12月9日，汤臣倍健股份有限公司（以下简称“公司”）在广东省广州市黄埔区鱼珠街道黄埔大道东916号接待了特定对象调研。本次调研于当日10:00-11:30举行，公司董事会秘书唐金银女士负责接待，长江证券、中泰证券、长盛基金等10家机构参与了此次互动交流。

投资者活动关系类别为特定对象调研，参与机构涵盖券商、基金、资管公司等，双方围绕新品规划、渠道策略、线上线下业务布局、品牌收入占比、复购情况等多个核心议题展开深入沟通。

在新品规划方面，公司表示，当前消费需求呈现多元化和个性化趋势，对产品迭代需求增加，未来将围绕核心品类、结合不同渠道需求特性进行研发创新，为消费者提供多样化选择。

线下渠道中，药店的专业服务能力不可替代，公司将通过加快药店全链路DDI数字化基建、推行新商业配送模式等强化精细化运营与服务能力，夯实线下优势。同时，山姆等商超连锁近年来增长较好，公司将积极加强与高潜力商超合作，拓展线下增量。

线上业务策略方面，公司计划优化运营策略，加强社媒渗透，根据不同渠道消费者需求推动主要品类迭代升级，优化策略人群和品牌资产，提升线上运营效率，并在抖音及跨境领域寻求增量。

交流中，公司披露了线上分平台及旗下品牌收入占比情况。线上渠道中，抖音平台约占两成，天猫和京东合计约占六成；品牌方面，主品牌收入占比超五成，健力多、lifespace收入占比均超过10%。

关于消费者复购，公司指出，因SKU较多，各产品复购率存在差异，今年主品牌线上推出的几大新品在拉动高消费人群增量方面表现亮眼。

针对经销商数量减少问题，公司解释主要系业务调整、经销商整合优化所致，鉴于持续探索新渠道、新品牌和新平台，未来经销商优化仍将持续。

市值管理方面，公司聚焦主业推动长期有质量发展，通过积极、持续、稳定的分红政策及回购等措施增强投资者回报，上市以来累计现金分红金额占累计归母净利润比例已超70%。

此外，公司还提及第四季度净利润较低主要受销售费用投放节奏、奖金计提和费用结算等因素影响；精细化管理方面，今年持续推动数字化战略落地，强化基建提升系统能力，成立30周年专项工作小组推动问题解决及机制落实，并优化组织架构提升各业务线条精细化管理能力。

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