广东博盈特焊技术股份有限公司（以下简称“博盈特焊”）于2025年12月10日通过腾讯会议形式接待了机构调研，国联民生机械、广发基金、财通资管、高毅资产等4家机构参与了本次线上特定对象调研。公司董事、副总经理、董事会秘书刘一宁及投资者关系管理专员谭静怡就公司核心业务进展、HRSG（余热回收装置）业务布局、海外基地运营等市场关注问题与机构进行了深入交流。

调研会上，刘一宁首先介绍了公司基本情况。博盈特焊以防腐防磨堆焊装备为核心，长期专注于特种装备制造，并向工业设备整体制造、高端结构件制造及其他大型装备制造领域延伸拓展，产品广泛应用于节能环保、电力、能源、化工、冶金、造纸等工业领域。

在竞争优势方面，公司强调其掌握材料、工艺、设备等关键核心技术，具备国家《特种设备生产许可证》、美国ASME认证、欧盟EN认证等齐全资质；管理团队深耕行业多年，核心技术人员稳定且拥有跨国公司任职及项目经验；同时凭借行业先发地位、规模化生产能力及高效管理构筑竞争壁垒。

发展机遇上，公司指出，垃圾焚烧市场需求广泛，下游转型升级推动渗透率提升；燃煤发电行业示范效应显现，发展空间广阔；化工、冶金、造纸等领域需求亦将进一步打开。在此背景下，公司前瞻布局HRSG和油气复合管业务，其中HRSG已具备规模化产能，复合管业务形成市场卡位，正与国外头部客户对接论证。

全球化布局方面，公司海外拓展成效显著，越南工厂已正式落成投产，叠加中东油气管道市场布局，海外收入增长潜力持续释放，为长期业绩增长奠定基础。

在问答环节，机构重点关注公司HRSG业务进展、越南基地运营及美国市场前景等话题，公司逐一回应如下：

HRSG匹配重型燃机获北美客户订单 生产周期6个月进展顺利

针对“HRSG设备主要匹配的燃机类型及竞争优势”的问题，公司表示，HRSG设备主要匹配重型燃气轮机，核心产品为余热回收装置的承压部件。凭借在能源特种装备领域的多年深耕，公司客户群体已涵盖北美市场燃气轮机主要供应商，且具备齐全的特种设备生产资质及丰富海外客户对接经验。越南生产线的投产进一步满足了客户对供应商的选择要求，目前已通过部分客户的生产体系认证并获得相应订单。

“HRSG产品生产周期约6个月，现有客户订单已进入生产流程，进展顺利。”公司同时透露，另有潜在客户正在进行前期审厂流程，审厂完毕后将进入订单谈判环节，后续若达到信息披露标准将及时公告。

越南基地“以销定产”定价 多客户审厂后或调整价格

关于越南基地HRSG产品定价方式及涨价考虑，公司介绍，该业务采用“以销定产”模式，定价由材料预算、工时预算、其他费用及设定净利润率构成的净利润共同确定。目前越南基地已有多个潜在客户推进前期审厂，HRSG价格将根据市场供求关系适时调整。

美国电力需求激增驱动市场 能源转型打开HRSG增长空间

对于HRSG在美国的市场前景，公司分析认为，美国电力需求的结构性增长构成基本盘：人工智能数据中心扩张、制造业回流推升工业用电负荷、电动汽车充电桩普及等因素推动电网负荷创新高，带动燃气轮机需求显著提升，而HRSG作为燃气轮机核心换热设备，可高效回收高温废气并产生蒸汽驱动二次发电，提升发电效率。

同时，能源清洁化转型进一步打开市场空间。在美国碳中和目标推进下，天然气作为低碳过渡能源地位凸显，HRSG通过提升燃气轮机整体发电效率，间接降低单位碳排放，契合美国能源转型需求。

公司表示，对长远发展充满信心，将依托技术创新拓展产品应用广度，驱动可持续增长与未来价值提升。

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