10月16日上午，浙江闰土股份有限公司副总经理、董事会秘书刘波平在闰土大厦2511会议室，接待了申万宏源、人保养老、华能信托3家机构的调研。此次调研围绕染料行业发展、市场行情及公司经营等方面展开交流。
调研关键信息
- 投资者活动关系类别：特定对象调研
- 时间：2025年10月16日上午10:20 - 11:50
- 地点：闰土大厦2511会议室
- 参与单位名称：申万宏源（邓建、邵靖宇、李绍程）、人保养老（刘树德）、华能信托（刘永红）
- 上市公司接待人员姓名：副总经理、董事会秘书刘波平
调研精彩要点
- 染料行业竞争格局：我国是世界染料生产、贸易和消费第一大国，产量约占世界总产量70%。国内染料主要集中在浙江、江苏和山东，行业集中度较高。分散染料主要生产企业包括浙江龙盛、闰土股份等；活性染料方面，闰土股份、浙江龙盛等为主要企业，印度在活性染料产能上也颇具规模。近年来，境内外染料产能增加，市场竞争激烈。
- 2025年半年度业绩：2025年上半年，公司实现营业收入27.06亿元，同比增长0.65%；营业利润2.05亿元，同比增长8.78%；归属于上市公司股东的净利润1.50亿元，同比增长43.15%。
- 2025年半年度外销情况：上半年外销收入2.26亿元，占营业收入8.36%，同比增长32.99%。
- 国内H酸产能及价格：国内H酸有效产能不足6万吨，市场供应缺口超10%。历史上H酸价格曾超10万元/吨，目前市场报价4万元/吨。公司H酸产能在控股子公司江苏明盛，目前装置处于停产状态。
- 国内染料价格走势：染料产品价格受市场供需及原料价格等因素影响，公司采取价格跟随策略。
- 基金投资半导体企业：公司现金流充裕，通过与专业投资机构合作，拓展业绩增长第二曲线。公司持有100%份额的闰土锦恒（嘉兴）投资合伙企业（有限合伙）作为LP，投资了苏州川流长桉新材料创业投资合伙企业（有限合伙）等，其中同创致芯投资了瑶芯微（上海）电子科技股份有限公司等半导体企业。此外，公司在关键中间体产能布局成果显著，已形成完善的染料产业链。
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