9月30日，四川国光农化股份有限公司通过电话会议的形式，接受了中泰证券股份有限公司、中欧基金管理有限公司共2家机构的特定对象调研。国光股份董事会秘书颜铭、证券事务代表李超、证券投资部副部长向阳参与接待。以下为本次调研的详细情况：

植物生长调节剂与其他农药的区别

植物生长调节剂（植调剂）是模拟植物内源激素合成的化学物质，能调节植物生长发育。其与其他农药（除草剂、杀虫剂、杀菌剂等）存在多方面区别： -作用对象与目的：植调剂作用于植物自身生理活动，提高作物产量、品质等；其他农药针对病虫害或杂草，保护作物免受侵害。 -生产工艺：植调剂原药多为化学合成或生物转化，流程固定简单，原材料供应与价格稳定。 -行业发展阶段：植调剂在国内应用时间短，渗透率低，处于发展早期，成长空间大；其他农药产业已趋于成熟。 -施用技术要求：植调剂对施用时期和剂量控制严格，依赖专业人员指导；其他农药技术要求相对较低。

公司核心竞争壁垒

• 行业准入与登记优势：农药行业管制严格，公司作为植调剂龙头，制剂和原药登记证数量长期排名第一。
• 应用技术与服务优势：公司专注研发，成立作物调控技术研究院，探索特色技术服务模式，客户粘性高。
• 产品矩阵优势：公司登记证多，产品丰富，能提供作物解决方案，适应规模化种植趋势，提升用户黏性。
• 销售网络与产业链优势：公司拥有覆盖全国、下沉到县乡的销售网络，具备从原药到制剂的产业链优势。

技术服务终端推广的原因

植调剂使用对作物影响双向，科学施用提质增产，施用不当可能减产绝收。科学施用需考虑施药时期、使用浓度、使用方法等因素，因此公司采取技术服务方式进行终端推广。

公司客户情况及稳定程度

公司主要客户包括农资经销商、园林绿化企业等，最终消费群体为种植户等。公司采用“公司—经销商—零售商—客户”的渠道销售模式，对经销商“先款后货”。依托1000多人的专业技术营销和服务团队，为种植户提供定制化服务，增强了渠道和终端粘性，客户较为稳定。

“一证一品”政策对行业的影响

2025年6月29日，农业农村部发布925号公告，自2026年1月1日起实施“一证一品”政策，规范农药标签。该政策有利于保障农药质量、维护市场秩序、保护种植户权益、促进产业发展。拥有优质登记证件的企业竞争优势将更突出，行业市场集中度有望进一步提升。

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