行业格局：国内处导入期，海外成熟市场渗透率超70%

调研中，山东玉马遮阳首先回顾了功能性遮阳行业格局。国内市场方面，据中国建筑装饰装修材料协会建筑遮阳材料分会数据，截至2024年底，全国功能性遮阳企业约3000余家，其中年销售额3000万元以上的企业约180余家，行业呈现明显的三层梯队竞争格局。公司作为第一梯队代表，凭借技术、设备及研发优势，面向中高端市场，保持较高毛利率；第二梯队企业规模中等、技术水平较低；第三梯队为数量众多的作坊式企业，以价格竞争为主。目前国内功能性遮阳产品仍处于市场导入期，公司认为随着消费者认知度提升，未来潜力巨大。

海外市场方面，公告显示，欧洲、北美洲、亚洲等发达国家和地区市场相对成熟，功能性遮阳产品渗透率达70%以上，且已成为家居消费品，进入建材家居超市，消费者更换周期为3—5年甚至更短。国际头部企业如Hunter Douglas、Phifer等占据大量市场份额，主要销售收入集中在欧美及亚洲发达地区。

焦点问答：海外产能、关税影响等成关注重点

海外产能布局：新加坡子公司已设立，越南项目待政策明朗

针对海外产能规划，公司表示，为防御贸易政策风险及服务全球客户，自2024年起对东南亚国家开展前期调研，已完成新加坡子公司设立及审批手续。此前披露的越南生产基地建设公告，因美国对越南关税政策变化暂未实施，后续将在关税政策确定后积极推进选址及建厂工作。

全球市场份额：当前占有率较低，拟加强渠道渗透

关于全球市场占有率，公司坦言目前仍处于较低水平，但未来提升空间较大。公司已在美国设立两家、悉尼设立一家销售子公司，后续将持续加强市场渗透与渠道建设，重点布局成长性较好的国家和区域，逐步提升市场份额。

关税与汇率：政策波动影响订单节奏，汇率风险可控

关税政策方面，公司提到上半年政策波动对客户订单节奏产生一定影响，但随着政策明朗及关税回落，市场焦点已回归供应链稳定性和产品品质。公司通过加强本地化支持与服务，稳固了客户合作基础。

汇率波动方面，公司表示风险整体可控，采取审慎资金管理策略，保留部分美元存款，既获取较高存款利率，也为海外扩产储备资金，以对冲换汇成本与风险。

产品竞争优势：效率与产品驱动，成本优势显著

对比美国本土制造商的“品牌驱动”模式，公司强调自身“效率驱动”与“产品驱动”优势：依托中国制造完整产业链与高效运营，避免高昂品牌营销投入，以高性价比赢得市场，这是切入并立足国际市场的核心竞争力。

新产品策略：采用市场撇脂定价法，提升整体毛利率

针对新产品对毛利率的影响，公司指出将采用“市场撇脂定价法”——上市初期设定较高价格，在竞争者推出相似产品前获取高利润，随后分阶段调整价格，以此提升整体毛利率水平。

未来展望：聚焦供应链与运营效率，稳健推进增长

公司表示，后续将重点加强供应链本地化运营、提升管理与成本控制效率，并通过技改与智能化升级储备产能，在外部环境稳定前提下，力争明后年实现稳步增长。

（注：本文数据及信息均来自山东玉马遮阳科技股份有限公司投资者关系活动记录表，编号：2025-006）

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