活动基本信息
| 投资者关系活动类别 | 分析师会议 |
|---|---|
| 时间 | 2025年12月15日（周一） |
| 地点 | 公司通过“进门财经”客户端采用网络远程方式召开经营动态电话会议 |
| 参与单位名称 | 鹏华基金、嘉实基金、安信基金、博时基金、广发基金、摩根基金、东方基金、同泰基金、华夏基金、景顺长城基金、汇添富基金、信达澳亚基金、兴银基金、兴证全球基金、恒生前海基金、创金合信基金、菁英时代基金、光大保德信基金、建信基金、上银基金、华西基金、湘财基金、融通基金、北信瑞丰基金、新百信基金、诚通基金、泓德基金、诺安基金、西部利得基金、新华基金、汇安基金、工银瑞信基金、德邦基金、华泰保兴基金、国投瑞银基金、泓德基金、诚通基金、长盛基金、中邮创业基金、中信证券、中信建投、国泰海通证券、招商证券、天风证券、国信证券、国海证券、国金证券、平安证券、浙商证券、中银国际证券、东方证券、开源证券、国都证券、东北证券、甬兴证券、中泰证券、信达证券、华鑫证券、人民养老保险、源乘私募、UBS资管、保银私募、青骊投资、观合资管、诚熠投资、国源信达资管、健顺投资、福泽源私募、阳光资管、世诚投资、观富资管、慎知资管、玄卜投资、禧弘私募、时代复兴投资、诚旸投资、自然拾贝投资、中欧瑞博投资、大筝资管、红华资管、港丽投资、高腾国际资管、新余善思投资、红筹投资、天猊投资、金百镕投资、东证融汇证券资管、歌汝私募、循远资管、瑞锐投资、西藏隆源投资、思瑞私募、Golden Nest、杭州银行、新华资管、兴银理财、合弘景晖股权投资、冲积资管、肇万资管、丹羿投资、颐和久富投资、中意资管、陆家嘴国际信托、成泉资管、永安国富资管、名禹资管、神农投资、葆金峰投资、长城财富保险资管、东安集团、朴信投资、世纪致远私募、中隐私募、淡水泉（北京）投资、徐星私募、宏道投资、万象华成投资等机构的153名投资者 |
| 上市公司接待人员姓名 | 董事长兼总经理：李捍雄；副总经理兼董事会秘书：张明渊 |
投资者关系活动主要内容
公司经营情况核心披露
会上，一品红药业管理层首先介绍了公司近期重要经营动态。公司参股公司美国Arthrosi Therapeutics, Inc.（下称“Arthrosi”）拟与瑞典Swedish Orphan Biovitrum AB（斯德哥尔摩证券交易所股票代码：SOBI.ST）下属全资子公司Sobi US Holding Corp.（下称“Sobi美国”）签署并购协议。根据协议，Sobi美国拟以9.5亿美元首付款（折合人民币约67.13亿元，预计2026年一季度到账）及最高达5.5亿美元（折合人民币约38.87亿元）的临床、注册和销售里程碑付款，收购Arthrosi 100%股权。
值得注意的是，此次交易完成后，一品红药业将保留核心产品AR882在中国地区（含香港、澳门和中国台湾）的100%权益，同时获得AR882的全球生产供应优先权。公司表示，经测算此次交易后的回报优于按持股比例获得销售提成。
投资者关注焦点与公司回应
针对此次并购及核心产品AR882的发展前景，机构投资者提出多项关键问题，公司管理层逐一回应：
有机构关注此次15亿美元交易对价（含首付款及里程碑付款）的具体构成及兑现节奏。公司回应称，9.5亿美元首付款占比高，销售里程碑付款可在AR882上市后快速兑现，但具体金额因涉及商业机密暂不便披露。
关于AR882的定价思路，公司指出，Sobi美国母公司SOBI是一家在全球30多个国家运营的国际生物制药公司，其海外市场定位主要针对痛风石患者，参考现有同类药物如安进Krystexxa（聚乙二醇重组尿酸酶制剂）约60万美元/年的治疗费用，预计AR882海外定价较高。而国内市场将采取更合理定价，结合AR882的疗效及安全性优势，市场规模有望不低于美国。
在全球供应方面，公司表示，其拥有符合国际标准的原料药基地，将为AR882全球供应提供持续稳定保障，全球供应优先权具备一定竞争优势。
针对国内市场，公司披露，AR882国内三期临床正在推进中。据《中国高尿酸及痛风趋势白皮书》数据，国内痛风患者约2000万人，非高尿酸患者约1.8亿人。依托“基本医保保基本+商保目录补差异”的多层次支付体系，公司对AR882国内销售充满信心，认为其市场潜力显著。
公司介绍，AR882全球关键Ⅲ期临床试验已于2025年8月完成全部入组，预计2026年上半年披露Ⅲ期REDUCE 2试验数据，下半年披露Ⅲ期REDUCE 1试验数据。专利方面，美国专利由Arthrosi独立持有，中国专利由公司全资子公司瑞安博持有，到期时间为2037年，按中国相关法规，创新药上市后专利有效期最长可延长至2042年。
关于交易时间表，公司表示，此次交易需满足常规交割条件，预计2026年第一季度完成美国反垄断申报后交割，全球生产供应优先权相关协议条款将在后续签署。在研发规划上，公司未来每年预计申报1-2个创新药，聚焦“best-in-class/first-in-class”，培育大单品并发力全球商业化。
此外，公司还回应了AR882的NDA申报时间计划，预计2026年年中完成临床数据整理并提交NDA，审批周期约12-15个月，获批后将启动商业化。对于与Arthrosi科学家团队的后续合作，公司称目前暂无额外计划，但不排除未来合作可能。
| 日期 | 2025年12月15日 |
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