杭州萤石网络2025年第三季度财报已发布，各项财务数据反映出公司在经营、盈利及现金流等多方面的表现。其中，经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末增长288.91%，研发投入合计本季度增长14.65%，这些显著变化值得投资者重点关注。
营收稳健增长，盈利能力提升
营业收入稳步上扬
2025年前三季度，杭州萤石网络营业收入为42.93亿元，同比增长8.33%。本季度营业收入为14.65亿元，同比增长6.25%。这表明公司业务处于稳定增长态势，市场拓展取得一定成效。
| 时间 | 营业收入（元） | 同比增减变动幅度(%) |
|---|---|---|
| 2025年第三季度 | 1,465,385,300.84 | 6.25 |
| 2025年初至报告期末 | 4,292,870,399.73 | 8.33 |
净利润与扣非净利润双增长
归属于上市公司股东的净利润方面，2025年前三季度为4.22亿元，同比增长12.68%；本季度净利润为1.20亿元，同比增长28.73%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，2025年前三季度为3.91亿元，同比增长6.22%；本季度为0.93亿元，同比增长1.78%。净利润的增长幅度高于扣非净利润，说明非经常性损益对净利润有一定的正向贡献 。
| 项目 | 时间 | 金额（元） | 同比增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 2025年第三季度 | 119,867,357.20 | 28.73 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 2025年初至报告期末 | 422,313,004.87 | 12.68 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 2025年第三季度 | 93,011,889.91 | 1.78 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 2025年初至报告期末 | 390,818,870.75 | 6.22 |
每股收益上升
基本每股收益2025年前三季度为0.54元/股，2024年前三季度为0.48元/股，有所提升。不过，报告未提及扣非每股收益相关数据，投资者需关注后续披露以全面评估公司盈利能力。
| 时间 | 基本每股收益(元/股) |
|---|---|
| 2025年前三季度 | 0.54 |
| 2024年前三季度 | 0.48 |
资产项目有变化，关注账款与存货
应收账款略有下降
2025年9月30日，应收账款为10.46亿元，2024年12月31日为10.80亿元，有所下降，表明公司在应收账款管理上或有一定成效，降低了坏账风险。
| 时间 | 应收账款（元） |
|---|---|
| 2025年9月30日 | 1,045,752,687.47 |
| 2024年12月31日 | 1,080,119,738.64 |
应收票据大幅减少
应收票据从2024年12月31日的1304.73万元降至2025年9月30日的22.58万元，降幅明显。这可能反映出公司结算方式的调整或票据回收情况良好。
| 时间 | 应收票据（元） |
|---|---|
| 2025年9月30日 | 225,806.31 |
| 2024年12月31日 | 13,047,260.02 |
存货稍有下降
存货在2025年9月30日为7.54亿元，2024年12月31日为7.72亿元，略有下降。公司需持续关注存货管理，避免存货积压带来的跌价风险。
| 时间 | 存货（元） |
|---|---|
| 2025年9月30日 | 754,033,327.24 |
| 2024年12月31日 | 772,130,856.89 |
费用投入有侧重，研发力度加大
销售费用增长
2025年前三季度销售费用为7.03亿元，2024年前三季度为6.01亿元，增长幅度较大。公司或在市场推广、销售渠道拓展等方面加大了投入，以促进业务增长。
| 时间 | 销售费用（元） |
|---|---|
| 2025年前三季度 | 702,707,102.95 |
| 2024年前三季度 | 600,565,870.40 |
管理费用上升
管理费用2025年前三季度为1.67亿元，2024年前三季度为1.41亿元。公司规模扩大或管理复杂度提升，可能是管理费用上升的原因。
| 时间 | 管理费用（元） |
|---|---|
| 2025年前三季度 | 166,799,464.76 |
| 2024年前三季度 | 141,112,228.95 |
财务费用为负且变化
2025年前三季度财务费用为 -7774.84万元，2024年前三季度为 -6657.26万元。利息收入较高是财务费用为负的主要原因，且2025年较2024年利息收入有所变化。
| 时间 | 财务费用（元） | 利息收入（元） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | -77,748,441.07 | 59,466,845.70 |
| 2024年前三季度 | -66,572,646.64 | 82,672,727.32 |
研发投入持续增加
2025年前三季度研发投入合计6.48亿元，同比增长4.72%；本季度研发投入为2.25亿元，同比增长14.65%。研发投入占营业收入比例较高，显示公司注重技术创新和产品研发。
| 时间 | 研发投入合计（元） | 同比增减变动幅度(%) | 研发投入占营业收入的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 2025年第三季度 | 225,212,499.83 | 14.65 | 15.37 |
| 2025年初至报告期末 | 647,969,334.98 | 4.72 | 15.09 |
现金流表现各异，经营现金流亮眼
经营活动现金流净额大增
2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为5.10亿元，2024年前三季度为1.31亿元，增长288.91%。主要因销售商品、提供劳务收到的现金增加，且现金流入增加大于现金流出增加，公司经营活动现金创造能力增强。
| 时间 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减变动幅度(%) |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 510,118,494.73 | 288.91 |
| 2024年前三季度 | 131,165,343.30 | - |
投资活动现金流净额为负
投资活动产生的现金流量净额2025年前三季度为 -2.53亿元，2024年前三季度为 -3.88亿元。虽仍为负，但流出有所减少，公司投资策略或有调整。
| 时间 | 投资活动产生的现金流量净额（元） |
|---|---|
| 2025年前三季度 | -253,067,899.03 |
| 2024年前三季度 | -387,800,575.69 |
筹资活动现金流净额为负
筹资活动产生的现金流量净额2025年前三季度为 -2.76亿元，2024年前三季度为 -3.07亿元。公司或处于偿还债务、分配股利阶段，导致现金流出。
| 时间 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） |
|---|---|
| 2025年前三季度 | -276,008,867.30 |
| 2024年前三季度 | -306,592,551.97 |
总体来看，杭州萤石网络在2025年前三季度营收和盈利增长，经营现金流表现出色，但也需关注费用增长及投资、筹资活动现金流情况，以全面评估公司财务健康和发展潜力。
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