2025年第三季度，佛燃能源集团股份有限公司（以下简称“佛燃能源”）的财务状况呈现出多维度的变化。本文将深入解读其关键财务指标，为投资者揭示公司运营的潜在风险与机遇。

2025年前三季度，佛燃能源营业收入为235.01亿元，较上年同期的223.01亿元增长5.38%。这一增长主要得益于公司大力拓展供应链等业务，天然气供应量达35.24亿立方米，供应链及其他业务收入136.21亿元，同比增长20.67%。

归属于上市公司股东的净利润为4.90亿元，较去年同期的4.62亿元增长6.07%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.80亿元，同比增长8.06%。这表明公司核心业务盈利能力增强，盈利质量有所提升。

基本每股收益为0.32元/股，较去年同期的0.35元/股下降8.57%。主要原因是本年永续债虽本金规模不变、综合利率下降，但因付息时间差异导致当期实际支付的利息总额同比增长，2025年1 - 9月支付永续债利息6848万元，较上年同期增加4650万元，影响本期基本每股收益减少0.05元。

应收账款期末余额为9.97亿元，较期初的12.14亿元下降17.87%，这或许意味着公司在应收账款管理上取得一定成效，客户回款速度加快。

应收票据期末余额158.09万元，较期初的241.37万元减少34.50%。应收票据的减少可能影响公司结算灵活性，需关注后续结算方式变化及潜在风险。

加权平均净资产收益率为8.86%，较去年同期的10.96%下降2.10%，反映公司运用自有资本效率略有降低，需进一步优化运营管理，提升资产回报率。

存货期末余额17.30亿元，较期初的9.69亿元增长78.54%。公司表示因整体业务增加，为拓展业务增加持有存货。但存货大幅增长可能带来库存积压风险，影响资金周转与运营效率。

销售费用为8469.31万元，较去年同期的8127.07万元增长4.21%，表明公司持续投入市场推广与销售活动，以支持业务增长。

管理费用为2.76亿元，较去年同期的3.04亿元下降9.28%，显示公司内部管理效率提升，成本控制取得一定成果。

报告未提及研发费用相关信息，投资者难以评估公司在技术创新与产品研发方面投入与战略布局。

经营活动产生的现金流量净额为5.24亿元，较去年同期的12.39亿元减少57.74%，主要因业务增加，拓展业务增加持有存货。经营现金流大幅减少可能导致资金压力，影响公司正常运营与发展。

投资活动产生的现金流量净额为 - 1.04亿元，去年同期为 - 4.93亿元，净流出有所减少。公司在投资方面仍保持一定规模支出，需关注投资项目进展与收益情况。

筹资活动产生的现金流量净额为1.38亿元，去年同期为6.80亿元，净流入大幅减少。公司通过吸收投资、取得借款等方式获取资金，但需合理安排筹资规模与结构，控制财务风险。

总体来看，佛燃能源2025年前三季度营收与净利润增长，但经营现金流锐减、存货大幅增长等问题需关注。投资者决策时，应综合考虑公司财务状况、行业趋势与市场环境等因素。

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