江苏恒辉安防集团股份有限公司（以下简称“恒辉安防”）于2025年10月27日召开2025年第三季度业绩说明会，以网络互动形式接待全体线上投资者。公司管理层就前三季度经营业绩、越南生产基地进展、超高分子量聚乙烯纤维业务拓展及机器人防护件研发等热点问题进行详细回应。会议显示，公司前三季度营收保持微增，但受美国关税政策等因素影响，第三季度净利润承压，目前正通过多维度举措积极应对，越南基地产能释放与新兴业务拓展成为重要增长点。

2025年前三季度，恒辉安防实现营业总收入8.80亿元，同比增长0.97%；扣非归母净利润7230.64万元，同比下降2.52%。对于第三季度归母净利润下降的原因，公司解释主要受两方面因素影响：一是美国对华相关产品关税政策存在不确定性，二是部分客户因此持观望态度，对北美区域业务增长形成阶段性制约。

为对冲关税影响与优化业务结构，公司正推进多项举措：
-越南基地发力：越南生产基地产能已逐步释放，相关产品通过该基地出口，有效降低客户端进口关税成本。目前已完成首批订单交付，正持续与美国客户对接需求，推进后续订单转化。
-产能爬坡规划：结合当前产线建设进度与订单储备，预计通过1-2年时间逐步达成越南基地全部规划产能，聚焦防切割、防穿刺等高端功能性防护需求。
-区域结构优化：境内产能加大高附加值产品占比，同时拓展欧洲、东南亚、拉美等新兴市场及境内销售，分散对单一区域依赖。2025年1-9月，公司境外销售收入占比88.6%，其中北美地区占35%（美国地区占比不到30%），欧洲地区占34%，日韩及其他新兴市场合计占18%，区域分布更趋均衡。

超高分子量聚乙烯纤维成增长引擎

2025年1-9月，公司超高分子量聚乙烯纤维实现销售收入3000万元，同比大幅增长94%，营收占比达3.4%。该产品不仅为高性能防切割手套等主营业务提供原材料支撑，还在国防警用、安全防护等领域实现小批量对外销售。公司“年产4800吨超高分子量聚乙烯纤维项目”已进入产线联动调试阶段，投产后将进一步提升市场份额。

机器人防护件实现商品化交付

公司于2025年成立“具身智能机器人核心部件及防护件开发中心”，目前相关业务推进顺利：
-外覆防护件：柔性关节保护件、防护手套、腰封件等产品已实现人形机器人场景商品化交付，性能获客户认可。
-核心部件研发：腱绳、轻量化型材等产品处于多轮送样与技术交流阶段，依托超高分子量聚乙烯纤维材料优势与20年防护工艺经验，持续推进技术成果转化。
-应用拓展：在航空航天（如降落伞绳）、海洋领域（如养殖网箱绳索）已获取小批量订单，后续将深化技术与市场对接。

公司当前在手订单整体向好，呈现“美国市场回暖复苏、非美市场稳中有进”态势。美国市场受贸易摩擦缓和及库存消耗影响，补库需求集中释放，观望客户重启采购计划；非美市场（含欧洲、日韩、东南亚及国内）依托新增产能与产业协同优势，订单规模符合预期。

越南工厂凭借本地化生产优势，接单竞争力初步显现，叠加国内“年产7200万打功能性安全防护手套项目”产能爬坡（力争年内突破一千万打），共同支撑四季度订单交付。公司乐观预计，四季度业绩将持续向好，越南基地产能将逐步高效转化为实际订单。

公司于2024年启动的股份回购方案已实施完毕，累计回购股份170.1711万股，成交总金额4600万元，用于员工持股计划或股权激励。为强化核心人才吸引力，公司将基于发展实际择机推出新一轮股权激励计划，驱动员工与企业长期共同成长。截至2025年10月20日，公司股东总人数为17151人。

恒辉安防表示，将持续聚焦主业经营，通过产能优化、业务拓展与技术创新，提升抗风险能力与盈利空间。后续公司将严格按照信息披露规则，及时公告重大项目进展与经营动态。

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