12月11日，宁波震裕科技股份有限公司（下称“震裕科技”）在公司模具事业部接待了广发基金、广发证券、方正证券等16家机构的特定对象调研。公司董事长蒋震林、董事兼副总经理周茂伟、董秘兼副总经理彭勇泉就2025年前三季度经营情况、锂电池结构件业务展望及人形机器人新兴业务进展等问题与机构投资者进行了深入交流。

调研信息显示，震裕科技2025年前三季度业绩实现显著增长。报告期内，公司实现营业收入65.93亿元，同比增长31.47%；归母净利润4.12亿元，同比大幅增长138.93%；扣非归母净利润3.98亿元，同比增长153.42%。其中，核心业务锂电池结构件表现尤为亮眼，前三季度实现收入超42亿元，同比增长接近50%，毛利率同步回升明显。

锂电池结构件：四季度需求旺盛 明年力争保持近50%增速

针对下游电池厂明年市场预期，公司表示，2025年前三季度锂电池结构件收入已超42亿元，同比接近50%增长。随着下游储能电池需求强劲，预计今年四季度及明年该业务均将保持快速增长。“四季度通常是全年需求最旺盛的季度，目前公司在手订单充足，近两个月排产环比均有增长，”公司相关负责人称，“按照下游客户需求趋势，预计明年经营情况会持续今年的快速增长趋势，力争保持今年结构件业务的增长势头。”

人形机器人业务：订单显著增长 但营收占比仍小

在新兴业务领域，公司重点介绍了人形机器人精密零部件的进展。公司表示，机器人产业所需精密零部件在材料、热处理、工艺等方面与公司精密模具制造技术存在共源性，因此自2023年下半年起，公司利用超精密制造体系、加工工艺等优势，独立研发行星滚柱丝杆、电机组件等核心部件。

订单方面，2025年四季度以来，公司来自机器人行业的订单较此前有明显增长，其中灵巧手零部件及组件订单增速较快。不过，由于公司前三季度主营业务收入已达66亿元，机器人相关订单虽快速增长但营收占比仍较小。客户开拓方面，线性执行器模组及反向式行星滚柱丝杠已对接海外大客户，国内头部人形机器人本体厂基本实现批量供货、送样或技术交流全覆盖，部分产品已小批量交付。

在灵巧手布局上，公司依托模具精密制造体系及电机铁芯冲压积累的资源，重点布局灵巧手结构件（骨架）、传动机构（微型滚柱丝杠、蜗轮蜗杆等）和驱动机构（无刷有齿槽电机）。目前，公司已完成第三代线性执行器模组迭代，相比上一代减重22.5%，表面温度降低13%，具备规模化量产能力，下一代高度集成化模组预计下半年推出。

公司同时提示风险：人形机器人行业仍处于0-1起步阶段，相关业务虽实现小批量交付，但营收规模相对较小，预计对公司业绩贡献度很小，行业发展和业务拓展存在较强不确定性。

本次调研期间，机构投资者还现场参观了公司模具事业部，进一步了解公司生产经营及技术实力。

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