2025年11月12日，ST雪发（sz002485）触及涨停，涨停价4.91元，涨幅4.91%，总市值26.71亿元，流通市值26.71亿元，截止发稿，总成交额6066.00万元。

根据喜娜AI异动分析，ST雪发涨停原因可能如下，公司治理升级+房产收益+现金流改善：1、公司近期围绕治理结构优化等方面开展工作，一次性修订11项核心制度，涵盖章程、三会议事规则等关键领域，公司治理全面升级，有助于提升公司的规范性和运营效率。2025年上半年确认4388万元投资性房地产公允价值收益，显著改善了利润状况。2、公司新增资金往来管理制度，采用“占用即冻结”机制，强化了关联交易规范。同时经营活动现金流净额同比改善29.05%，现金流得到改善。还将股东提案门槛从3%降至1%，设置单独计票机制，保护了中小股东权益。3、近期物流板块有一定的市场关注度，公司所属板块包含物流概念。不过从龙虎榜数据来看，11月3日和6日公司均出现资金净流出情况，11月3日游资和机构净卖，11月6日机构净卖。 4、虽然公司存在ST身份、合并报表亏损、关联方资金占用等利空因素，但当前市场可能更关注到其治理改善和阶段性收益等利好方面，从而推动股价在11月12日涨停。不过公司仍处于治理转型期，后续需观察制度执行效果与经营改善进度。

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