2025年9月26日，青山纸业（sh600103）触及跌停，跌停价3.66元，涨幅-10.07%，总市值82.01亿元，流通市值80.97亿元，截止发稿，总成交额15.08亿元。

根据喜娜AI异动分析，青山纸业跌停原因可能如下，主营业务下滑+现金流恶化+项目滞后：1、公司经营层面的压力：2025年上半年青山纸业营收同比下降15.27%，传统造纸业务面临较大压力。同时，经营活动现金流为 -6616万元，同比下降181.62%，应收账款同比增长158%，回款风险上升，水仙药业项目仅完成0.82%投资进度，一期工程难以按期完成，这些都反映出公司经营面临困境。2、行业与市场环境影响：造纸行业整体处于行业性挑战中，其传统造纸业务营收持续下滑，影响了市场对公司的信心。尽管公司新兴业务有一定潜力，但在传统业务承压明显的情况下，投资者可能更关注眼前困境。3、概念题材与市场热点：2025年9月25日新增“昨日涨停”概念，虽然涨停通常会吸引市场关注，但近期市场对热点概念的炒作活跃，也可能导致部分资金快进快出。若市场情绪转向，前期因概念炒作进入的资金流出，就会对股价造成压力。4、资金流向与技术面推测：虽然24日入选龙虎榜且外资净买、成交额大，但26日股价跌停，有可能是短期资金获利了结。从技术面看，突然的跌停可能破坏了原本的上涨趋势，引发更多投资者的恐慌性抛售。

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