2025年前三季度，镇海股份实现营业收入2.95亿元，较上年同期的3.28亿元同比下滑9.96%；单三季度实现营业收入1.24亿元，同比小幅下滑2.41%。营收规模的持续收缩，显示公司当期市场拓展或项目落地节奏有所放缓。

前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为5168.77万元，同比下滑8.00%；但单三季度实现净利润2573.16万元，同比大幅增长36.30%，主要得益于总承包项目毛利增加以及资产减值准备转回金额增长。

扣非净利润表现更为突出，单三季度扣非净利润达2486.82万元，同比大增149.14%；前三季度扣非净利润为4712.14万元，同比增长11.26%，扭转了净利润的下滑趋势，显示公司主业盈利能力在当期有所修复。

基本每股收益方面，前三季度为0.22元/股，同比下滑8.33%；单三季度为0.11元/股，同比增长37.50%。扣非每股收益与扣非净利润同步，单季增势显著，前三季度实现正向增长，反映出公司盈利质量的改善。

截至2025年9月30日，公司应收账款余额为6218.21万元，较2024年末的1.48亿元大幅减少57.85%。应收账款的大幅下降，一方面说明公司回款能力有所提升，现金流压力得到缓解；另一方面也与当期营收规模收缩存在关联。

单三季度公司加权平均净资产收益率为2.53%，较上年同期增加0.60个百分点；但前三季度该指标为5.01%，较上年同期减少0.77个百分点，与前三季度净利润下滑的趋势一致，反映出公司净资产盈利效率的阶段性承压。

截至2025年9月30日，公司存货余额仅为13.80万元，较2024年末大幅降低，结合公司工程服务的业务属性，说明公司项目材料备货规模极小，项目执行节奏较快或库存管理效率较高。

销售费用：小幅收缩

前三季度公司销售费用为182.78万元，较上年同期的195.74万元同比下滑6.62%，与营收规模收缩趋势一致，显示公司当期市场推广投入有所控制。

管理费用：持续压降

前三季度管理费用为1896.09万元，较上年同期的2003.65万元同比下滑5.37%，公司在管理端的成本控制成效显现。

财务费用：由大额净收入转小幅净收入

前三季度财务费用为-491.41万元，较上年同期的-1881.15万元大幅增长73.88%，主要是因为当期利息收入从上年同期的1889.57万元降至504.52万元，公司现金类资产的理财收益能力大幅下滑。

前三季度研发费用为1371.40万元，较上年同期的1424.36万元同比下滑3.72%，研发投入的小幅收缩，需关注是否会对公司长期技术竞争力产生影响。

经营活动现金流：由负转正 大幅改善

2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为1.22亿元，而上年同期为-1733.42万元，实现由负转正的大幅改善。主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金从3.35亿元增至4.42亿元，同时经营现金流出从3.94亿元降至3.32亿元，公司造血能力显著提升。

投资活动现金流：净流出规模收窄

前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.40亿元，上年同期为-2.46亿元，净流出规模同比收窄43.20%。当期收回投资收到的现金从5.55亿元增至9.70亿元，同时投资支付的现金从8.00亿元增至11.10亿元，公司仍在持续进行投资布局，但节奏有所调整。

筹资活动现金流：分红支出增长 净流出扩大

前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-4773.72万元，上年同期为-3102.92万元，净流出规模同比增长53.85%，主要原因是公司分配股利、利润支付的现金从3102.92万元增至4773.72万元，分红力度有所加大。

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