10月26日，烟台正海生物科技股份有限公司（下称“正海生物”）通过线上会议形式接待了华创证券、博时基金、广发基金等38家机构的特定对象调研。公司副总经理、财务总监、董事会秘书赵丽女士出席会议，就2025年前三季度业绩表现、核心产品推广、行业趋势及研发进展等问题与投资者进行深入交流。

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公告显示，2025年前三季度，正海生物实现营业收入2.76亿元，较上年同期减少5.36%；实现归属于上市公司股东的净利润6740.22万元，较上年同期减少46.10%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5918.16万元，同比减少45.34%。

赵丽女士表示，面对市场环境的诸多挑战和不确定性，公司通过积极实践精准化营销、全面开展提质增效，整体稳住经营局面。具体来看，口腔产品锚定市场份额，骨修复材料市占率有所提升；脑膜产品持续关注带量采购政策动向，已做好应对准备；核心产品活性生物骨按计划推进医院入院和上量工作，推广应用反馈良好。

活性生物骨：增长驱动核心，推广入院符合预期

作为公司收入增长的重要驱动，活性生物骨的推广进展备受关注。赵丽女士介绍，该产品采用“局部高效能的骨再生定向修复系统”，可在提升临床效果的同时降低安全风险。今年前三季度，活性生物骨推广入院工作有序推进，整体节奏符合预期，市场反馈良好。

关于后续规划，公司将从三方面发力：一是持续推进产品入院，提升市场覆盖率；二是提高标杆医院用量渗透率，加大头部医院开发占比；三是搭配灵活销售政策，与经销商协同推进放量。

口腔市场：需求不旺竞争激烈，膜粉产品组合发力

针对口腔种植牙行业趋势，赵丽女士坦言，当前市场需求仍未恢复，三季度民营市场遇冷，终端降本控费压力大，产品竞争激烈。尽管行业承压，公司口腔修复膜产品市场地位稳固，骨修复材料市占率逆势提升。

公司表示，口腔板块仍是重要发展方向，未来将加快新品上市与推广，发挥膜粉产品组合协同效应，进一步提升市场竞争力。

脑膜产品：集采尚未启动，销量与库存保持稳定

对于硬脑（脊）膜补片类耗材集采进展，赵丽女士回应，天津招采办于2024年6月启动产品信息集中维护，但截至目前尚未出台招标文件，公司将持续关注政策动向并积极应对。

她同时提到，通过参与各省份及联盟集采，公司脑膜系列产品销量有所提升，市场份额保持稳定，当前库存处于合理范围。

在研管线：钙硅生物陶瓷骨“拿证在即”，宫腔修复膜推进注册

研发方面，钙硅生物陶瓷骨修复材料已进入注册发补阶段，有望近期获批；宫腔修复膜完成临床试验及总结，正在推进注册工作；乳房补片处于临床总结阶段。公司将根据研发进度及科室市场情况，制定后续销售规划。

长期规划：坚持分红回报，筹划员工激励

投资者关系管理方面，赵丽女士表示，公司自上市以来每年实施业绩分红，未来将结合总体业绩情况持续开展投资者回报工作。同时，公司正按相关规则筹划员工激励具体实施方案，后续进展将通过公告披露。

此次调研中，公司与机构投资者就经营策略、产品研发、行业趋势等进行了充分沟通，严格遵守信息披露相关规定，确保信息真实、准确、完整。

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