9月17日，中科环保迎来了招商信诺资产管理有限公司等11家机构的线下调研，地点位于石家庄中科新能源有限公司。此次调研聚焦公司业绩、供热布局、项目进展和国补回款等关键领域，为投资者深入了解公司运营与发展提供了契机。
调研核心信息速览
业绩稳健增长，财务状况良好
中科环保在交流中介绍了公司业绩情况。2025年上半年，公司保持高增长态势，归母净利润达1.96亿元，同比增长19.83%；经营活动产生的现金流量净额为2.98亿元，同比增长24.52%；加权平均净资产收益率为5.37%。截至2025年6月末，资产负债率为50.68%。良好的业绩表现为公司进一步发展奠定了坚实基础。
供热业务：工业为主，技术驱动拓展
在供热布局方面，中科环保热用户以工业企业为主，因其需求长期稳定。公司石家庄项目以工业供热为主，同时兼顾居民供热；海城项目将运用自研的“垃圾焚烧发电低真空低温供热技术”拓展居民供热领域。
垃圾焚烧供热价格不直接与燃煤价格联动，主要依据热用户需求量及蒸汽标准确定，且较燃煤燃气供热具备成本优势与绿色属性。石家庄项目下游热用户集中在医药、化工、纺织等行业。
供热改造成本主要为供热管网投资，运营成本增加源于热管网建设折旧摊销及水处理成本。垃圾焚烧项目供热改造对汽轮机组有不同要求，公司石家庄项目纯凝机组正进行改造以提升热能利用效率，目前处于招标阶段。
并购与项目推进：聚焦特色，稳步前行
中科环保并购项目主要关注基本面良好的项目，特别是具有区域协同或供热潜力的项目。公司凭借标准化并购整合经验，使石家庄项目并购后首年净利润增长约5000万元，晋州项目交割后首月扭亏为盈。
在建项目方面，玉溪项目已于5月投产，衡阳项目全面建设，藤县、江油项目前期手续基本完成，石家庄项目热力提升工程#3正在推进，预计明后年陆续投产。
国补回款：趋势向好，密切关注
近期行业国补回款有所改善，中科环保近两个月收到两批次国补回款，预计今年回款情况将进一步好转，公司将密切关注相关政策落实与工作部署。 此次调研全面展示了中科环保的运营现状与发展规划，为投资者提供了清晰的投资参考。
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