3月12日，深圳市怡亚通供应链股份有限公司（以下简称“怡亚通”）举办特定对象调研活动，吸引财通基金、同泰基金、招商证券、中信证券等30余家机构参与。公司董事长兼总经理陈伟民、董事马小智等高管就战略调整、半导体布局、出海战略等核心问题与机构投资者进行深入交流，明确未来将聚焦“供应链+产业链+资本赋能”模式，通过优化业务结构、深耕半导体等高附加值领域提升盈利能力。

战略方向：坚持“供应链+产业链+资本赋能” 聚焦科技转型

针对董事会换届后的战略调整，怡亚通明确核心战略仍将围绕“供应链+产业链+资本赋能”展开，未来将以“稳中求进”和“高质量发展”为基调，进一步优化资产结构、聚焦主业，并重点推进科技产业转型。公司表示，供应链业务作为基本盘，将提供稳定现金流与客户流量池；产业链（如半导体）作为增长极，通过深度参与产业分工提升盈利空间；资本赋能则通过培育高成长板块实现资产价值溢价。

业绩改善：主动调整业务结构 提升高附加值业务占比

对于2025年业绩波动，公司解释主要因处于业务结构战略调整期，主动剔除部分低毛利传统供应链业务，短期内对营收规模有一定影响，但长期有利于利润率修复。未来将通过两大举措改善盈利能力：一是提升半导体等高附加值业务占比，二是加强内部管控降低费用率。公司对盈利能力企稳回升表达了信心。

半导体布局：构建“分销+设计+模组+应用”全链条生态

在半导体领域，怡亚通已形成多维度布局：
-存储芯片核心赛道：通过怡佰电子与兴怡香港平台保障存储产品供应，与美光、东芝、铠侠等国际原厂深度合作；
-全链条投资：战略投资星火半导体（存储芯片设计），服务长安、比亚迪等客户；参股存储控制器芯片龙头联芸科技（688249.SH）；投资上海芯景铄完善存储模组布局；
-算力与信创：控股子公司卓优云智已交付多个AI算力平台；参股企业卓怡恒通产品全面适配海光、飞腾等六大国产CPU；
-生态协同：参股伟仕佳杰（00856.HK）、俊知集团（01300.HK），强化分销网络与5G/6G通信领域协同。

此外，公司打造“KAIBRIGHT”和“EA SEMI”两大自有存储品牌，覆盖消费电子等领域，推动从传统供应链向科技驱动型企业转型。

出海战略：服务科技企业全球化 搭建全球物流通道

出海作为公司两大核心引擎之一，定位为科技业务全球化拓展的核心载体，承担存储芯片全球分销、物流布局与生态协同价值放大的战略使命。当前核心客户群体包括半导体存储企业、新能源车企、高端制造及信创领域的出海龙头，围绕中国科技企业全球化供应链需求展开。未来将在服务中国出海企业基础上，逐步拓展海外本土企业、国际原厂及区域渠道客户，实现从“服务中国企业出海”向“服务全球企业”升级。

抗风险能力：三位一体模式构建业务韧性

公司表示，“供应链+产业链+资本赋能”模式构建了“退可守、进可攻”的韧性。供应链提供稳定现金流，产业链（如半导体）作为增长极提升盈利空间，资本赋能培育高成长板块实现资产溢价。这种多维联动的业务结构能有效分散单一行业或客户波动风险，增强整体经营稳定性。

毛利率与控股股东赋能：业务结构影响毛利率 深投控提供全方位支持

针对整体毛利率较低的问题，公司解释需结合业务结构分析：快消品领域提供基础“四流合一”供应链服务，毛利率较低；而科技与半导体板块服务向代理分销、方案设计等高附加值环节延伸，毛利率提升空间显著。未来随着高附加值业务占比提升，整体毛利率结构将优化。

控股股东深投控将怡亚通定位为“聚焦高科技领域的高端供应链服务企业”，通过派出管理人员、提供产业生态与金融资源支持，实现资本赋能与产业资源对接，支持具有长期性和持续性。

本次调研未涉及未公开披露的重大信息。怡亚通表示，将以更好的基本面积极回馈投资者，持续推进科技转型与全球化布局。

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