江西悦安新材料股份有限公司（以下简称“悦安新材”）于2026年3月17日接待了机构调研。本次调研活动类别为特定对象调研及现场参观，参与机构包括汇添富基金、东方财富证券共2家机构。调研时间为当日11:00-12:30，地点为现场调研，公司由董事会秘书、财务总监张阳先生负责接待。

宁夏一期3000吨示范线试生产有序推进，短期成本优势待释放

针对宁夏一期示范线项目建设进展及成本优势问题，张阳介绍，公司全资子公司宁夏悦安“年产10万吨金属软磁微纳粉体项目”一期年产3000吨羰基铁粉示范线项目试生产工作正按计划有序推进，阶段性目标已基本达到。
该项目采用钛铁矿羰化工艺，可同步生产羰基铁粉及金红石副产品，实现资源综合利用。宁夏地区在电力、气体等能源成本方面具备区域优势，但受一期项目共用设施摊销及前期建设投入等因素影响，短期内成本优势尚不明显，预计待二期、三期项目推进后，规模效应有望逐步显现。

羰基铁粉下游应用多元，三大领域驱动增长

关于羰基铁粉产品的下游应用结构及市场拓展方向，张阳表示，公司产品主要聚焦三大领域：
-软磁材料领域：用于电感及各类电子元器件，广泛配套AI服务器、GPU/CPU供电、消费电子、汽车电子等场景，满足高频、小型化、高可靠性的行业需求。
-结构件领域：应用于金刚石工具、金属注射成型（MIM）喂料、硬质合金等，覆盖高端五金、精密结构件市场。针对羰基铁粗粉，公司正拓展其在MIM喂料领域的资源化利用，切入传统金属五金件铸造替代市场，目前已推进工艺验证及小批量试用。
-智能悬架与磁流变液新兴领域：面向磁流变液智能悬挂系统开发的高性能羰基铁粉，已在海外市场形成稳定销售，国内处于市场导入期，正与多家头部客户推进技术对接及产品验证。随着国内新能源汽车智能化升级加速，该领域有望成为重要业务增长点。

铁空气电池等新兴储能领域尚处技术跟踪阶段

对于铁空气电池等新兴储能领域的技术储备及布局，张阳指出，公司研发团队持续关注相关技术发展动态，但目前业务尚处于前期技术跟踪与交流阶段，暂未形成明确产业化落地路径，亦无法在短期内形成销售收入，提醒投资者注意投资风险。

稀贵金属综合利用完成实验室工艺验证

在稀贵金属综合利用领域，公司正在江西基地开展前期技术论证，该工艺以稀贵金属冶炼废渣替代海绵铁作为合成原材料，通过羰化反应提取铁元素并富集稀贵金属成分。目前实验室阶段已完成工艺验证，后续若技术成熟并具备产业化条件，有望拓展新的业务方向。

宁夏二期建设以一期效益验证为前提，融资方式多元

关于宁夏基地二期建设规划，张阳表示，二期建设将以一期项目投产效益验证、下游市场需求确认及资金统筹安排为前提，有序推进规划论证。鉴于一期3000吨示范线尚处于试生产阶段，二期项目尚未形成明确产能规划及投资方案。若后续启动建设，公司将结合自有资金状况，统筹运用自有资金与多元化外部融资方式，合理控制投资节奏，保障项目稳健推进。

公司明确表示，本次调研活动不涉及应当披露的重大信息。投资者需注意，新兴领域业务（如铁空气电池）短期内难以贡献收入，相关项目进展存在不确定性。

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