深圳莱宝高科技股份有限公司（以下简称“莱宝高科”）于2025年11月24日接待了机构调研，深圳图灵资产管理有限公司、红思客资产管理（北京）有限责任公司等8家机构参与了此次特定对象调研及现场参观活动。公司董事会秘书王行村、证券事务代表曾燕就公司主营业务、MED项目进展、市场前景及技术保障等核心问题与机构进行了深入交流。

投资者关系活动类别

特定对象调研、现场参观

时间

2025年11月24日 10:15-12:05

地点

深圳市光明区光源四路9号公司光明工厂二期办公楼三楼306会议室

参与单位名称及人员

深圳图灵资产管理有限公司：黄自成
红思客资产管理（北京）有限责任公司：赵吉星
广州泽恩投资控股有限公司：曹盈盈
深圳民沣私募证券投资基金管理有限公司：黄海山
聚众鑫创投资产管理（深圳）有限公司：彭建彬
深圳市安卓投资有限公司：谭煜
长城证券股份有限公司：刘雯
中天国富证券有限公司：李玉田

上市公司接待人员姓名

董事会秘书：王行村、证券事务代表：曾燕

MED项目建设内容与产能规划

调研中，机构重点关注了公司与地方政府合作投资的微电腔显示屏（MED）项目。据介绍，该项目位于浙江省湖州市南浔经开区“中国制造2025产业园”，主要建设内容为租用现有工业厂房及配套设施，新建玻璃基板月投片量18万平方米的生产线，产品尺寸涵盖7.8英寸至55英寸，可生产微电腔显示屏（含触控显示一体化产品），折合月产能以12.3英寸计为320万块，以31.2英寸计为50万块。项目同时建设新型显示触控研发中心，聚焦彩色电子纸显示、新型触控显示一体化等技术研发。

根据可行性研究报告，项目达产后预计实现年平均销售收入91.67亿元。公司提示，实际收入可能受产品尺寸、应用领域、市场供求等因素影响，具体以后续公告为准。

项目进展：设备安装调试中 银团贷款已使用5.64亿元

公司控股子公司浙江莱宝显示科技有限公司（以下简称“莱宝显示”）作为MED项目实施主体，目前整体按计划推进。部分进口设备已分批到货并进入安装调试阶段，首台曝光机于2025年6月17日搬入，同日政府代建的模组车间主体结构封顶。资金方面，项目注册资本金55亿元已按期足额到位，35亿元固定资产银团贷款合同已签署，截至2025年9月30日已使用5.64亿元。项目建设期预计2年，力争尽早投产。

市场前景：定位中大尺寸彩色电子纸蓝海 客户资源优势显著

公司表示，MED项目产品定位于中大尺寸彩色电子纸细分市场，2023年为全球彩色电子纸产业化元年，2024年开启中大尺寸应用元年，需求正爆发式增长。应用领域从彩色电子书阅读器、电子纸平板拓展至电子书包、扩展显示器、电子公交站牌等，市场空间广阔。

据洛图科技预测，2025年全球电子纸显示终端市场规模将达723亿美元，年均复合增长率超50%；电子纸平板2026年出货量预计突破5000万台，年均复合增长超60%；全球彩色电子书年需求量预计超5000万台。公司凭借联想、惠普、戴尔等现有消费电子客户资源，以及与Amazon、文石等电子纸终端厂商的业务关系，MED产品市场出海口明确。

技术保障：自主掌握全制程工艺 专利与资本合作筑牢壁垒

技术方面，公司利用现有2.5代显示面板产线已自主掌握MED驱动背板、反射式彩膜、灌浆、成盒等全制程技术，具备小尺寸产品批量生产能力，并通过中试线持续优化黑白及彩色样品性能。2023年，公司获得无锡威峰科技微电腔显示专利和专有技术20年长期授权，并出资3600万元参与其增资，深化技术与供应链合作。目前公司已累计申请、授权600余项显示触控相关专利，为项目提供技术支撑。

笔记本电脑触摸屏：需求有望增长 竞争压力犹存

针对2025年笔记本电脑用触摸屏业务，公司表示，全球经济改善、Windows 10终止支持或刺激换机需求，叠加AI PC推广，预计行业需求同比增长。公司依托联想、惠普等客户资源，有望同步受益。但需面对行业竞争加剧及显示面板厂商推广On Cell/In Cell触控显示一体化产品带来的替代压力，业绩增长存在不确定性。

AI PC：中长期乐观 短期不宜过度期待

关于AI PC市场，公司认为，2024年起联想、惠普等厂商陆续推出AI PC产品，其高速运算和AIGC功能获得部分消费者认可，但目前处于推广阶段，应用体验待优化，暂未出现必须换机的刚需场景。中长期（3-5年）看好其发展潜力，中短期（1-3年）需理性看待，最终取决于能否推出消费者认可的创新应用。公司正关注AI PC对触摸屏的需求变化，尤其是手写笔操作相关产品的机会。

车载触摸屏：销量有望增长 价格与替代压力显现

车载业务方面，公司客户涵盖比亚迪、大众、丰田等主流车企及小鹏、理想等新能源品牌，产品线包括车载触摸屏和盖板玻璃。2025年上半年销量同比增长，随着汽车智能化推进及海外Tier 1客户开发进展，全年销量有望继续增长。但行业内卷导致产品价格下降，叠加In Cell结构触控显示一体化产品的替代竞争，对营收和盈利能力构成压力。

公司研发投入主要围绕三大方向：一是MED技术优化，通过改进电浆材料、器件结构及工艺，提升对比度、色彩饱和度等性能；二是触摸屏技术创新，开发超薄柔性SFM、超硬AR镀膜、无边框结构等新技术，2024年SFM样品已开始批量供应；三是中长期布局面板级封装载板、新材料等领域，目前已利用2.5代产线开发出FCBGA载板、类载板等工程样品，暂未产品化，2026年暂不具备产业化条件。

公司特别提示，MED项目投产前可能因金融负债利息、人工研发费用等对盈利造成短期压力，新产品研发及项目进展存在不确定性，敬请投资者理性看待，具体以正式公告为准。

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