营收稳健增长，业务结构有变化

报告期内，远程股份（维权）实现营业收入22.56亿元，较上年同期19.05亿元增长18.46%。电线电缆业务是营收主力，收入22.37亿元，占比99.15%，同比增长20.37%。其中电力电缆和特种电缆增长显著，分别增长38.61%和21.65%，电气装备用线缆和裸电线下滑。从地区看，华北、东北、西南营收增长，华北增长82.54%，中南下降42.74%，市场布局需优化。

净利润与扣非净利润双下滑

归属于上市公司股东净利润4195.66万元，较上年同期4266.90万元下降1.67%；扣非净利润2703.40万元，同比下降22.35%。净利润下滑因营业成本增长高于营收增长，营业成本同比增长21.36%达20.58亿元，所得税费用同比增长97.18%。非经常性损益1492.25万元，扣除后盈利更严峻。

基本每股收益微降，盈利能力待提升

基本每股收益0.0584元/股，较上年同期0.0594元/股下降1.68%；扣非每股收益0.0376元/股，同比降幅更大。加权平均净资产收益率3.52%，较上年同期3.74%下降0.22%。表明公司盈利能力减弱，需优化成本控制与提升竞争力。

应收账款持续增加，回款压力增大

截至报告期末，应收账款余额18.41亿元，较上年末15.79亿元增长16.60%，占总资产比例升至58.91%。1年以内占比最大，1 - 2年、2 - 3年分别为2.88亿元和0.55亿元。已单项计提坏账准备3387.69万元，回款难度加大，有坏账风险。

存货规模略有下降，跌价风险可控

存货余额3.30亿元，较上年末3.58亿元下降7.76%。存货跌价准备转回71.74万元，因部分存货可变现净值上升。仍需关注市场需求，控制库存。

销售费用下降，管理、研发费用有不同变化

销售费用6691.68万元，较上年同期9056.50万元下降26.11%，或有销售策略调整。管理费用2731.55万元，同比下降3.97%，管理成本控制有成效。研发费用4215.00万元，增长38.19%，注重技术创新与产品研发。

经营现金流净额大幅减少，资金压力凸显

经营活动产生现金流量净额 -3.64亿元，较上年同期 -2.13亿元减少71.42%。因业务扩张，经营性应收增长大于应付，资金回笼慢，面临资金压力。投资活动现金流量净额 -1357.67万元，同比减少65.38%，因固定资产现金投入减少。筹资活动现金流量净额1.11亿元，同比减少33.64%，因偿还债务支付现金增加。现金及现金等价物净增加额 -2.67亿元，较上年同期减少215.51%，资金状况紧张。

远程股份上半年营收增长，但净利润下滑、经营现金流净额大幅减少。应收账款增加与经营现金流恶化，或致资金链紧张与坏账风险。虽加大研发投入，短期或压利润。投资者需关注资金与盈利质量变化，谨慎投资。

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