三友联众集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年11月26日上午接待了龙象金融、君和资本、图灵资本、创华投资等4家机构的特定对象调研。公司董事、副总经理孟少锋及董事会秘书邝美艳就公司产品布局、产能规划、毛利率水平、新能源及汽车领域业务发展等核心问题与机构投资者进行了深入交流。

产品与产能：多基地布局六大类继电器，新能源领域产能利用率良性

调研中，公司介绍了其作为专业继电器及互感器研发制造企业的基本情况。公司产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品，是中国电子元件百强企业。生产基地方面，公司已形成多区域布局：第一事业部生产基地分布于浙江宁波、安徽明光等地，主要生产通用功率继电器等；第二事业部（安徽明光）专注磁保持继电器；第三事业部（河北青县）聚焦互感器和磁性材料；第五事业部（广东东莞）主攻高压直流、汽车、光伏及储能继电器；海外则设有越南生产基地。

在新能源（光伏、储能）领域，公司表示已构建“前瞻布局、弹性产能、敏捷响应”的产能管理体系。通过新能源基地投产及核心产线智能化改造，高压直流继电器、光伏继电器等产品产能显著提升，当前产能利用率处于良性区间。依托智能化产线的快速切换能力及区域性仓储中心的供应链协同，公司可动态适配订单结构变化，为市场拓展提供支撑。

毛利率分化：电力/汽车板块较高，通用板块偏低

针对产品毛利率情况，公司透露不同板块存在明显差异：通用板块毛利率相对偏低，而电力、汽车及新能源板块毛利率相对较高。这一毛利率结构与公司产品定位及市场竞争格局相关，高毛利板块的持续发展将对公司整体盈利能力形成支撑。

汽车领域：新能源车配置5-8颗高压继电器，普通车以低压为主

在汽车继电器应用方面，公司介绍了不同车型的配置差异：新能源车通常配置5-8颗高压继电器及10-20颗低压汽车继电器；普通汽车则以低压汽车继电器为主，配置数量为20-30颗，具体数量因车型而异。这一数据反映了公司在汽车继电器领域的产品适配能力，尤其是在新能源汽车高压部件方面的技术布局。

未来规划：聚焦优势领域，培育新利润增长中心

公司明确了未来发展方向：一是做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器和磁性材料，以及汽车、新能源、光伏、储能继电器等优势领域，保持盈利能力；二是高质量发展信号继电器、电感等领域，形成新的利润增长中心；三是推进相关多元化发展，整合模具、五金、触点、塑料等关键零部件供应系统，完善继电器及互感器核心技术研发能力，提升对产品质量、成本控制及客户服务的自主权和控制权，逐步实现高品质、高效率发展模式。此外，公司还计划在境外主要销售地区成立销售公司或生产基地，提升境外市场份额，打造全球化客户服务能力。

本次调研显示，三友联众正通过优化产品结构、布局高毛利领域、强化产能弹性等方式，持续提升综合竞争力，新能源及汽车板块有望成为其未来增长的重要引擎。

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