10月22日，广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司（以下简称“聚赛龙”）通过线上电话会议形式接待了机构调研。东北证券、泰达宏利基金、源峰基金、中信资管、富安达基金等5家机构参与，公司董事会秘书吴若思及证券事务代表熊艳就产能布局、成本控制、客户结构等投资者关注问题进行了回应。

公司当前已形成华南、华东、西南三大生产基地布局。其中，华南广州从化总部设计产能20万吨，截至目前产能利用率已达80%；华东生产基地设计产能约10万吨，于2025年年中完工后，正逐步释放50%产能；西南生产基地尚处于建设期，现阶段暂无产能释放。

针对成本改善举措，公司表示自去年起推进多项降本增效措施。研发团队通过配方迭代升级优化材料及生产成本，同时随着产能利用率和产品产量提升，规模化效应进一步释放。公司强调，将持续通过技术创新与生产效率提升巩固成本优势。

调研显示，公司下游客户中家电领域占比约50%，汽车领域占比约40%，其他行业合计占比约10%。家电客户包括美的、格力、海尔、海信、小天鹅、小米、德尔玛等，汽车客户涵盖广汽埃安、广汽丰田、赛力斯、长安等头部企业。公司称，已与上述核心客户建立长期稳定合作关系，订单来源具备较强稳定性。

关于经营性现金流为负的问题，公司解释主要源于客户与供应商结算方式差异。上游供应商多为中石油、中石化、中海壳牌等大型石化企业，采用款到发货或现款现货模式；而下游家电、汽车客户主要以票据结算，收现回款周期较长，票据结算为行业普遍特点。

在新方向布局上，公司聚焦改性高分子材料研发，瞄准新能源、低空经济、机器人、循环再生等新兴产业领域，已积累一定技术储备。现阶段下游应用仍以家电和汽车为主，未来将紧跟新兴行业需求拓展新产品领域。针对循环再生材料，公司致力于提供高性价比综合解决方案，推动可循环材料开发应用。

面对下游行业竞争加剧带来的降价传导影响，公司表示将通过三方面应对：一是加强研发创新，改善产品配方；二是加速可循环材料开发，实现降本增效；三是优化产品和产能结构，提升生产运行效率，发挥规模化效应以改善毛利率。同时，公司将增强与客户的技术支持协同，动态调整产品布局以适应市场变化。

（数据来源：广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司投资者关系活动记录表）

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