10月21日，唐人神集团股份有限公司（以下简称“唐人神”）接受特定对象调研，德远投资、东方财富证券、深圳国安等12家机构参与。公司证券部总经理徐岩、证券部高级经理谭勇波就公司“公司+农户”养殖模式优势、生猪周期应对策略、财务状况及AI技术应用等核心问题与机构进行了深入交流。

调研基本信息

据投资者关系活动记录表显示，本次调研活动类别为特定对象调研，于2025年10月21日10:00-11:00在公司总部会议室举行。参与机构包括德远投资李双凤、东方财富证券王依依、深圳国安孙怀谨、宁波知远投资赵一帆、汇智融达曹杰及李莎、太平洋证券叶玲、深圳蓝马资本韩圣洁、晋江泉智私募谷博、西安金本科技王乾、横琴天勤资产孙会敏、江西知风咨询杨明、北斗星投资李雪森等。

核心议题解读

“公司+农户”模式成出栏主力，轻资产优势显著

针对机构关注的养殖模式问题，唐人神表示，“公司+农户”模式相较自繁自养具有轻资产、资金需求少、扩张速度快等优势，且现有结算模式更能调动养户主观能动性。近年来，公司本部通过强化营运管理和人才培养，该模式发展迅速，生产指标持续改善。数据显示，2025年上半年，公司“公司+农户”模式实现肥猪出栏198.87万头，占总肥猪出栏量的80.64%。公司预计，未来肥猪出栏增长仍将以该模式为主。

多举措降本增效，应对生猪周期波动

在生猪行业周期底部背景下，唐人神重点推进低成本生产体系建设。公司透露，目前主要通过优化饲料配方、降低原料采购价格、优化免疫程序、改良母猪品种及提升猪群健康度等方式持续降低养殖成本。此外，公司生物饲料、健康养殖、品牌肉品三大主营业务的协同效应，也为穿越周期提供了支撑。

财务状况稳健，现金流表现良好

财务数据方面，截至2025年6月30日，唐人神资产负债率为64.5%，账面货币资金约24亿元。2025年上半年，公司实现经营活动现金流净额6.60亿元。公司表示，未来将持续做好资金管理，与金融机构保持良好合作，并通过子公司股权融资等方式拓宽融资渠道，落实稳健发展策略。

AI技术多点应用，助力生产效率提升

在AI技术应用方面，唐人神已在饲料、养殖、肉品等业务环节实现智能化落地。具体包括：饲料业务的料塔、料仓智能化精测，养殖业务的智能健康巡检及生物安全智能化防护，肉品业务的智能化异物检测等。公司称，未来将持续关注AI在农牧行业的应用，力争通过技术升级提升生产效率、降低成本。

肉品业务加速全国化，高端品牌“香乡猪”落地推进

针对肉品业务发展，唐人神表示，当前正处于由区域性品牌向全国性品牌拓展的阶段，以“客户价值、公司量利、奋斗者收入”三增加为目标。2025年下半年，公司加大肉品业务战略投入，依托茶陵自繁自养基地及品牌影响力，打造“香乡猪”高端生鲜及深加工肉品品牌。据悉，“香乡猪·生态肉”品牌于2024年12月18日发布，目前已启动生产与销售，探索品牌鲜肉发展路径。

本次调研中，机构对唐人神的养殖模式优化、成本控制能力及业务协同效应表现出高度关注。公司表示，将持续聚焦主业，通过模式创新与技术升级，提升综合竞争力。

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