近期，洲际油气股份有限公司发布了2025年半年度报告，多项关键财务指标变动显著，公司财务状况面临一定挑战。以下将对各项重要财务指标进行详细解读，为投资者提供参考。
经营成果指标：营收净利双降
营业收入下滑20.60%，油价影响显著
报告期内，洲际油气实现营业收入10.56亿元，较上年同期的13.30亿元减少20.60%。公司表示，国际油价的持续下滑对其原油销售业务产生直接冲击，进而导致整体营收减少。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 本期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 10.56 | 13.30 | -20.60 |
净利润降幅达54.38%，多重因素致利润缩水
归属于上市公司股东的净利润为4976.16万元，相较于去年同期的1.09亿元，减少了54.38%。净利润下滑主要源于国际油价波动致使原油销售业务利润下降，以及公司开展项目业务导致人员成本及管理成本增加，侵蚀了利润空间。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 本期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（亿元） | 0.497616 | 1.09 | -54.38 |
扣非净利润减少57.53%，主业盈利能力受挑战
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5021.82万元，较去年同期的1.18亿元减少57.53%。与净利润变动原因相似，主要是国际油价影响下原油销售业务利润下滑，以及项目开展带来的成本上升，反映出公司主营业务盈利能力面临较大挑战。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 本期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（亿元） | 0.502182 | 1.18 | -57.53 |
基本每股收益降至0.0126元/股，盈利能力下降
基本每股收益为0.0126元/股，去年同期为0.0301元/股，减少了58.14%。这主要是由于归属于上市公司股东净利润减少，表明公司为股东创造的每股盈利水平明显下降。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 本期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益(元/股) | 0.0126 | 0.0301 | -58.14 |
扣非每股收益下降61.04%，核心业务盈利承压
扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.0127元/股，上年同期为0.0326元/股，同比下降61.04%。该指标进一步凸显了公司核心业务盈利能力在报告期内承受的压力。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 本期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股) | 0.0127 | 0.0326 | -61.04 |
资产运营指标：应收账款规模上升
应收账款规模上升，关注回收风险
期末应收账款账面余额为1.71亿元，较期初的1.48亿元有所增加。其中，1年以内的应收账款期末余额为1.43亿元，占比较大。虽然公司按照账龄组合等方法计提了坏账准备，但随着余额的增加，仍需关注应收账款的回收风险，尤其是个别预计无法收回的款项，如公司39的2032.66万元应收账款已全额计提坏账准备。
| 账龄 | 期末账面余额（亿元） | 期初账面余额（亿元） |
|---|---|---|
| 1年以内（含1年） | 1.4261190473 | 1.1351612827 |
| 1至2年 | 0.031072133 | 0.463738043 |
| 2至3年 | 0.017552887 | 0.653849201 |
| 3年以上 | 0.2830773896 | 0.2302650938 |
| 合计 | 1.7140589389 | 1.4771851009 |
存货略有变动，关注跌价风险
存货期末账面价值为1.18亿元，期初为1.18亿元，变动较小。存货主要包括原材料、在产品和库存商品。其中，原材料期末账面余额为6825.65万元，计提了46.48万元的存货跌价准备。公司需持续关注存货的市场价值变动，以应对可能的跌价风险。
| 项目 | 期末余额（亿元） | 期初余额（亿元） |
|---|---|---|
| 原材料账面余额 | 0.68256462 | 0.6481366599 |
| 原材料存货跌价准备 | 0.0046475707 | 0.0051540641 |
| 在产品账面余额 | 0.0687634261 | 0.0677162573 |
| 库存商品账面余额 | 0.4321016203 | 0.4675448223 |
| 存货账面价值 | 1.1787820957 | 1.1782436754 |
盈利质量指标：净资产收益率降低
加权平均净资产收益率降至0.57%，资产回报降低
加权平均净资产收益率为0.57%，去年同期为1.32%，减少了0.75个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，资产运营效率和盈利能力的降低值得关注。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率(%) | 0.57 | 1.32 | 减少0.75个百分点 |
成本费用指标：管理费用增长
销售费用微增2.71%，总体相对稳定
销售费用为1410万元，较上年同期的1373万元增长2.71%，变动幅度较小。费用构成主要包括职工薪酬、滞期费、运费等，公司销售费用的相对稳定有助于维持销售业务的正常开展。
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1409.855547 | 1372.703108 | 2.71 |
管理费用增长18.46%，项目推动成本上升
管理费用为1.54亿元，较去年同期的1.30亿元增长18.46%。主要原因是公司开展项目业务，使得人员成本及管理成本增加。管理费用的上升在一定程度上反映了公司业务拓展过程中的成本投入，但也需关注成本控制的有效性。
| 项目 | 本期发生额（亿元） | 上期发生额（亿元） | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 1.5354957025 | 1.2961855183 | 18.46 |
财务费用减少29.54%，利息支出降低
财务费用为3623万元，较去年同期的5142万元减少29.54%。主要是由于本年同期境外贷款余额减少，利息费用随之减少，这对公司的利润增长起到了一定的积极作用。
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 3623.313164 | 5142.393470 | -29.54 |
现金流量指标：经营投资现金流出
经营活动现金流量净额减少67.93%，经营获现能力下降
经营活动产生的现金流量净额为7079万元，较去年同期的2.21亿元减少67.93%。主要原因是受国际油价影响，公司原油销售收入下降，导致经营活动现金流入减少，反映出公司经营获现能力有所下降。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 本期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（亿元） | 0.7078720783 | 2.2070526887 | -67.93 |
投资活动现金流量净额大幅下降608.52%，投资支出加大
投资活动产生的现金流量净额为 -4.77亿元，去年同期为9382万元，同比下降608.52%。主要是本期伊拉克项目投资增加，导致现金流出大幅增加。公司在积极推进项目投资的同时，需关注投资的回报周期和风险，确保资金的合理配置。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 本期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（亿元） | -4.7709344247 | 0.9382055878 | -608.52 |
筹资活动现金流量净额由负转正，资金流入增加
筹资活动产生的现金流量净额为3.76亿元，去年同期为 -6.60亿元，同比增长157.06%。主要原因是本期公司取得借款，使得筹资活动现金流入增加，这为公司的运营和投资提供了资金支持，但同时也增加了未来的偿债压力。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 本期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（亿元） | 3.7637402234 | -6.5963615332 | 157.06 |
综上所述，洲际油气在2025年上半年面临营收和净利润下滑的压力，投资活动现金流出大幅增加，虽然筹资活动带来了资金流入，但经营活动获现能力的下降需引起重视。公司需密切关注国际油价波动，优化成本结构，加强项目管理，提升主营业务盈利能力，以应对当前的财务挑战，实现可持续发展。投资者在关注公司未来发展时，应充分考虑上述风险因素。
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