10月24日，华工科技产业股份有限公司（以下简称“华工科技”）通过电话会议形式接待了多家机构调研。此次调研吸引了包括嘉实基金、中航基金、招商基金、泰康资产管理、施罗德投资、高盛（中国）证券、中信证券等在内的93家机构参与，公司管理层就2025年前三季度经营业绩、核心业务进展及未来战略规划等问题与机构投资者进行了深入交流。

投资者关系活动类别：其他（电话会议）

时间：2025年10月24日

地点：公司会议室

参与单位名称：嘉实基金、中航基金、招商基金、国联安基金、国融基金、泰康资产管理、太平资产管理、国泰君安证券资产管理、施罗德投资、Broad Peak Investment Advisers、EXCEL INVESTMENT (HK) LIMITED、路博迈基金、泉果基金、高盛（中国）证券、中信证券、中金证券等93家机构

上市公司接待人员姓名：
1. 华工科技 董事/副总经理/董事会秘书：刘含树
2. 华工科技 董事/副总经理：熊文
3. 华工高理 总经理：聂波
4. 华工激光 总经理：邓家科
5. 华工正源 总经理：胡长飞
6. 华工科技 证券事务代表：姚永川
7. 华工科技 投资者关系主管：陶雪芷

调研中，华工科技披露了2025年前三季度核心经营数据。报告期内，公司实现营业收入110.38亿元，同比增长22.62%；归属母公司净利润13.21亿元，同比增长40.92%，业绩增速显著跑赢行业平均水平。

公司三大核心业务均呈现良好发展态势：
-感知业务：聚焦新能源汽车、光伏储能等赛道，实现营业收入31.74亿元，同比增长13%。其中，传感器业务收入28.53亿元，激光全息防伪业务收入3.21亿元，在汽车热管理、智能家居等领域的核心竞争力持续巩固。
-联接业务：受益于AI算力需求爆发，400G/800G光模块实现规模交付，带动收入同比大增52%至50.89亿元，数通产品收入及利润贡献显著提升。
-智能制造业务：紧抓船舶、新能源汽车等行业智能化转型机遇，激光切割与焊接集成系统、大幅面铣焊一体智能装备等高端产品获批量订单，订单增速领先行业平均水平。

光模块业务：800G规模交付 国内外需求双轮驱动

针对机构关注的联接业务三季度表现及光模块毛利率展望，公司表示，前三季度联接业务收入50.89亿元，同比增长52%，其中第三季度收入14.27亿元，环比略有下降主要受终端设备及电信光模块需求波动影响，但数通光模块需求保持强劲。值得注意的是，该业务前三季度净利润同比大增541%，综合毛利率提升至13.66%，主要得益于高附加值数通产品收入占比上升。

在海外市场拓展方面，公司800G LPO光模块已于10月在海外工厂启动交付，四季度有望持续上量。对于2026年需求，公司预计海外市场光模块总量将达4000-5000万只，LPO/LRO等低功耗方案将成主流，目前已启动产能扩充准备。国内市场方面，800G光模块单多模产品预计11月起形成新客户订单，2026年上半年批量交付，全年国内数通光模块需求预计约2000万只，其中800G占比约四成。

供应链保障上，公司已提前与上游芯片厂商沟通备货计划，当前库存可覆盖三个月需求，同时通过参股公司云岭光电实现光芯片、CW光源的备份供应，为明年需求增长提供支撑。

船舶与智能装备：高景气周期下订单充足 技术替代空间广阔

船舶领域是智能制造业务的重要增长点。公司透露，当前船舶行业处于高景气周期，在手订单充足，覆盖中船系、中远系及多家民营船企。随着中国造船业自动化、智能化转型加速，公司激光切割与焊接集成系统、多头全幅面喷码装备等产品已实现批量应用，效率较传统弧焊工艺提升7-10倍。目前公司正推动激光复合焊接标准建立，有望进一步打开市场空间，今明两年智能装备业务订单增速将持续高于行业平均。

3D打印与H股发行：新业务落地 全球化布局提速

在新兴业务方面，公司3D打印业务取得突破，针对3C行业的激光加工装备已实现首批订单落地，预计2025年四季度至2026年业务规模将逐步扩大。传感器业务海外拓展同样成效显著，新能源汽车领域与头部车企达成项目定点，家电领域伴随中国企业出海实现增量，泰国生产基地产能扩建为海外收入增长提供保障。

关于筹划发行H股的战略考量，公司表示，此举并非单纯融资，而是全球化布局的关键一步：一是支撑海外生产基地建设；二是优化股东结构，吸引外资长线资金；三是通过A+H平台灵活实施股权激励，吸引国际化人才；四是搭建境外融资平台，提升融资效率。

公司表示，未来将持续加大研发投入，聚焦“感知、光联接、激光+智能制造”三大赛道，加快新质生产力布局，推动业绩持续增长。

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