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兰卫医学三季报解读:经营现金流大增707.47% 筹资现金流大降128.75%

时间:2025年10月28日 00:00

营业收入:连续两个报告期同比下滑

报告期内,兰卫医学单季度营业收入为3.43亿元,较上年同期下滑20.63%;2025年1-9月累计营业收入11.02亿元,同比下降16.51%,公司营收规模连续两个报告期出现同比收缩。

净利润:单季度扭亏为盈 累计亏损收窄

本报告期公司归属于上市公司股东的净利润为511.54万元,同比大增109.11%,实现单季度扭亏为盈;年初至报告期末累计净亏损66.77万元,较上年同期的-4058.38万元大幅收窄,同比增幅达98.35%。

扣非净利润:盈利水平仍处低位

本报告期扣非后净利润仅为10.57万元,同比微增100.17%;1-9月累计扣非净亏损753.75万元,较上年同期的-4950.09万元有所收窄,同比提升84.79%,但整体盈利水平仍处于低位。

基本每股收益:单季度由亏转盈

本报告期基本每股收益为0.0083元/股,同比增长105.87%,实现单季度由亏转盈;1-9月基本每股收益为-0.0017元/股,较上年同期的-0.1026元/股大幅改善,同比增幅98.34%。

扣非每股收益:对应扣非净利润变动

扣非每股收益与扣非净利润变动趋势一致,本报告期扣非每股收益约0.0002元/股,同比微增100.17%;1-9月扣非每股收益约-0.0188元/股,同比提升84.79%,反映公司主业盈利的每股贡献仍较弱。

应收账款:规模同比下降

2025年9月末,公司应收账款余额为7.27亿元,较上年末的7.87亿元减少5994.45万元,对应信用减值损失同比减少56.12%,主要系报告期收回长账龄应收款项,坏账计提压力有所缓解。

应收票据:规模大幅缩水

项目2025年9月末(万元)2024年末(万元)同比变动
应收票据167.42258.41-35.21%

报告期末应收票据余额同比下降35.21%,主要因报告期内票据到期承兑,公司应收票据规模大幅缩水。

加权平均净资产收益率:单季度转正 累计仍为负

本报告期加权平均净资产收益率为0.31%,同比提升3.49个百分点,实现单季度转正;1-9月加权平均净资产收益率为-0.04%,较上年同期的-2.31%提升2.27个百分点,净资产盈利效率仍待改善。

存货:规模小幅增长

项目2025年9月末(万元)2024年末(万元)同比变动
存货31996.3330608.924.53%

报告期末存货余额同比增长4.53%,同时报告期资产减值损失同比减少95.25%,主要因存货跌价准备计提较同期下降,存货减值压力有所缓解。

销售费用:小幅增长

项目2025年1-9月(万元)2024年1-9月(万元)同比变动
销售费用5957.325778.083.10%

1-9月销售费用同比增长3.10%,在营业收入下滑的背景下,销售费用仍保持增长,公司获客成本压力未明显缓解。

管理费用:同比下降11.63%

项目2025年1-9月(万元)2024年1-9月(万元)同比变动
管理费用12604.8114263.92-11.63%

报告期内管理费用同比下降11.63%,主要系公司采取费用管控措施,压缩管理类开支。

财务费用:大幅下降55.71%

项目2025年1-9月(万元)2024年1-9月(万元)同比变动
财务费用219.35495.26-55.71%

报告期内财务费用同比下降55.71%,主要因公司减少银行贷款规模,利息支出相应减少,同时短期借款余额较上年末下降47.40%,长期借款余额较上年末减少1620万元,债务规模收缩显著。

研发费用:同比下降14.60%

项目2025年1-9月(万元)2024年1-9月(万元)同比变动
研发费用3835.724491.69-14.60%

1-9月研发费用同比下降14.60%,在营收下滑背景下,公司研发投入出现收缩,需关注对长期技术竞争力的影响。

经营活动现金流净额:由负转正 大幅增长

项目2025年1-9月(万元)2024年1-9月(万元)同比变动
经营活动现金流净额17175.89-2827.45707.47%

报告期内经营活动现金流净额由上年同期的净流出转为净流入,同比大增707.47%,主要因销售商品回款降幅小于采购付款降幅,同时部分供应商延长信用账期,公司经营性现金流状况大幅改善。

投资活动现金流净额:净流出收窄

项目2025年1-9月(万元)2024年1-9月(万元)同比变动
投资活动现金流净额-2661.70-4850.4945.13%

1-9月投资活动现金流净流出同比减少45.13%,主要因报告期购置长期资产支出较同期减少,公司投资节奏有所放缓。

筹资活动现金流净额:净流出大幅扩大

项目2025年1-9月(万元)2024年1-9月(万元)同比变动
筹资活动现金流净额-22760.74-9950.23-128.75%

报告期内筹资活动现金流净流出同比扩大128.75%,主要因公司支付大额分红款项,其中子公司支付给少数股东的股利达7380万元,同时偿还债务支出1.1亿元,筹资端现金流出压力显著增加。

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