12月11日，南矿集团（001360）披露投资者关系活动记录表显示，公司于当日下午14:30~16:30在行政楼四楼会议406以线下形式接待了特定对象调研，国盛证券张航、华泰证券张智杰、盘京投资张奇等机构人员参与，公司副总裁兼财务总监文劲松、董事会秘书缪韵负责接待并就业务结构、毛利率、订单情况、增长驱动及海外项目等核心问题回应了投资者关切。

调研中，公司透露当前业务结构正持续优化。从新增订单来看，金属矿山业务占比已超过砂石骨料业务，收入结构的转变预计将逐步体现。毛利率方面，金属矿山板块整机毛利率略高于工程骨料板块，而后市场服务（含配件销售、运维服务）毛利率水平较高，国内外市场存在差异，海外市场因退税等因素毛利率略高，公司综合毛利率整体保持稳定。

关于在手订单，公司表示交付周期因产品、项目及客户条件而异，通常从签约到验收确认收入需半年至一年时间，新增订单保持增长，具体财务数据将以定期报告披露为准。

对于明年业绩增长驱动因素，公司指出两大核心方向。一是后市场服务板块，该板块毛利率较高，公司计划加大拓展力度；二是海外市场，随着海外布局深化和基础设施投入见效，海外订单有望实现较快增长。国内传统整机市场预计保持平稳。

在海外项目方面，公司详细介绍了津巴布韦Brownhill金矿项目情况。一期项目公司通过参股及“EPC+O”模式参与，目标处理地表氧化矿，设计规模及经济参数基于前期尽调与设计，实际运营结果可能受生产条件、资源情况等多重因素影响。公司强调，该项目旨在带动设备销售与运营服务业务，并积累海外矿业项目经验，收益受黄金价格、产量、成本等多变量影响，存在不确定性。

对于二期项目（地下原生矿部分），公司表示目前尚处于技术方案论证与商务洽谈阶段，合作模式、投资规模及具体时间表均未最终确定。未来公司将持续筛选符合“小而美”标准、能发挥运营与设备优势的贵金属资源项目，审慎推进合作。

在资本运作与人才激励方面，公司称关注业务发展中的资金需求，不排除未来根据实际情况和项目进展，在合法合规前提下考虑多种融资方式。同时，为吸引和留住人才，支持战略落地，公司正积极研究相关员工激励方案的可行性，具体方案以公告为准。

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