证，前期上涨更多是预期的驱动和资金提前布局，而其持续性和涨价幅度需要由下游接受程度以及需求变化而定。

　　“组合中没有配置表现突出的有色金属及受益于地缘政治剧烈动荡的石油等方向，考虑到个股涨幅和估值等因素，当下的性价比不高。”傅鹏博、朱璘认为，3月至4月底，上市公司陆续披露年报和一季报，年初以来的博弈主题或许会转向业绩定价。整体风格上，价值和成长的配置可能会更加均衡。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）