近日，帝欧水华在全景路演平台举行四川辖区2025年投资者网上集体接待日及半年度报告业绩说明会活动，董事长朱江、董事会秘书代雨与全体参与网上说明会的投资者展开交流，就公司可转债、业务转型、经营状况等多个关键问题进行回应。

可转债与债务问题

截至目前，帝欧水华可转债余额约8.53亿元，于2027年10月到期。公司表示经营情况稳定，经营性现金流充裕，资产负债率合理，资信良好，将保持稳定资金，为可转债利息及偿付做出安排。

在债务方面，尽管截至2025年一季度末，公司短期债务合计12.9亿元，是货币资金的1.7倍，总带息债务约27亿元，但公司经营基本面稳定，销售与采购政策正常，日常经营活动现金流量净额为正。公司将持续优化债务结构，保持充裕银行授信额度，随着经营改善，偿债能力将进一步提升。同时，公司可转债余额已由年初约14.5亿降至目前的8.53亿，债务规模大幅下降，债务结构优化，不存在债务违约压力。

主营业务与AI业务拓展

公司当前主营业务为建筑陶瓷、卫浴产品的生产、研发和销售。近日拟设立全资子公司水华未来，拓展生成式人工智能领域。水华未来将作为人工智能相关业务的实施主体和产业孵化中心，采取“内生增长”与“外延并购”相结合的双轮驱动策略，分阶段推进公司人工智能战略，实现从传统制造企业到全栈式工业智能服务商的转型。

公司虽暂无人工智能领域相关技术和人才储备，但将通过建立长效股权激励机制，以市场化和产学研结合的方式引入人才、专家。此外，公司在家材领域经营积累的海量数据，以及六大生产基地和完善供应链体系，可为“水华未来”初期“AI + 工业”模型提供试验地。

经营状况与盈利预期

2025年上半年公司营业收入同比下降15.35%，归母净利润亏损8432.37万元，亏损同比扩大53.13%。面对行业需求端受地产变化影响尚未全面复苏的情况，公司将在销售端实施全渠道策略，推进经销渠道下沉；在供应端、生产端降本增效提升毛利率，以提升盈利能力。公司三季度经营情况将详见定期报告。

为应对行业不确定性和市场风险，公司将实施全渠道营销策略，重点提振经销渠道收入规模，扩大市场占有率；聚焦内部运营优化，推进降本增效等措施；加强财务管理，优化资产负债结构，保持财务状况健康。同时，公司还将通过强化内部管理及绩效考核机制、全渠道经营策略、与头部整装公司合作、开展新零售业务等措施提升产品销量。

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