投资者关系活动基本信息
投资者活动关系类别
特定对象调研
时间
2025年10月23日 15:00-17:30
地点
线上会议形式
参与单位名称
广发证券、平安基金、华泰证券、招商基金等56家机构（详见附件参会名单）
上市公司接待人员姓名
副总经理、董事会秘书：张武芬；证券事务代表：林旭金
核心经营数据与业务亮点
江苏恒辉安防集团股份有限公司（以下简称“恒辉安防”）在此次调研中披露，2025年1-9月公司实现营业总收入8.80亿元，同比增长0.97%；扣非归母净利润7230.64万元，同比下降2.52%；净利润8197.96万元，同比下降12.85%。尽管受美国“对等关税”政策等外部因素影响，但公司通过业务结构优化与新兴市场拓展，展现出较强经营韧性。
| 境外销售区域 | 占总营收比例 | 境内外收入结构 | 金额（亿元） | 占总营收比例 |
|---|---|---|---|---|
| 北美地区 | 35%（美国地区占比不到30%） | 境外销售收入 | 7.80 | 88.60% |
| 欧洲地区 | 34% | 境内销售收入 | 0.96 | 11.40% |
| 日韩及其他新兴市场 | 18% | 合计 | 8.80 | 100% |
| 业务板块 | 收入（亿元） | 占总营收比例 | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 手套销售 | 8.50 | 96.6% | -- |
| 超高分子量聚乙烯纤维 | 0.30 | 3.4% | 94% |
重点问题回应与业务进展
第三季度净利润下降原因：美国关税政策与客户观望情绪制约
针对第三季度净利润同比下降，公司表示主要受两方面因素影响：一是美国对华相关产品关税政策存在不确定性，二是部分客户持观望态度，导致对美订单短期承压。为应对这一挑战，公司已启动越南生产基地产能释放，相关产品通过越南工厂出口以对冲关税成本，目前首批订单已交付，正持续推进与美国客户的订单转化。
越南工厂产能爬坡：1-2年望达设计产能
恒辉安防越南“年产1600万打功能性安全防护手套项目”已正式投产，目前产能按计划稳步爬坡。公司预计，在进展顺利的情况下，1-2年可达到全部设计产能。该基地与国内“年产7200万打功能性安全防护手套项目”形成协同，共同支撑全球市场订单交付。
机器人业务突破：多产品送样 防护件实现商品化交付
公司于近期成立“具身智能机器人核心部件及防护件开发中心”，聚焦灵巧手腱绳模组、柔性关节保护件、机器人服饰等产品研发。目前，机器人柔性关节保护件、防护手套等多款外覆防护产品已实现人形机器人场景商品化交付，腱绳等产品处于多轮送样与技术交流阶段。
在竞争优势方面，公司强调“材料技术突破+产能布局保障+客户资源协同”的全链条能力：依托超高分子量聚乙烯纤维技术积累解决材料适配性问题，“国内+越南”双基地支撑规模化交付，安防领域海外渠道助力快速切入机器人供应链。
第四季度展望：美国市场回暖 订单增量明显
公司表示，三季度以来美国市场受贸易摩擦缓和及库存消耗影响，补库需求集中释放，原本持观望态度的客户重启采购计划；非美市场保持稳中有进。当前在手订单整体向好，越南工厂凭借本地化生产对冲关税优势，接单竞争力初步显现，乐观预计四季度产能将逐步高效转化为实际订单。
关于本次活动的说明
本次调研不涉及未公开披露的重大信息，相关业务进展公司将按规则及时披露。
（注：参会机构名单详见公司公告附件，包括广发证券、平安基金、华泰证券、招商基金等56家机构。）
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