10月24日，洽洽食品（002557.SZ）通过线上会议形式接待了包括华泰证券、景顺长城基金、中金公司等在内的100余家机构调研。公司副总经理、董事会秘书陈俊及证券事务代表杜君就原料采购、渠道拓展、新品布局、战略规划等投资者关心的问题进行了详细回应。调研信息显示，公司在零食量贩等新渠道拓展成效显著，9月单月销售突破9000万元，同时魔芋、坚果等新品类增长势头良好，成为业绩新增长点。

葵花籽采购价格下行，直采比例提升以平抑成本波动

针对葵花籽原料采购情况，公司表示，当前采购价格较上一采购季有所下降，采购工作仍在持续推进。公司将根据市场行情及库存变化动态调整春节前后采购比重，并通过加大直采规模、扩大上游订单农业等措施，降低原料成本波动对业绩的影响。

零食量贩渠道增长迅猛，9月单月销售突破9000万元

新渠道拓展成为本次调研焦点。公司透露，零食量贩及会员店等渠道占比显著提升，其中零食量贩渠道9月份单月销售额突破9000万元，增长势头较快。在会员店渠道，公司已在山姆上架新品琥珀核桃仁，并与盒马合作共创核桃乳、联名风味坚果等定制产品，第三季度相关合作产品销售表现良好。

魔芋、坚果等新品表现亮眼，类合伙模式激发增长活力

从三季度产品表现来看，全坚果产品增长较好，花生果增长良好，香菜味瓜子仁、鲜切薯条等潜力品类持续推进。魔芋产品作为重点拓展品类，本月已上新麻酱味新品，目前聚焦国内10个重点城市，通过校园店、便利店等渠道铺货，并加大抖音平台推广力度。公司对上述品类采用类合伙模式，向合伙人赋权独立经营决策，提升市场响应灵活性。

海外市场聚焦东南亚扩品类，关税影响短期增速

海外市场前三季度实现增长，单三季度受中美关税政策影响增速放缓。目前海外销售以葵花籽产品为主，后续将加大坚果、喀吱脆薯片、魔芋等休闲食品推广。在东南亚等成熟市场以扩品类为主，中东等潜力市场则通过合作伙伴推进渠道建设。

董事长回归后战略聚焦渠道与创新，投资公司助力产业布局

关于董事长回归一线后的经营变化，公司表示，已加快渠道变革响应速度，加大新品创新力度，并在供应链端推进精益生产与降本增效。未来战略将围绕新渠道拓展、产品创新、供应链成本控制及人才培养展开，包括推进合伙机制、提升决策效率等。此外，公司新成立的投资公司将聚焦产业链相关投资，助力主业发展。

坚果采购国内外结合，关注核心品类供应变化

坚果原料采购方面，巴旦木（美国、澳大利亚）、腰果（非洲、越南）、开心果等主要依赖进口，核桃以国内采购为主，夏威夷果已实现部分国产化替代，碧根果仍需部分进口。公司指出，未来坚果原料走势需重点关注巴旦木、腰果、开心果、核桃等品类的国内外供应情况。

公司表示，将通过优化产品结构、加强抖音直播及内容营销等措施提升毛利率，并持续推进冰淇淋等新品类的渠道布局与储备，为长期增长奠定基础。

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