东莞市达瑞电子股份有限公司于近期发布2025年第三季度财报。本次财报展现了公司在报告期内的财务状况与经营成果。以下将对关键财务指标进行详细解读，为投资者提供参考。
营收与利润指标解读
营业收入稳健增长
报告显示，本报告期营业收入为8.73亿元，上年同期为6.75亿元，同比增长29.48%；年初至报告期末营业收入为22.78亿元，上年同期为17.72亿元，同比增长28.59%。主要系电子产品结构性器件、新能源结构与功能性组件业务收入增加所致。
| 时间 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 | 年初至报告期末（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 873,463,526.00 | 674,579,638.97 | 29.48% | 2,278,362,203.67 | 1,771,844,933.56 | 28.59% |
净利润与扣非净利润双升
归属于上市公司股东的净利润，本报告期为9894.21万元，上年同期为7674.98万元，同比增长28.92%；年初至报告期末为2.31亿元，上年同期为1.82亿元，同比增长26.84%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，本报告期为9435.62万元，上年同期为7219.63万元，同比增长30.69%；年初至报告期末为2.17亿元，上年同期为1.63亿元，同比增长33.02%。这表明公司核心业务盈利能力增强。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 | 年初至报告期末（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 98,942,071.42 | 76,749,760.51 | 28.92% | 231,024,308.23 | 182,144,364.34 | 26.84% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 94,356,216.73 | 72,196,253.74 | 30.69% | 216,954,779.76 | 163,098,691.19 | 33.02% |
基本每股收益与扣非每股收益上升
基本每股收益本报告期为0.75元/股，上年同期调整后为0.58元/股，增长29.31%；年初至报告期末为1.75元/股，上年同期调整后为1.37元/股，增长27.74%。扣非每股收益虽未单独列示，但从扣非净利润增长趋势及股本变化综合判断，同样呈上升态势，反映股东收益增加。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动比例 | 年初至报告期末（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.75 | 0.58 | 29.31% | 1.75 | 1.37 | 27.74% |
资产相关指标解读
应收账款未披露，关注回收风险
报告未直接提及应收账款相关数据，投资者需关注后续披露，警惕可能存在的回收风险，若回收不利，或影响公司现金流与财务状况。
应收票据减少31.08%
2025年9月30日，应收票据余额为3145.36万元，2025年1月1日为4564.06万元，减少31.08%。主要系报告期内非高信用等级银行承兑汇票结算客户货款收回所致。虽回收货款是积极信号，但需关注应收票据结构变化对资金回笼稳定性的影响。
| 项目 | 2025年9月30日（元） | 2025年1月1日（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 31,453,572.09 | 45,640,625.68 | -31.08% |
加权平均净资产收益率微升
本报告期加权平均净资产收益率为2.84%，上年同期为2.32%，增长0.52个百分点；年初至报告期末为6.69%，上年同期为5.56%，增长1.13个百分点。表明公司运用净资产获利能力增强，但幅度较小，需持续关注其稳定性与提升潜力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动 | 年初至报告期末 | 上年同期 | 变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.84% | 2.32% | 0.52个百分点 | 6.69% | 5.56% | 1.13个百分点 |
存货规模略增
期末存货余额为4.21亿元，期初为4.05亿元，增长4.11%。存货的增加可能是为应对业务增长提前储备，但也可能存在存货积压风险，需关注存货周转率及市场需求变化，避免跌价损失影响利润。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 421,178,994.93 | 404,534,457.13 | 4.11% |
费用指标解读
销售费用下降13.08%
年初至报告期末，销售费用为5423.82万元，上年同期为6240.39万元，下降13.08%。可能是公司优化销售策略、精简销售渠道或控制销售开支所致，需关注对市场拓展和销售业绩的长期影响。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 54,238,210.06 | 62,403,850.49 | -13.08% |
管理费用增长17.43%
年初至报告期末，管理费用为1.15亿元，上年同期为9771.48万元，增长17.43%。公司可能在管理架构调整、人员扩充或管理活动增加方面投入更多资源，需关注管理效率是否提升，避免费用增长过快侵蚀利润。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 114,744,528.18 | 97,714,839.49 | 17.43% |
财务费用增长68.81%
年初至报告期末，财务费用为-334.85万元，上年同期为-1073.42万元。虽均为负数体现收益，但绝对值减少，主要系报告期内汇兑损失增加及资金管理收益减少所致。需关注汇率波动及资金管理策略调整对财务费用的持续影响。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -3,348,529.83 | -10,734,236.31 | 68.81% |
研发费用增长14.00%
年初至报告期末，研发费用为8786.83万元，上年同期为7707.86万元，增长14.00%。表明公司重视研发投入，有助于提升产品竞争力与创新能力，但需关注研发成果转化效率，确保投入能带来相应收益增长。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 87,868,261.51 | 77,078,588.53 | 14.00% |
现金流量指标解读
经营活动现金流净额大增77.44%
年初至报告期末，经营活动产生的现金流量净额为1.43亿元，上年同期为8053.19万元，增长77.44%。主要系报告期内销售商品收到现金增加所致，反映公司经营活动创现能力增强，有利于保障公司运营与发展。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 142,891,959.48 | 80,531,894.29 | 77.44% |
投资活动现金流净额降幅88.03%
年初至报告期末，投资活动产生的现金流量净额为-5893.93万元，上年同期为-4.92亿元，降幅88.03%。主要系报告期内用于现金管理的资金减少所致，表明公司投资活动现金流出规模大幅减小，需关注投资策略调整对未来收益的影响。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -58,939,284.21 | -492,308,212.73 | 88.03% |
筹资活动现金流净额降44.53%
年初至报告期末，筹资活动产生的现金流量净额为-1.05亿元，上年同期为-7290.68万元，降低44.53%。主要系报告期内股利分配增加所致，反映公司在回报股东方面加大力度，但也可能影响公司资金储备与再投资能力。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -105,374,025.90 | -72,906,757.67 | -44.53% |
总体来看，达瑞电子在2025年第三季度营收与利润增长，经营现金流表现良好，但也存在如应收款项融资大幅变动、部分费用增长等情况，投资者需密切关注公司后续经营策略与财务表现。
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