3月23日，唐人神集团股份有限公司（以下简称“唐人神”）接受个人投资者邹祥海的特定对象调研。公司证券部总经理徐岩、证券部投资者关系管理专干董小雪参与接待，就公司商誉构成、盈亏波动原因、控股股东质押情况、行业周期应对措施及肉制品销售范围等市场关注问题进行了详细解答。

3亿元商誉：四次战略收购构建全产业链布局

针对投资者提出的“2.3亿元商誉如何形成”的问题，公司方面表示，截至2025年9月30日，公司商誉主要源于四次战略性收购。具体来看，一是收购山东和美以拓展饲料业务规模，增强饲料领域市场占有率与区域布局；二是收购龙华农牧以扩大养殖业务规模，提升生猪养殖板块产能，推动全产业链发展；三是收购深圳比利美，其前端料业务与公司原有饲料业务形成优势互补，完善产品结构；四是收购吉泰农牧以延伸产业链布局。

盈亏波动：行业周期等客观因素主导，无虚增亏损

对于“近几年盈亏波动较大是否存在虚增亏损”的疑问，公司明确回应，始终坚持合法合规经营，不存在虚增亏损情形，年度财务报告均经会计师事务所出具标准无保留意见审计报告。盈亏波动主要受行业周期性波动、生猪价格大幅震荡、饲料成本变化等客观因素影响。公司正通过聚焦主业、优化全产业链布局、提升精细化管理水平等方式增强抗风险能力。

控股股东质押：9400万股为自身资金需求，与上市公司无关

关于控股股东质押股票情况，公司披露，截至目前控股股东质押股票数量为9400万股，占其所持股份的58.35%，该质押行为系控股股东自身经营资金需求，与上市公司无关联。

行业周期底部应对：四措并举穿越周期

面对当前行业周期底部，公司采取四大应对措施：一是强化全产业链协同，完善“饲料—养猪—肉品”一体化布局，保障生产连续性与稳定性；二是灵活调整产能结构，结合国家政策与市场价格波动，科学调整生猪出栏结构与规模；三是打造低成本竞争力，推行全员全过程疾病防控与成本管理，优化生产指标；四是严守资金安全底线，加强资金统筹与流动性管理，保障资金链安全。

肉制品销售：线下以湖南为核心，线上线下结合

在肉制品销售范围方面，公司表示采用线上线下相结合的模式，其中线下销售主要覆盖湖南地区。

本次调研有助于投资者更清晰了解唐人神在产业链布局、风险应对及经营策略等方面的具体情况，为市场提供了透明的信息参考。

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