营业收入：小幅增长但单季微降
2025年1-9月，万讯自控实现营业收入7.63亿元，较上年同期增长3.22%；但单三季度营业收入为2.64亿元，同比小幅下滑0.99%，显示公司全年营收虽有增长，但第三季度业务端出现短期承压。
净利润：由盈转亏大幅下滑
2025年1-9月，公司归属于上市公司股东的净利润为-1.36亿元，较上年同期的1.61亿元同比大降184.70%，直接由盈利转为亏损。单三季度净利润为-193.52万元，同比下滑122.76%。亏损主要源于两方面：一是本期销售毛利额同比下降，二是信用减值和资产减值损失计提同比大幅增加。
扣非净利润：亏损幅度远超净利润
2025年1-9月，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.95亿元，较上年同期同比下滑332.57%，亏损幅度显著大于净利润；单三季度扣非净利润为-363.74万元，同比下滑149.68%。非经常性损益对利润的“托底”作用凸显，1-9月公司非经常性损益合计为583.50万元，主要包括政府补助、委托投资收益等项目，若扣除这部分收益，公司主业盈利能力承压明显。
基本每股收益：由正转负
2025年1-9月，基本每股收益为-0.0499元/股，较上年同期的0.0495元/股同比下滑200.81%，由正转负；单三季度基本每股收益为-0.0067元/股，同比下滑128.39%，每股收益的变动与净利润的大幅亏损直接挂钩。
扣非每股收益：亏损幅度扩大
扣非每股收益变动趋势与扣非净利润一致，2025年1-9月扣非每股收益随扣非净利润的大额亏损转为负值，且亏损幅度远超基本每股收益，反映出公司主营业务盈利的薄弱性。
应收账款：规模持续攀升
2025年9月末，公司应收账款余额为4.23亿元，较年初的3.82亿元增长10.76%。同时，本期信用减值损失计提734.02万元，较上年同期的272.13万元增长169.73%，主要系应收账款坏账损失计提增加，侧面反映出公司应收账款的回收风险有所上升，账款质量承压。
应收票据：规模小幅收缩
2025年9月末，公司应收票据余额为400.90万元，较年初的443.04万元下滑9.51%，规模有所收缩，整体票据结算规模占比较小，对公司现金流影响有限。
加权平均净资产收益率：由正转负
2025年1-9月，公司加权平均净资产收益率为-1.28%，较上年同期下降2.62个百分点，直接由盈利性指标转为负值；单三季度加权平均净资产收益率为-0.18%，较上年同期下降0.89个百分点。净资产收益率的大幅下滑，主要源于净利润的由盈转亏，公司自有资本的盈利能力已陷入亏损状态。
存货：库存规模大幅增长
2025年9月末，公司存货余额为2.27亿元，较年初的1.94亿元增长17.03%。同时，本期资产减值损失计提695.46万元，较上年同期的468.80万元增长48.35%，主要系存货跌价损失计提增加，显示公司存货面临一定的滞销或减值风险，库存消化压力有所上升。
销售费用：平稳增长
2025年1-9月，公司销售费用为1.73亿元，较上年同期的1.65亿元增长4.57%，与营业收入的小幅增长基本匹配，显示公司销售端投入保持相对稳定，未出现大幅收缩或扩张。
管理费用：基本持平
2025年1-9月，公司管理费用为7869.90万元，较上年同期的7810.33万元仅增长0.76%，费用规模基本保持稳定，公司内部管理成本控制效果较好。
财务费用：大幅增长
2025年1-9月，公司财务费用为1254.74万元，较上年同期的759.21万元增长65.27%。主要原因是本期大额存单利息收入同比减少，报告期内利息收入为117.72万元，较上年同期的470.51万元大幅下滑75.0%，而利息费用规模基本持平，最终导致财务费用大幅上升。
研发费用：持续增长
2025年1-9月，公司研发费用为7476.98万元，较上年同期的7054.56万元增长5.99%，公司持续保持研发投入，占营业收入的比例为9.79%，显示对技术研发的重视程度。
经营活动产生的现金流量净额：亏损翻倍
2025年1-9月，经营活动产生的现金流量净额为-1961.38万元，较上年同期的-937.36万元同比下滑109.25%，经营现金流的亏损规模直接翻倍。主要原因是本期购买商品、接受劳务的现金支出大幅增加，报告期内该项支出为2.77亿元，较上年同期的2.50亿元增长10.69%，而销售商品收到的现金基本持平，导致经营现金流进一步承压。
投资活动产生的现金流量净额：由正转负
2025年1-9月，投资活动产生的现金流量净额为-2446.91万元，较上年同期的3734.02万元同比下滑165.53%，由净流入转为净流出。主要原因是本期银行理财产品净投资额增加，报告期内投资支付的现金为3.52亿元，较上年同期的2.11亿元增长66.99%，而收回投资收到的现金仅增长23.32%，投资端现金流出大幅超过流入。
筹资活动产生的现金流量净额：由负转正
2025年1-9月，筹资活动产生的现金流量净额为634.23万元，较上年同期的-6965.08万元同比增长109.11%，由净流出转为净流入。主要原因是本期分配股利支付的现金大幅减少，报告期内该项支出为475.72万元，较上年同期的6101.43万元大幅下滑92.20%，同时取得借款收到的现金从2000万元增至4500万元，共同推动筹资现金流转正。
| 指标 | 2025年1-9月（万元） | 2024年1-9月（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 76335.84 | 73956.27 | 3.22% |
| 归母净利润 | -1364.62 | 1611.19 | -184.70% |
| 扣非归母净利润 | -1948.11 | 837.65 | -332.57% |
| 经营活动现金流净额 | -196.14 | -93.74 | -109.25% |
| 投资活动现金流净额 | -244.69 | 373.40 | -165.53% |
| 筹资活动现金流净额 | 63.42 | -696.51 | 109.11% |
| 资产项目 | 2025年9月末（万元） | 2024年末（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 42278.05 | 38172.18 | 10.76% |
| 应收票据 | 400.90 | 443.04 | -9.51% |
| 存货 | 22719.63 | 19413.05 | 17.03% |
| 费用项目 | 2025年1-9月（万元） | 2024年1-9月（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 17273.38 | 16518.14 | 4.57% |
| 管理费用 | 7869.90 | 7810.33 | 0.76% |
| 财务费用 | 1254.74 | 759.21 | 65.27% |
| 研发费用 | 7476.98 | 7054.56 | 5.99% |
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