核心财务指标：业绩大幅下滑，经营压力剧增
营收：市场下行，营收规模收缩
报告期内，凯瑞德（维权）营业收入为2.59亿元，较上年同期的3.28亿元减少20.99%。公司主要从事煤炭贸易业务，该业务收入同比下降20.99%，因国内煤炭市场价格持续承压，公司主动调整业务策略，控制业务规模。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 259,276,332.73 | 328,156,146.13 | -20.99% |
净利润：由盈转亏，经营困境凸显
归属于上市公司股东的净利润为 -2040.75万元，上年同期为460.86万元，同比下降542.81%。煤炭贸易自营业务毛利率下滑，营业外支出（行政性罚款800万元）增加，是净利润大幅下降的主因。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | -20,407,487.17 | 4,608,594.41 | -542.81% |
扣非净利润：主业盈利减弱，挑战严峻
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1235.52万元，上年同期为443.39万元，同比下降378.66%。扣非净利润大幅下滑，凸显公司主营业务在煤炭贸易上面临较大挑战。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | -12,355,232.82 | 4,433,860.34 | -378.66% |
每股收益：收益转负，股东回报受损
基本每股收益为 -0.0555元/股，上年同期为0.0125元/股，同比下降544.00%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.0336元/股。公司每股盈利水平急剧下降，严重影响股东收益。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.0555 | 0.0125 | -544.00% |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | -0.0336 | - | - |
加权平均净资产收益率：回报降低，运营待提升
加权平均净资产收益率为 -49.50%，上年同期为8.30%，同比下降57.80个百分点。表明公司运用净资产获取利润的能力大幅下降，资产运营效率亟待提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -49.50% | 8.30% | -57.80个百分点 |
资产负债项目：账款与存货上升，风险需关注
应收账款：余额增加，回款风险上升
应收账款期末余额为5602.74万元，较期初的4686.45万元增加916.29万元，增幅为19.55%。应收账款增加，可能导致回款风险上升，公司需加强管理。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动金额（元） | 增幅 |
|---|---|---|---|---|
| 应收账款 | 56,027,418.26 | 46,864,510.03 | 9,162,908.23 | 19.55% |
存货：规模上升，管理成本与风险增加
存货期末余额为1116.75万元，较期初的1010.52万元增加106.23万元，增幅为10.51%。煤炭市场价格波动下，存货规模上升可能增加库存管理成本和价格风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动金额（元） | 增幅 |
|---|---|---|---|---|
| 存货 | 11,167,482.25 | 10,105,204.95 | 1,062,277.3 | 10.51% |
费用情况：多项费用变动，成本控制存挑战
销售费用：业务量影响，费用下降
销售费用为267.72万元，较上年同期的421.43万元减少153.71万元，下降36.48%。因煤炭业务交易量下降，港务费相应减少，销售费用与业务量紧密相关。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 2,677,153.13 | 4,214,342.63 | -1,537,189.5 | -36.48% |
管理费用：微增，运营成本稳定
管理费用为691.54万元，较上年同期的645.79万元增加45.75万元，增长7.08%。公司管理费用保持相对稳定，运营成本控制情况尚可。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 6,915,386.02 | 6,457,860.94 | 457,525.08 | 7.08% |
财务费用：增幅大，关注资金成本
财务费用为4.56万元，较上年同期的2.65万元增加1.91万元，增长72.39%。虽绝对金额小，但增幅大，公司需关注资金成本变化。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 45,612.14 | 26,457.98 | 19,154.16 | 72.39% |
现金流量：经营与投资现金流恶化，筹资稳定
经营活动现金流量净额：由正转负，获现能力减弱
经营活动产生的现金流量净额为 -84.01万元，上年同期为1499.61万元，同比下降105.60%。因上期收回大额往来款，本期无此类情况，公司经营获现能力减弱。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -840,052.56 | 14,996,129.12 | -105.60% |
投资活动现金流量净额：大幅下降，策略调整
投资活动产生的现金流量净额为0元，上年同期为1106.97万元，同比下降100.00%。因上年同期赎回理财产品收回资金，本报告期无此类投资，公司投资策略有所调整。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | 0 | 11,069,688.93 | -100.00% |
筹资活动现金流量净额：变动不大，筹资稳定
筹资活动产生的现金流量净额为 -100.41万元，上年同期为 -109.44万元，同比增长8.25%。公司筹资活动现金流量净额变动不大，资金筹集与偿还相对稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,004,104.00 | -1,094,382.00 | 8.25% |
凯瑞德2025年上半年在业绩、资产负债、费用及现金流等方面均面临挑战。净利润暴跌、经营现金流恶化等问题突出，公司需优化业务结构、强化内部管理。投资者应密切关注公司后续策略调整及实施效果，谨慎投资。
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