2023年4月，广东惠伦晶体（维权）科技股份有限公司（以下简称“惠伦晶体”）发布2022年年度报告，报告期内，公司实现营业收入3.33亿元，同比下降47.09%；归属于上市公司股东的净利润为-1.73亿元，同比下降265.91%；经营活动产生的现金流量净额1991.07万元，同比下降84.97%。各项数据表明，惠伦晶体在2022年面临着巨大的挑战。

营业收入：大幅下滑，市场需求疲软

报告显示，惠伦晶体2022年营业收入为333,283,222.78元，较上年同期的629,860,484.03元下降了47.09%。从业务板块来看，电子元器件业务收入298,298,435.46元，占营业收入比重89.50%，同比下降50.50%；软件及信息技术服务业收入34,984,787.32元，占比10.50%，同比增长28.28%。电子元器件业务作为公司的主要营收来源，其大幅下滑对整体营收产生了重大影响。这主要是由于终端市场景气度下行，消费类电子板块及通讯市场需求不旺，大部分电子终端产品订单较上年同期下滑明显，公司主导产品呈现量价齐跌的情形。2022年公司压电石英晶体元器件合计出货量约6.99亿只，同比下降25.66%。

净利润：由盈转亏，业绩变脸严重

归属于上市公司股东的净利润为-172,669,062.11元，而2021年为104,074,374.85元，同比下降265.91%。扣除非经常性损益后的净利润为-183,157,836.31元，2021年为100,212,658.85元，同比下降282.77%。净利润的大幅下降，除了营业收入减少外，还受到成本费用增加、资产减值等因素的影响。公司在2022年计提了大量的资产减值准备，如存货跌价准备、固定资产减值准备、商誉减值准备等，合计达42,154,434.29元，对利润造成了较大的冲击。

基本每股收益与扣非每股收益：同步下降，股东收益受损

基本每股收益为-0.6153元/股，较上年同期的0.3961元/股下降255.34%；扣非每股收益为-0.6527元/股，同样大幅下降。这意味着公司的盈利能力急剧下降，股东的收益受到严重影响。

费用整体情况：结构有所调整

2022年，公司销售费用为20,026,523.74元，同比增长7.33%；管理费用49,603,927.53元，同比下降29.03%；财务费用16,592,175.43元，同比下降12.21%；研发费用31,317,615.65元，同比增长7.69%。整体费用结构有所调整，销售费用和研发费用的增加，显示公司在市场推广和技术研发方面的投入力度加大，而管理费用的下降则可能得益于公司内部管理的优化。

销售费用：市场推广力度加大

销售费用的增长主要是由于市场宣传推广费增加所致。在市场竞争激烈的情况下，公司为了提升产品知名度和市场份额，加大了市场推广的投入。这一举措虽然在短期内增加了费用支出，但从长期来看，有望为公司带来更多的业务机会。

管理费用：股权激励调整影响

管理费用下降主要是因为股权激励计划第三归属期业绩未达标，冲回相对应的股份前期确认的股份支付费用。这表明公司的股权激励机制与业绩挂钩，当业绩未达预期时，相应的费用得到调整，反映了公司对成本的有效控制。

财务费用：汇兑收益起作用

财务费用的下降得益于汇兑收益增加。公司在外汇交易中获得了一定的汇兑收益，从而减少了财务费用的支出，这在一定程度上缓解了公司的财务压力。

研发费用：持续投入，提升竞争力

研发费用的增长体现了公司对技术创新的重视。2022年公司研发费用占营业收入比例为9.40%，较上年同期提高了4.78个百分点。公司在多个研发项目上持续投入，如高通平台手机用SMD1612 76.8MHz热敏晶体研究开发、GPS导航模组用202016 38.4MHz H型温补晶振研究开发等，旨在通过技术创新提升产品竞争力，为未来的发展奠定基础。

现金流整体情况：波动明显

经营活动产生的现金流量净额为19,910,653.03元，同比下降84.97%；投资活动产生的现金流量净额为-83,522,413.45元，较上年增加68,705.64万元，增幅为89.16%；筹资活动产生的现金流量净额为-1,004,558.85元，较上年减少70,954.14万元，减幅为100.14%。

经营活动现金流：收入下降致净额减少

经营活动现金流量净额的大幅减少，主要是收入下降导致收回的货款减少。尽管公司在成本控制方面有所努力，经营活动现金流出小计同比下降9.49%，但仍无法抵消收入下降对现金流的负面影响。这表明公司的经营活动面临一定的资金回笼压力，需要加强应收账款的管理和市场拓展，以改善经营现金流状况。

投资活动现金流：购建支出减少

投资活动现金流量净额的增加，主要是购建设备及厂房支付的现金减少。2022年投资活动现金流出小计为216,060,335.20元，同比下降72.64%。这可能意味着公司在固定资产投资方面有所放缓，以应对市场的不确定性，优化资产配置。

筹资活动现金流：资金流入减少

筹资活动现金流量净额的大幅减少，主要是吸收投资收到的现金减少以及金融机构借款流入减少和偿还借款流出增加所致。筹资活动现金流入小计为497,481,355.11元，同比下降51.11%；现金流出小计为498,485,913.96元，同比增加61.29%。这显示公司在融资渠道和资金安排上进行了调整，可能面临一定的融资压力，需要优化筹资策略，确保资金链的稳定。

市场风险：需求疲软与竞争加剧

公司面临宏观经济波动、产品价格波动和市场竞争加剧等风险。当前宏观经济环境不确定性大，若市场需求持续疲软，将进一步冲击电子消费等行业，影响公司业绩。同时，随着技术进步和生产效率提高，下游行业产品价格下降，可能导致公司产品价格下滑，毛利率降低。此外，国内压电石英晶体行业前景广阔，可能吸引更多企业进入，加剧市场竞争。

经营风险：产能与存货问题

公司产能利用率未达预期，如重庆子公司实施的募投项目“高基频、小型化压电石英晶体元器件产业化生产基地建设项目”2022年平均产能利用率约为47%。同时，存货周转缓慢，期末存货为32,774.07万元，较期初增加4,800.31万元，增长率为17.16%。这不仅占用了大量资金，还可能面临存货跌价风险，对公司的经营效率和盈利能力产生不利影响。

管理层报酬：与业绩挂钩

从董事、监事、高级管理人员报酬情况来看，公司薪酬政策与业绩挂钩。董事长赵积清从公司获得的税前报酬总额为27.35万元，总经理韩继玲为54.55万元，副总经理姜健伟为64.72万元等。部分管理人员的报酬可能因公司业绩下滑而受到影响，这也反映了公司内部激励机制与公司整体业绩的关联性。

总体而言，惠伦晶体在2022年业绩大幅下滑，面临着市场需求疲软、成本压力、现金流波动等诸多挑战。公司在研发投入方面的努力值得关注，若能有效转化为产品竞争力，有望在未来改善经营状况。然而，在当前复杂的市场环境下，公司需密切关注市场动态，加强风险管理，优化经营策略，以提升盈利能力和抗风险能力。投资者也应谨慎评估公司的发展前景，关注其在应对风险和挑战方面的措施及成效。

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