华控赛格（维权）2025年上半年财报显示，公司在复杂市场环境中面临诸多挑战，营收增长但净利润亏损扩大，投资活动现金流出激增。以下为各项关键财务指标解读：
营业收入：增长18.25%，业务结构有喜有忧
华控赛格2025年上半年营业收入为3.26亿元，较上年同期的2.76亿元增长18.25%。这一增长得益于公司积极开拓市场，各业务板块协同发力。
| 业务分类 | 本报告期收入（万元） | 上年同期收入（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 环保行业 | 1696.04 | 2131.96 | -20.45% |
| 建筑工程 | 7102.68 | 1736.96 | 308.91% |
| 贸易业务 | 21371.25 | 20383.04 | 4.85% |
| 软件和信息技术服务业 | 2388.59 | 3302.60 | -27.68% |
从业务构成来看，建筑工程业务增长显著，成为推动营收增长的重要力量；贸易业务保持稳定贡献；然而，环保行业与软件和信息技术服务业收入出现下滑。公司需进一步优化业务结构，提升薄弱业务竞争力。
净利润：亏损扩大63.50%，非经常性因素影响大
归属于上市公司股东的净利润为 -8877.56万元，较上年同期的 -5429.82万元，亏损幅度扩大63.50%。主要因公司计提预计负债5000万元，导致非经常性亏损增加。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -8877.56 | -5429.82 | -63.50% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -3866.40 | -5505.21 | 29.77% |
不过，扣除非经常性损益的净利润同比减亏29.77%，得益于营业收入增加与财务费用减少。公司需妥善解决仲裁纠纷，减轻非经常性因素对利润的负面影响。
基本每股收益：下降63.64%，盈利能力待提升
基本每股收益为 -0.0882元/股，较上年同期的 -0.0539元/股，下降63.64%。与净利润变动趋势一致，显示公司盈利能力面临较大压力，经营状况有待改善，投资者需谨慎评估投资价值。
| 指标 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0882 | -0.0539 | -63.64% |
应收账款：规模增长6.75%，关注坏账风险
应收账款期末余额为4.29亿元，较期初的4.02亿元增长6.75%。公司应收账款账龄结构显示，1年以内账款占比62.30%，3年以上账款占比24.57%。
| 账龄 | 期末账面余额（万元） | 占比 | 期初账面余额（万元） | 占比 |
|---|---|---|---|---|
| 1年以内(含1年) | 31117.31 | 62.30% | / | / |
| 1至2年 | 3744.94 | 7.54% | / | / |
| 2至3年 | 2809.43 | 5.63% | / | / |
| 3年以上 | 12272.72 | 24.57% | / | / |
部分账龄较长账款可能存在坏账风险，虽本期坏账准备计提比例有所下降，但仍需加强管理，优化信用政策。
应收票据：金额下降63.13%，风险降低
应收票据期末余额为178.01万元，较期初的482.78万元减少63.13%，其中银行承兑票据占比100%。应收票据减少一定程度降低收款风险，也可能反映销售结算方式调整，需结合业务进一步分析。
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 178.01 | 482.78 | -63.13% |
加权平均净资产收益率：下滑5.15个百分点，资产回报降低
加权平均净资产收益率为 -13.16%，较上年同期的 -8.01%，下滑5.15个百分点。表明公司运用净资产获取利润能力下降，资产运营效率有待提升，对公司长期发展和股东回报构成挑战。
| 指标 | 本报告期 | 上年同期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -13.16% | -8.01% | -5.15% |
存货：规模增长59.42%，警惕跌价风险
存货期末余额为4588.57万元，较期初的2878.22万元增长59.42%。存货增加可能与业务规划有关，但也增加跌价风险。公司已计提1800.69万元跌价准备，需关注市场价格波动，合理控制库存。
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 4588.57 | 2878.22 | 59.42% |
销售费用：减少34.54%，关注销售效率平衡
销售费用为179.32万元，较上年同期的273.96万元减少34.54%，因公司减员增效，降低销售人员人工成本。但需注意销售团队规模和效率平衡，确保销售工作不受影响。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 179.32 | 273.96 | -34.54% |
管理费用：减少9.23%，运营效率仍需优化
管理费用为3909.68万元，较上年同期的4307.35万元减少9.23%。虽费用有所下降，但在总成本中占比较大，公司可进一步优化管理流程，提高运营效率，降低管理成本。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 3909.68 | 4307.35 | -9.23% |
财务费用：减少48.19%，负债结构优化
财务费用为359.16万元，较上年同期的693.28万元减少48.19%，得益于带息负债减少。表明公司优化负债结构取得成效，降低财务成本，利于提升盈利能力。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 359.16 | 693.28 | -48.19% |
研发费用：减少16.93%，权衡创新与成本
研发费用为393.76万元，较上年同期的474.02万元减少16.93%。研发投入下降可能影响技术创新和产品升级，公司需权衡短期成本控制与长期创新发展关系，确保研发投入支持业务可持续发展。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 393.76 | 474.02 | -16.93% |
经营活动现金流量净额：增长274.51%，获现能力提升
经营活动产生的现金流量净额为1.65亿元，较上年同期的4418.64万元增长274.51%。主要因本年度子公司云数智收到资金池退池，表明公司经营活动现金回笼良好，经营获现能力增强，利于资金周转和持续经营。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 16548.42 | 4418.64 | 274.51% |
投资活动现金流量净额：流出激增2434.71%，关注投资效益
投资活动产生的现金流量净额为 -2288.11万元，较上年同期的 -90.27万元，流出大幅增加2434.71%，因本年度收购子公司云数智。大规模投资活动现金流出短期内对公司资金造成压力，公司需关注投资项目进展和效益。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -2288.11 | -90.27 | -2434.71% |
筹资活动现金流量净额：流出减少50.41%，偿债压力缓解
筹资活动产生的现金流量净额为 -1.05亿元，较上年同期的 -2.12亿元，流出减少50.41%，因上年度大额归还带息负债。显示公司偿债压力有所缓解，资金流动性有所改善，但仍需合理安排筹资活动，确保资金链稳定。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -10489.78 | -21151.11 | 50.41% |
华控赛格在2025年上半年虽营收增长，但净利润亏损扩大，投资活动现金流出激增。公司需加快业务转型，提升竞争力，优化业务结构，加强各项管理，合理控制费用与研发投入。投资者需谨慎评估风险，做出合理投资决策。
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