北京双杰电气股份有限公司（股票代码：300444.SZ，以下简称“双杰电气”）于2026年3月12日通过线上电话会议及现场调研形式，接待了银华基金、中金基金、国寿养老等28家机构投资者。公司董事会秘书史玉、投资者关系部总经理刘丝雨就公司业务布局、新能源项目进展、海外市场拓展等核心问题与机构进行深入交流。

双杰电气成立于2002年，2015年在深交所创业板上市，深耕电力行业二十余年，形成智能电气与新能源两大业务板块协同发展格局。公司拥有六大生产基地，覆盖北京、安徽、内蒙、新疆、江苏、湖北，产品矩阵涵盖输配电领域和新能源智能装备，全面覆盖源、网、荷、储四大环节。

财务数据显示，2025年前三季度，公司实现营业收入33.09亿元，同比增长29.08%；归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，同比增长7.59%，业绩保持稳健增长态势。

双轮驱动战略：智能电气稳基盘，新能源拓增长

公司明确“智能电气为稳定基盘、新能源为增长快线”的战略布局。在电网固定资产投资增长背景下，智能电气业务预计保持合理增速，且订单质量改善，有望实现量价齐升；新能源板块则紧扣新型电力系统建设需求，重点推进源网荷储一体化/绿电直连业务，保障规模稳步扩张。

源网荷储一体化项目：55.2万吨产能+40万千瓦风电，绿电占比超85%

针对机构关注的源网荷储一体化/绿电直连项目，公司介绍该项目进展顺利，建成后将形成55.2万吨高碳铬铁合金产能，配套40万千瓦风电装机及6万千瓦/24万千瓦时储能（15%/4小时）。项目地处内蒙风资源优势区域，新能源侧发电可满足高碳铬铁项目约50%用电需求，其余通过市场化交易绿电补足，综合绿电占比超85%。公司表示，项目内部收益率及投资回收周期均处于理想区间。

电力交易策略：子公司南杰新能自主操盘，智慧交易模式护航

关于电力交易报价策略，公司指出无需外部机构介入，子公司南杰新能可承担市场化购电报价。南杰新能作为广东省首批绿电交易售电公司，已搭建智能电力交易云平台，通过数据驱动形成智慧交易策略，具备成熟服务能力。

欧盟市场机遇：设备更新需求旺盛，高端定制化产品差异化竞争

机构关注公司出口欧盟市场情况，公司表示欧盟电气设备超期服役，更新需求持续存在。公司自2012年起出口海外，覆盖五大洲二十多个国家和地区，主打高端化、定制化、环保类产品，与当地企业形成差异化竞争。

变压器出口优势：UL/CE认证加持，渠道拓展提速

在变压器出口领域，公司凭借产品质量、交付能力及运行稳定性积累技术优势，已取得北美UL认证和欧洲CE认证，具备直接进入欧美市场资质。目前通过智能电气海外渠道及新签约代理商拓展订单，未来海外市场将作为重要战略方向持续推进。

原材料波动应对：套期保值+现货锁定，成本可控

针对大宗原材料波动，公司采用套期保值与锁定现货相结合的策略：对交付周期明确的订单直接锁定现货原材料，部分订单通过套期保值对冲风险；同时通过数智化升级及供应链管理降本增效，目前成本变动处于可控范围。

毛利率差异：海外业务盈利优势显著

公司境内电力设备毛利率保持稳定，受原材料价格及定价调整影响小幅波动；出口欧洲等市场的电力设备凭借产品竞争力及政策优惠，毛利率显著高于国内。海外业务坚持质量优先策略，注重订单结构和盈利质量，整体盈利空间优势明显。

对于未来在源网荷储一体化/绿电直连领域的布局，公司表示该方向是新能源行业重要发展趋势，目前正与相关机构和产业方探讨项目合作，后续如有新进展将按规定及时披露。

本次调研中，机构重点关注了公司双业务板块协同效应、新能源项目收益前景及海外市场拓展策略，公司均给予详细回应，为市场理解其长期发展逻辑提供了重要参考。

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