10月24日，劲仔食品（003000.SZ）以线上电话会议形式接待了机构调研，包括高盛（亚洲）有限公司、国金基金、汇丰晋信基金等在内的84家机构参与。公司高管团队就2025年三季度经营业绩、核心产品策略、渠道布局及成本控制等核心问题与机构进行了深入交流。
| 投资者关系活动类别 | 其他（电话会议） |
|---|---|
| 时间 | 2025年10月24日 |
| 地点 | 线上电话会议 |
| 上市公司接待人员 | 董事、副总经理、董事会秘书 丰文姬；副总经理、财务总监 康厚峰；证券事务代表 涂卓 |
| 参与机构 | 高盛（亚洲）有限公司、国金基金管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司等84家（详见附件） |
三季度业绩：营收创单季新高，核心品类稳健增长
劲仔食品披露，2025年前三季度实现营收18.08亿元，其中三季度单季营收6.85亿元，创历史新高，同比增长6.55%；前三季度实现净利润1.73亿元，扣非净利润1.42亿元。
分品类看，鱼制品、肉制品两大核心品类均实现稳健增长，豆制品整体表现基本持平，鹌鹑蛋产品则受行业需求波动及渠道变革等因素影响，阶段性承压。渠道端，线下渠道整体保持稳定增长，其中零食渠道同比增速超50%，成为重要增长引擎；线上渠道受新媒体渠道及社区团购冲击略有下滑。
新品研发方面，公司年内推出“京门爆肚”等新品，并针对渠道需求开发定制化产品，进一步丰富产品SKU矩阵。
核心单品与渠道策略：深海鳀鱼领跑，零食渠道快速放量
针对机构关注的核心产品小鱼干增长逻辑，公司表示，深海鳀鱼作为核心大单品，在休闲鱼制品细分品类占据领导地位，其持续增长主要得益于全渠道战略深化、细分渠道深耕及终端陈列投入加大。公司认为，深海鳀鱼目前在休闲鱼制品市场的渗透率仍有提升空间，未来将通过强化市场规模、优化品牌形象及推动产品创新，带动行业整体发展。
零食渠道成为线下增长亮点。公司介绍，已针对零食渠道特性开发盒装产品，在重点客户终端进行货架陈列，有效提升品牌曝光度、消费者触达率及客单价。目前公司在零食渠道的品类及SKU丰富度仍有较大拓展空间，将持续深化与零食专营系统的合作，动态优化产品与渠道的适配性，确保渠道可持续发展。
成本与费用：毛利率受渠道结构影响，销售费用聚焦终端建设
关于毛利率同比略有下降，公司解释主要受渠道结构调整影响：高毛利的新媒体渠道因费用投入较大、费效比下降，占比逐步降低；而毛利率相对较低但运营成本也较低的线下零食渠道占比提升，综合导致整体毛利率略有承压。
原材料成本方面，核心原材料鳀鱼的重点采购周期尚未结束，当前成本存在不确定性，公司正积极拓展海外供应渠道以平抑价格波动；大豆、食用油、鹌鹑蛋等其他主要原材料价格基本保持稳定；魔芋原材料因采购体量较小，目前价格处于相对高位。
销售费用增长主要源于品牌推广费用及人员费用增加。公司表示，2025年以渠道建设为核心战略，通过加强终端陈列打造、提升消费者触达效率以增强品牌势能。后续将继续保持市场费用投入节奏，通过打造“百万终端”、扩大市场规模，进一步提升盈利能力。
本次投资者关系活动未涉及应披露重大信息，具体参与机构清单详见公司公告附件。
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